سببان وراء انهيار سعر سهم كوستكو هذا العام

انخفض سعر سهم كوستكو في الأيام القليلة الماضية مع استمرار المخاوف بشأن الركود الاقتصادي الأمريكي والرسوم الجمركية. وتراجع سهم كوستكو في الأيام الستة الماضية على التوالي، مسجلاً أدنى مستوى له منذ 6 نوفمبر/تشرين الثاني من العام الماضي. وانخفض بأكثر من 17% عن أعلى مستوى له هذا العام.

سببان وراء انهيار أسهم كوستكو

هناك ثلاثة أسباب رئيسية لانهيار سعر سهم كوستكو في الأيام القليلة الماضية. أولًا، انخفض السهم بسبب مخاطر الركود المستمرة، التي أثارت غضب المستثمرين بشأن الرسوم الجمركية.

ستزيد الرسوم الجمركية من تكلفة استيراد شركة مثل كوستكو لمنتجاتها من دول مجاورة ككندا والمكسيك. وهذا بدوره قد يؤثر سلبًا على هوامش ربحها، إذ من المرجح ألا ترفع الشركة رسوم اشتراكها.

علاوةً على ذلك، قد تُنفّر الرسوم الجمركية المرتفعة المستهلكين في ظلّ تحوّل التضخم إلى مصدر قلق كبير في الولايات المتحدة. وقد أظهرت أحدث البيانات انخفاضَ بيانات التضخم الاستهلاكي الرئيسي والأساسي إلى 2.8% و3.1% على التوالي.

ومع ذلك، من الناحية الأساسية، قد تصبح كوستكو واحدة من أكبر المستفيدين من الحرب التجارية الجارية لأنها تحقق أداء جيدا في جميع ظروف السوق.

اقرأ المزيد: بحث متعمق: لماذا أسعدت نتائج الربع الثاني لشركة كوستكو المستثمرين على الرغم من عدم تحقيق الأرباح

مخاوف بشأن تقييم كوستكو

وثانياً، والأهم من ذلك، أن كوستكو هي واحدة من أكثر الشركات المبالغ في تقدير قيمتها في قطاع التجزئة بسبب حصتها القوية في السوق.

في ذروتها هذا العام، بلغت القيمة السوقية لشركة كوستكو أكثر من 478 مليار دولار، والتي انخفضت إلى 395 مليار دولار، مما يعني أنها تعرضت لخسارة قدرها 83 مليار دولار.

إن تقييمًا بقيمة 478 مليار دولار أو حتى 395 مليار دولار يعد مكلفًا للغاية بالنسبة لشركة كوستكو بسبب أرباحها ونمو إيراداتها.

أظهرت أحدث النتائج السنوية أن كوستكو حققت إيرادات تجاوزت 254 مليار دولار أمريكي، وربحًا صافيًا قدره 7.3 مليار دولار أمريكي. هذا يعني أنه في ذروة نجاحها، بلغ مضاعف سعر السهم إلى الأرباح 65. وحتى اليوم، يبلغ مضاعف سعر السهم إلى الأرباح 54، ونسبة التوقعات المستقبلية 50.

تستحق كوستكو تقييمًا ممتازًا لكونها أكبر مجموعة تجارة جملة في الولايات المتحدة والعالم. ومع ذلك، لا يزال من الصعب تبرير هذا التقييم نظرًا لعدم نمو الشركة كما كان في السابق.

حققت شركة كوستكو هولسيل نموًا في الإيرادات بنسبة 6% تقريبًا، ونموًا في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 11.52%. ويبلغ هامش صافي الربح 2.90%.

في المقابل، تتمتع شركة NVIDIA بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 26، ومقياس نمو الإيرادات بنسبة 60%، ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 68. وهذه علامة على أن المستثمرين يعتقدون أن كوستكو تتمتع بإمكانات نمو أفضل من NVIDIA.

وبالمثل، تتمتع شركة مايكروسوفت بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 28، ومقياس نمو الإيرادات 15، ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 54.

ولذلك، هناك احتمال أن تخضع الشركة لإعادة ضبط التقييم مع ارتفاع مخاطر الركود.

اقرأ المزيد: سعر سهم كوستكو يشكل أنماطًا محفوفة بالمخاطر: هل الفقاعة على وشك الانفجار؟

تحليل سعر سهم كوستكو

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم COST يشهد اتجاهًا هبوطيًا حادًا بعد أن بلغ ذروته عند 1,080 دولارًا أمريكيًا في وقت سابق من هذا العام. ويتماشى هذا الانخفاض مع توقعاتنا الأخيرة لسهم COST.

وانخفض الآن إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم عند 900 دولار، وهو أدنى مستوى له في يناير/كانون الثاني من هذا العام.

انخفض السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك المرجح لـ 50 و 100 يوم، وهي علامة على أن الدببة هي المسيطرة.

تُظهر المزيد من البيانات أن مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) لشركة كوستكو استمرا في الانخفاض هذا العام، ووصلا الآن إلى مستوى ذروة البيع.

لذلك، من المرجح أن ينخفض السهم لفترة، وربما يُعيد اختبار مستوى الدعم عند 850 دولارًا، ثم يستأنف اتجاهه الصعودي مع انحسار موجة الغضب من الرسوم الجمركية. في هذه الحالة، سيرتفع سعر سهم كوستكو من 890 دولارًا حاليًا إلى 1200 دولار، وفقًا لتقديرات محللي وول ستريت.