إلى أين تتجه أسعار الكاكاو بعد ذلك؟

شهدت أسعار الكاكاو ارتفاعاً حاداً خلال العام الماضي، مما يعكس مزيجاً من الكوارث الطبيعية، والقضايا الاقتصادية، وديناميكيات السوق. بدءًا من 2467 دولارًا للطن في يناير 2023، ارتفعت الأسعار الفورية للكاكاو إلى أكثر من 12000 دولار للطن بحلول أبريل 2024. وفي الآونة الأخيرة، تراجعت الأسعار لكنها لا تزال مرتفعة عند 8673 دولارًا للطن اعتبارًا من 28 مايو 2024. ولهذا التقلب الدراماتيكي آثار كبيرة على صناعة الشوكولاتة العالمية.

الرسم البياني الفوري للكاكاو من Business Insider

العوامل المسببة لارتفاع الأسعار

وقد ساهمت عدة عوامل في هذه الزيادة الحادة في أسعار الكاكاو. لقد أثر تغير المناخ، ولا سيما نمط الطقس النينيو، بشدة على محصول الكاكاو في غرب أفريقيا. شهدت هذه المنطقة، المسؤولة عن أكثر من 60% من إمدادات الكاكاو في العالم، هطول أمطار غزيرة سهلت انتشار مرض القرون السوداء، مما أدى إلى خسائر كبيرة في المحاصيل. ووفقا للمنظمة الدولية للكاكاو، من المتوقع أن يصل النقص العالمي في الكاكاو لموسم 2023-2024 إلى حوالي 374 ألف طن.

وتلعب التحديات الاقتصادية التي يواجهها مزارعو الكاكاو أيضًا دورًا حاسمًا. ويكسب العديد من المزارعين في غانا وساحل العاج أقل من 1.25 دولار في اليوم، وهو أقل بكثير من خط الفقر. ويمنعهم هذا الدخل المنخفض من الاستثمار في مزارعهم، مما يقلل من قدرتهم على زيادة المحاصيل أو مكافحة آثار تغير المناخ. ويتفاقم الفقر المستمر بين المزارعين بسبب الأسعار المنخفضة التي تدفعها شركات الشوكولاتة الكبرى، على الرغم من تحقيق هذه الشركات أرباحا كبيرة.

وأدت المضاربة في سوق الكاكاو إلى زيادة الأسعار. وتكثف نشاط المستثمرين، حيث يحتفظ المستثمرون غير التجاريين بجزء كبير من الاهتمام المفتوح في العقود الآجلة للكاكاو. وقد أدت هذه التكهنات إلى زيادة التقلبات والتقلبات الحادة في الأسعار، كما رأينا عندما ارتفعت الأسعار في وقت سابق من هذا العام. وقد أدت ردود أفعال السوق تجاه المخاوف المتعلقة بالإمدادات، مثل تلك التي تحركها التنبؤات الجوية وتقارير الإنتاج، إلى تضخيم هذه التقلبات.

وكان تأثير ارتفاع أسعار الكاكاو على صناعة الشوكولاتة عميقا حيث اضطر صانعو الشوكولاتة إلى رفع الأسعار، مما أدى إلى انخفاض طلب المستهلكين. تقوم بعض الشركات بتغيير الوصفات لاستخدام كميات أقل من الكاكاو أو تقليص أحجام المنتجات لإدارة التكاليف. وعلى الرغم من هذه الاستراتيجيات، لا تزال ضغوط التكلفة كبيرة، مما يؤثر على المنتجين والمستهلكين على حد سواء.

آفاق استقرار الأسعار

تشير التطورات الأخيرة إلى بعض التخفيف المحتمل في الأسعار. ومع تحول ظاهرة النينيو إلى ظاهرة النينيا، فإن تحسن الظروف المناخية يمكن أن يحسن إنتاجية الكاكاو في غرب أفريقيا. بالإضافة إلى ذلك، فإن الجهود التي تبذلها الحكومة لزيادة أسعار باب المزرعة المدفوعة لمزارعي الكاكاو قد تشجع على زيادة عمليات التسليم، مما قد يخفف من أزمة العرض. ومع ذلك، فإن القضايا الأساسية المتعلقة بتغير المناخ والصعوبات الاقتصادية التي يواجهها المزارعون لا تزال دون حل.

ولا يزال مستقبل أسعار الكاكاو غير مؤكد. وبينما يتوقع بعض المحللين استقرار الأسعار عند حوالي 6000 دولار للطن، فإن تحديات العرض المستمرة والمضاربات في السوق يمكن أن تؤدي إلى مزيد من التقلبات. ومع ديناميكيات السوق الحالية والدور الحاسم الذي يلعبه إنتاج غرب أفريقيا، من المرجح أن يظل سوق الكاكاو حساسا للغاية لأي تغيرات في أنماط الطقس أو الظروف الاقتصادية.

الآن، دعونا نرى ما تقوله الرسوم البيانية حول الاتجاه الذي قد تتجه إليه أسعار الكاكاو بعد ذلك. سيوفر هذا التحليل الفني نظرة أعمق على تحركات الأسعار المحتملة ويساعد على التنبؤ بالاتجاهات المستقبلية بناءً على البيانات التاريخية ومؤشرات السوق.

من المعتدل إلى البري: ذروة الكاكاو قبل الهبوط

على الرسوم البيانية اليومية لعقود الكاكاو الآجلة، كانت الزيادة في الأسعار منذ بداية عام 2023 ملحوظة ولكنها تدريجية، حيث ارتفعت من حوالي 2500 دولار إلى 4300 دولار. ومع ذلك، بدءًا من عام 2024، شهدت العقود الآجلة للكاكاو اتجاهًا صعوديًا متسارعًا، حيث ارتفعت من 4300 دولار إلى ما يقرب من 12000 دولار بحلول أبريل. وانتهى هذا الصعود السريع الشهر الماضي، مع انخفاض الأسعار بسرعة إلى 8100 دولار.

الرسم البياني للعقود الآجلة للكاكاو بواسطة TradingView

خلال هذا الانخفاض الحاد، وجدت العقود الآجلة للكاكاو دعمًا بالقرب من مستوى تصحيح فيبوناتشي 50٪ بين قاع التأرجح السابق وارتفاعه، حوالي 6,900 دولار، وانتعشت منذ ذلك الحين. وطالما ظلت العقود الآجلة للكاكاو أعلى من 6750 دولارًا، فقد يستمر هذا الانتعاش لبضعة أسابيع، مع وجود مقاومة فورية عند 9468 دولارًا.

على الرغم من الارتداد الأخير، فإن الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل لعقود الكاكاو الآجلة هبوطي، مما يجعل من غير المرجح أن تصل إلى أعلى مستوياتها في أبريل مرة أخرى قريبًا. قد يفكر المتداولون ذوو التوقعات الهبوطية في البيع على المكشوف فوق 8400 دولار مع وقف الخسارة عند 9470 دولارًا. إذا انخفضت الأسعار، فإن مستوى الدعم التالي سيكون حوالي 5900 دولار، حيث يمكن حجز الأرباح.