Broadcom hisseleri Haziran zirvesinden %21 düştü: Bir boğa hâlâ %55 yükseliş görüyor

Broadcom hisseleri NASDAQ:AVGO, çip üreticisi yarı iletken endüstrisinde en hızlı yapay zeka büyümesini sürdürmesine rağmen haziran başındaki zirvesinden yaklaşık %21 geriledi.

Hisse Salı günü $380 seviyesinden kapandı, seansta %3,2 düşüş kaydetti ve 2 Haziran’daki rekor kapanışı $481.57’nin oldukça altında kaldı.

Düşüş, mali ikinci çeyrek sonuçlarının olağanüstü yüksek bir Wall Street çıtasını aşamamasının ardından hızlandı.

Bu uyumsuzluk tartışmanın merkezinde. TipRanks katkıcılarından Nova Capital, Broadcom'u $585.90 olarak değerlendiriyor; bu da Salı kapanışına göre yaklaşık %54 yükseliş potansiyeli anlamına geliyor.

Analist, piyasanın şirketi gereğinden fazla cezalandırdığını hâlâ olağanüstü büyüme gösteren bir kazanç raporu için ileri sürdü.

Broadcom'un sorunu beklentiler olabilir, yapay zeka talebi değil

Broadcom'un mali ikinci çeyrek geliri yıllık %48 artışla rekor $22.2 milyar oldu; yapay zeka yarı iletken gelirleri ise %143 artışla $10.8 milyara yükseldi.

CEO Hock Tan, yapay zeka yarı iletken satışlarının üçüncü çeyrekte $16 milyara ulaşması gerektiğini ve bunun %200'ün üzerinde bir büyümeyi temsil ettiğini söyledi.

Hayal kırıklığı göreliydi. Wall Street üçüncü çeyrek yapay zeka gelirinin yaklaşık $17.2 milyar olmasını bekliyordu; analistler ise mali 2027 için yaklaşık $114 milyar modelliyordu.

Broadcom ise $100 milyardan fazla hedefine bağlı kaldı.

C.J. Muse liderliğindeki Cantor Fitzgerald analistleri MarketWatch'a, yatırımcıların daha yumuşak yapay zeka görünümü, brüt marj rehberliği ve sadece 2027 hedefinin yinelemesinden ötürü hayal kırıklığına uğradıklarını söyledi.

Cantor buna rağmen Overweight notunu ve $525 fiyat hedefini korudu.

%55'lik boğa senaryosu Wall Street'te destek buluyor

Nova Capital, satışların gereğinden fazla ilerlediğini savunuyor.

“Genel olarak, mali Q2 için kazanç güncellemesi piyasanın algıladığı kadar kötü değildi,” dedi Nova TipRanks'e, Broadcom'un özel tasarım çip konusundaki uzmanlığına ve üst düzey ağlardaki baskın konumuna işaret ederek. Mali 2027 kazançlarının yaklaşık 30 katını uygulamak onun $585.90 değerlemesini ortaya çıkarıyor.

Bu hedef agresif görünüyor, ancak JPMorgan'ın görüşüne yakın.

Analistler Harlan Sur ve Mayur Ramdhani, Broadcom'un Haziran düşüşünün ardından “agresif alıcılar” olacaklarını söylediler.

JPMorgan, Broadcom'un fikri mülkiyeti, özel tasarım çip yetenekleri, Google ile ilişkisi ve ağ liderliğini gerekçe göstererek Overweight notunu ve $580 hedefini korudu.

Oppenheimer analisti Rick Schafer da boğa görüşünü koruyor. Barron's, Schafer'ın yönetimin tonunu “iyimser” olarak nitelendirdiğini ve Broadcom'un 2026 dağıtımlarına net bir görüşe sahip olduğunu söylediğini bildirdi.

Google riski değerleme tartışmasını canlı tutuyor

Boğa senaryosunun bariz bir zayıflığı var.

Macquarie, Haziran raporunun ardından Broadcom'u Neutral'a düşürdü ve fiyat hedefini $513'ten $437'ye çekti; gerekçe olarak Google'ın daha fazla yapay zeka çipi yeteneğini şirket içinde geliştirme çabalarını gösterdi.

Firma, Broadcom'un bu işten aldığı payın 2027'de anlamlı şekilde düşmesini bekliyor.

Bu önem taşıyor çünkü özel yapay zeka hızlandırıcıları Broadcom'un uzun vadeli büyüme hikayesinin merkezinde.

Şirket, hiper ölçekleyicilere özel çip tasarımında yardımcı olurken aynı zamanda giderek büyüyen yapay zeka kümelerini birbirine bağlayan ağ teknolojisi sağlıyor.

Beklentiler o kadar yüksek ki sadece verilen rehberliğe uymak ralliyi yeniden başlatmak için yeterli olmayabilir.