Neden Nvidia, AMD ve Tesla Pazartesi işlem öncesinde birlikte yükseliyor?

Nvidia, AMD ve Tesla hisseleri Pazartesi işlem öncesi işlemlerde yükseldi; Wall Street, zayıf bir ABD istihdam raporunun ardından Cuma günü teknoloji öncülüğündeki ralliyi genişletti.

Nvidia erken işlemlerde yaklaşık 0.4% değer kazanırken, AMD yaklaşık 0.9% ve Tesla yaklaşık 1% civarındaydı; Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise 0.4% arttı.

The S&P 500 closed at a record on Friday after July payrolls unexpectedly fell by 23,000, pushing the probability of a September Federal Reserve rate increase down to roughly 44%.

Şimdi soru, faiz baskısının azalmasının büyüme hisselerini yukarı taşımaya devam edip etmeyeceği ya da Çarşamba açıklanacak enflasyon raporunun yatırımcıları bu pozisyonu yeniden düşünmeye zorlayıp zorlamayacağı.

Nvidia hissesi için başka bir kırılma olasığı en temiz olanı

Nvidia haftaya en güçlü temel momentumu ile giriyor.

Hisseler geçen hafta %11.6 sıçrayarak May 2025'ten bu yana en iyi haftalık ilerlemesini kaydetti; bu yükseliş Elon Musk'ın SpaceX'in gelecekteki AI altyapısını münhasıran Nvidia'nın Vera Rubin mimarisi üzerine kuracağını söylemesinin ardından geldi.

Amazon, Alphabet ve Meta da ağır AI altyapı harcaması sinyallerini sürdürdü.

Wolfe Research analisti Chris Caso, SpaceX'in planlanan hesaplama genişlemesinin tek başına Wall Street'in 2027 için beklediği Nvidia veri merkezi büyümesindeki 160 milyar dolarlık artıştan daha fazlasını tek başına karşılayabileceğini söyledi.

Caso, duyurunun AI harcama büyümesinin devam edebileceğini gösterdiğini ve konsensüs tahminlerinin "çok muhafazakâr" göründüğünü savundu.

Bu, Nvidia'ya yalnızca faizlere hassas bir sıçrama olanağı tanımıyor. SpaceX başka bir büyük müşteri olarak öne çıkıyor ve yatırımcılar AI sermaye harcama döngüsünün zirveye yaklaşıp yaklaşmadığını tartışıyor.

Barron’s Pazartesi günü ayrıca yatırımcıların uygulamayı henüz kanıtlaması gereken rakiplere göre Nvidia gibi yerleşik pazar liderlerini tercih ettiğini kaydetti.

AMD hissesi beklentiler sıfırlanınca tepki veriyor

AMD'nin durumu farklı; ikinci çeyrek rakamları güçlüydü, ancak yatırımcılar neredeyse mükemmelliği fiyatlamıştı.

Gelir rekor seviyeye, 11.54 milyar dolara ulaşarak yıllık bazda %50 arttı; düzeltilmiş kazançlar hisse başına 1.66$ oldu.

Buna karşın üçüncü çeyrek için %56 olarak verilen düzeltilmiş brüt marj rehberliği, 2Ç'den değişmeyerek, patlayan AI talebi sayesinde daha güçlü faaliyet kaldıraç etkisi bekleyen yatırımcıları hayal kırıklığına uğrattı.

William Blair analisti Sebastien Naji, AMD raporunun "kanıtlanacak çok şey bıraktığını" söyleyerek yoğun rekabete ve Helios'un akseleratör pazar payı kazanımlarına dönüşmesi gereğine işaret etti.

JPMorgan'dan Harlan Sur da brüt marj rehberliğinin alım tarafı beklentilerinin biraz altında kaldığını belirtti.

Yine de Susquehanna analisti Christopher Rolland, AMD'nin sunucu CPU'larının güçlü kalmasını bekliyor ve MI450 çipleri ile Helios dağıtımlarının hızlanmasıyla bu yıl ilerleyen dönemlerde veri merkezi GPU gelirlerinde bir artış öngörüyor.

AMD ayrıca AI çıkarımı alanında uzman Taalas'ı satın almayı kabul ederek daha geniş bir AI platformu kurma çabasını genişletti.

TÜFE öncesi Tesla hissesi hâlâ belirsizlik unsuru

Tesla'nın toparlanması, yatırımcıların özerklik hikâyesinin nihayetinde kısa vadeli zayıf kârlılığı gölgede bırakacağına inanıp inanmamasına bağlı.

Hisseler Cuma günü %2.8 değer kazanmış ve Pazartesi işlem öncesinde ek olarak yaklaşık %1 artmıştı. Stifel, Full Self-Driving ve Robotaxi'deki ilerlemeyi, artan araç talebini ve Tesla'nın 2023'ten bu yana en güçlü sipariş stokunu gerekçe göstererek Al notunu ve 491$ hedef fiyatını koruyor.

Jefferies temkinli. Firma hedef fiyatını 400$'dan 350$'a düşürdü ve ikinci çeyrekteki hayal kırıklığı yaratan faaliyet kaldıraç etkisini gerekçe göstererek 2026 EBIT tahminini %37 düşürüp 3.9 milyar $'a indirdikten sonra Tut notunu korudu.

Bu ayrışma, Tesla'yı Pazartesi risk iştahının en hassas sınavı haline getiriyor.