Wall Street vadeli işlemleri karışık: Açılış öncesi bilinmesi gereken 5 şey

ABD hisse senedi vadeli işlemleri Perşembe günü karışık seyrediyordu; Wall Street’in rekor kıran yükselişi, yapay zekâ (AI) işlemlerinin en kalabalık köşesinden gelen yeni bir sınamayla karşılaştı.

Dow vadeli işlemleri 123 puan (%0,3) yükseldi ve S&P 500 kontratları yatay seyrederken, Nasdaq 100 vadeli işlemleri Western Digital ve SanDisk güçlü kazanç ve satış büyümesine rağmen geriledi haberlerinin ardından 133 puan (%0,5) düştü.

Bu ayrışma, yatırımcıların artık yapay zekâ maruziyetini otomatik olarak ödüllendirmediğini gösteriyor: olağanüstü rallilerin ardından güçlü sonuçlar artık değerlemelere gömülü beklentileri karşılamak zorunda.

Petrol, Federal Reserve politikası ve işgücü piyasası verileri Cuma günkü istihdam raporu öncesinde belirsizliği artırıyor; bu da piyasayı rekor seviyeler ile yeniden ortaya çıkan teknoloji dalgalanması arasında dengede bırakıyor.

Wall Street açılmadan önce bilinmesi gereken 5 şey

1. Dow’un rekoru teknoloji cephesindeki zayıflığı gizliyor

Dow Çarşamba günü 54,349.12 seviyesinde rekorla kapandı ve %0,5 kazanç sağladı; S&P 500 %0,2 gerilerken Nasdaq %0,8 kaybetti.

Bu ayrışma Perşembe vadeli işlemler seanına da taşındı; endüstriyel ve defansif hisseler destek sağlarken teknoloji zayıfladı.

Wall Street’in daha geniş eğilimi pozitifliğini koruyor. Büyük endeksler, birkaç büyük şirketin kazançlarının kurumsal harcama konusundaki güveni yeniden tesis etmesinin ardından bu hafta güçlü şekilde yükseldi.

Ancak son fiyat hareketleri rallinin daha az hoşgörülü hale geldiğini gösteriyor.

Yatırımcılar riski terk etmek yerine rotasyon yapıyor; görünür nakit akışı olan şirketleri ödüllendirirken, beklentilerin kısa vadeli kârlardan daha hızlı hareket ettiği AI bağlantılı hisselerde maruziyeti azaltıyorlar.

2. Western Digital ve SanDisk, tahminleri aşmanın artık yeterli olmadığını gösteriyor

Western Digital mali dördüncü çeyrek geliri bildirdi: 3,75 milyar $, %44 artış ve düzeltilmiş hisse başına kazanç 3,56 $ — her ikisi de tahminlerin üzerindeydi.

Ayrıca ilk çeyrek için 4 milyar $ ile 4,2 milyar $ arasında gelir öngördü. Buna rağmen, hisseler bu yıl yaklaşık %200 kazanç sonrası yatırımcıların kâr realizasyonuyla sert düştü.

SanDisk’in geliri 8,97 milyar $’a fırladı ve net kâr 6,9 milyar $ olarak gerçekleşti.

Ancak şirketin ilk çeyrek satış tahmini olan 10,3 milyar $–10,8 milyar $ aralığı, konsensüs beklentisinin aralığın üstüne yakın olması karşısında daha az etkileyiciydi.

2026’da yaklaşık %400 artışın ardından, sadece güçlü bir rehberlik hisseyi korumaya yetmedi.

3. Depolama satışları çip sektörüne yayılıyor

Bu reaksiyon çan öncesinde diğer yarı iletken isimlerini de aşağı çekti. Micron yaklaşık %3,5 düştü, AMD, Marvell Technology ve Intel ise her biri %1’den fazla geriledi.

Bu durum önem taşıyor çünkü bellek ve depolama hisseleri AI altyapı talebinin en net göstergelerinden bazıları haline geldi.

Bu şirketlerin kazançları hâlâ hızlı büyüme gösteriyor, ancak yatırımcılar bu büyümenin ne kadarının zaten değerlemelere yansıtıldığını sorguluyor.

Zayıflık ayrıca Seul’de Samsung Electronics ve SK Hynix’in sert düşüşlerini takip etti; bu da geri çekilmenin küresel nitelikte olduğunu pekiştirdi.

Megacap teknoloji daha istikrarlıydı; Apple ve Alphabet yükseldi; bu, baskının tüm sektöre değil, en aşırı donanım işlemlerine odaklandığını gösteriyor.

4. SpaceX, ilk lock-up süresi sona ererken arz testiyle karşılaşıyor

SpaceX seans öncesinde sınırlı bir yükseliş kaydetti, ancak halka arz sonrası ilk lock-up süresinin sona ermesi erken hareketten daha önemli olabilir.

Perşembe günü satışa uygun hale gelebilecek en fazla 912 milyon hisse bulunuyor; bu, halka açıklık oranını potansiyel olarak iki katından fazla artırabilir. İlerleyen aşamalarda kademeli açılışlar 2027 ortasına kadar ek 12,9 milyar hissenin serbest kalmasını sağlayabilir.

Hisse fiyatı Haziran zirvesinden %49 düşmüş olsa da çalışanlar ve erken yatırımcılar hâlâ büyük fiili kazançlara sahip; bu da çeşitlendirme için teşvik oluşturuyor.

Ana soru her uygun hamilin satıp satmaması değil; birkaç öne çıkan erken destekleyicinin paylarını azaltıp azaltmayacağıdır.

Yoğun içeriden satış, harcama endişelerini güçlendirebilir ve bu haftaki kazanç sonrası düşüşün ardından volatiliteyi artırabilir.

5. Petrol, Fed ve istihdam verileri makro yönü belirlemeye devam ediyor

Brent yaklaşık 80 $ seviyesinde, WTI ise yaklaşık 75 $ civarında işlem gördü; yatırımcılar Hürmüz Boğazı’ndan geçiş için İran-Oman arasında ortaya çıkan bir çerçeveyi değerlendiriyordu.

Piyasa hâlâ şüpheci çünkü Körfez ham petrol ve kondensat ihracatları Temmuz’da savaş öncesi seviyelerin yaklaşık %40 altında kalmaya devam etti; ayrıca Suudi tankerlerine yönelik bildirilen saldırılar arz endişelerini yeniden gündeme getirdi.

Daha düşük petrol fiyatları enflasyon baskısını hafifletebilir, ancak Fed Başkanı Kevin Warsh’ın sınırlı yönlendirme sunmasının ardından Eylül kararı hâlâ ince dengede.

Temmuz özel sektör istihdamı yalnızca 44.000 arttı; bu da Perşembe günü açıklanacak işsizlik başvuruları raporu ve Cuma günü açıklanacak tarım dışı istihdam verilerine dikkatleri yoğunlaştırdı.

ConocoPhillips, Molson Coors ve Keurig Dr Pepper da rapor vermeye hazırlanıyor; bu, enerji ve tüketici sektörlerinden yatırımcılara yeni sinyaller sağlayacak.