SpaceX hissesi düşüyor; Jim Cramer çocuklar için alın diyor — neden şimdi?

Jim Cramer, yatırımcılara paraya onlarca yıl ihtiyaç duymayabilecek kişiler — çocukları — için piyasadaki en çok yara almış son halka arzlardan birini satın almayı düşünmelerini söylüyor.

SpaceX hissesi NASDAQ:SPCX, yatırımcıların Elon Musk’ın yapay zeka altyapısına harcamayı planladığı tutarları sorgulamasıyla Haziran zirvesinden neredeyse yarı yarıya düştü.

Hisse Perşembe günü %6,1 yükselerek $114.92'ye çıktı çünkü 911.5 million insider shares became eligible for trading, ancak $135’lik halka arz fiyatının altında kaldı.

Cramer'ın CNBC'deki argümanı açıkça uzun vadeye odaklı.

Starlink, Starship, yapay zeka (AI) ve yörüngesel bilgi işlem, ölçeği bir sonraki çeyrek kazanç raporundan değerlendirilemeyecek işler haline gelebilir. Daha zor soru ise yatırımcıların bu geleceği neden şimdi satın alması gerektiğidir.

SpaceX’in en büyük iş kolları daha yeni başladı

SpaceX’in ilk halka açık kazanç raporu, uzun vadenin neden önemli olduğunu gösterdi.

İkinci çeyrek gelirleri bir yıl öncesine göre yaklaşık %90 arttı ve $7.8 billion seviyesine ulaşırken, şirket $541 million net zarar açıkladı.

Sermaye harcamaları $18.4 billion'a ulaştı; artışta büyük ölçüde yapay zeka altyapısı etkili oldu.

Yatırım tezi, Starlink’in daha büyük bir iletişim platformu haline gelmesi, Starship’in fırlatma maliyetlerini düşürmesi, yapay zeka hizmetlerinin gelir üretmesi ve Musk’ın sonunda yörüngedeki bilgi işlem altyapısını ticarileştirmesi gibi birkaç iş kolunun birlikte gelişmesine dayanıyor.

Oppenheimer, yüksek sermaye harcamalarını önemli bir endişe olarak belirtmesine rağmen, kazançların ardından Outperform notunu ve $250 hedef fiyatını yineledi.

Analistleri artık SpaceX’in 2032'de yıllık $1 trillion gelir seviyesine ulaşmasını bekliyor; bu, önceki tahminden üç yıl erken ve şirketin tarihsel olarak uygulamada üstün olduğu görüşüne dayanıyorlar.

Wall Street, yatırımcıların harcama gördüğü yerde fırsat görüyor

Bank of America, Buy notunu ve $235 hedef fiyatını korudu ve SpaceX’in AI operasyonunun 2026'da yaklaşık $24.5 billion gelir üreteceğini öngörüyor.

Banka, ikinci çeyrek raporunun şirketin konumlanması konusunda daha olumlu olmalarını sağladığını belirtti.

Morgan Stanley, Overweight notunu ve $300 hedef fiyatını korudu. 2026 gelir tahminini $45 billion–$48 billion'a yükseltti ve sonraki yıl için $91 billion–$102 billion bekliyor.

Douglas Harned liderliğindeki Bernstein analistleri, kazanç raporunda temel bir olumsuzluk görmediklerini ve içeriden payların serbest bırakılmasının muhtemelen satış baskısına katkıda bulunduğunu söylediler.

Perşembe günkü toparlanma bu görüşü destekledi. SpaceX, 900 million'dan fazla hisse satışa uygun hale gelmiş olmasına rağmen yükseldi; bu, korkulan arz baskısının bir kısmının zaten fiyatlandığını gösteriyor.

Sorun şu ki yatırımcıların olağanüstü sabra ihtiyacı olabilir

İyimser tahminler olağanüstü harcama varsayımlarıyla birlikte geliyor.

Morgan Stanley, SpaceX’in hesaplama altyapısını hızlandırmasıyla birlikte 2026 için sermaye harcaması tahminini $64 billion'a ve 2027 için $163 billion'a yükseltti.

Bu nedenle gelir büyümesi yıllarca ağır finansman ihtiyaçlarıyla birlikte kalabilir.

Piper Sandler, Neutral notunu korudu ve hedef fiyatını $140'a düşürdü; lockup süresi dolmalarının 2027 yazına kadar değerleme üzerinde olumsuz bir etki olarak kalabileceği konusunda uyardı.

Ayrıca kârlı AI-bulut sözleşmelerinin iptal edilebileceğini ve bu nedenle devamlılıklarının değerlendirilmesinin zor olduğunu kaydetti.

Morningstar analisti Nicolas Owens, Cramer’ın tezine en sert meydan okumayı getiriyor.

O, SpaceX'i hisse başına $62 olarak değerliyor ve piyasa fiyatının hızlı Starship tekrar kullanılabilirliği ve yörüngesel veri merkezleri için son derece iyimser sonuçları varsaydığını savunuyor.