صافي ربح شركة كوباسا البرازيلية في الربع الرابع من عام 2024 ينخفض بنسبة 23% إلى 47 مليون دولار، والسهم ينخفض بأكثر من 7%

أعلنت شركة كوباسا البرازيلية العملاقة للصرف الصحي عن انخفاض صافي الربح بنسبة 23.5٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2024، مسجلة 271.9 مليون ريال برازيلي.

وأثارت الأرباح الضعيفة رد فعل سلبي حاد في السوق، حيث انخفض سهم كوباسا بنسبة 7.30% إلى 21.71 ريال برازيلي صباح الثلاثاء، وفقًا لموقع إنفو موني.

استقبال متباين من المحللين

وذكرت شركة براندسكو بي بي آي أن نتائج كوباسا الفصلية كانت ضعيفة، وذلك خلافا للإجماع وتوقعات السوق.

تقليديا، كانت أسعار أسهم كوباسا تتحرك بشكل ملموس ردا على أرباحها، سواء كانت تتفوق على التوقعات أو تفشل في تحقيقها.

ومن ثم، بعد الأرباح، تتوقع شركة براديسكو المزيد من التجارة المؤلمة للشركة بما يتماشى مع وجهات نظر السوق في الوقت الحالي.

أعلنت شركة كوباسا عن تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك معدلة بقيمة 641 مليون ريال برازيلي، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة 6% عن العام السابق؛ ومع ذلك، كانت هذه النتيجة أقل بكثير من توقعات شركة براديسكو وأقل من إجماع المحللين.

وبحسب جي بي مورجان، فإن هذا الأداء الضعيف يعود إلى ضعف تدفقات الإيرادات، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى النمو السلبي في الحجم منذ الربع الرابع من عام 2023، فضلاً عن انخفاض الرسوم المتوسطة، والتي يُعتقد أنها نتيجة لتحولات في التركيبة السكانية للعملاء وأنماط استخدام الخدمات.

ارتفاع التكاليف يعقد الربحية

وفي هذا السياق، قال بنك جي بي مورجان تشيس إن النفقات التي يمكن السيطرة عليها كانت العامل الرئيسي الذي ينتقص من النمو.

وكان ارتفاع تكاليف الطرف الثالث كبيرا بشكل خاص: فقد كانت أعلى بنسبة 15% من توقعات البنك، مما أضاف إلى مشاكل البنك.

وتظهر الأرقام الأخيرة معدل تخلف عن السداد أقل من المتوقع بمقدار 25 مليون ريال برازيلي مقارنة بتوقعات جي بي مورجان، مما يوفر بصيص أمل في ظل الصعوبات المالية.

وجاءت أرباح شركة كوباسا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل من التوقعات بسبب انخفاض صافي الإيرادات عن المتوقع بسبب المخاوف بشأن حجم الأسعار والتعريفات، فضلاً عن زيادة طفيفة في التكاليف، وفقًا لشركة إيتاو بي بي إيه.

ساهمت تكاليف الموظفين والخدمات المرتفعة في النتيجة السيئة، مما دفع إيتاو إلى توقع المزيد من ردود فعل السوق.

مورجان ستانلي وXP Investimentos يدليان برأيهما

كرر مورجان ستانلي مخاوف محللي البنوك الآخرين، مشيرا إلى أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركة كوباسا البالغة 641 مليون ريال برازيلي جاءت أقل من توقعاتهم البالغة 730 مليون ريال برازيلي.

وكانت الأسباب المذكورة هي التأثير المركب للنفقات غير المخطط لها في إدارة الخدمات، إلى جانب أرقام الحجم غير المرضية.

ومن المثير للاهتمام أن صافي دخل كوباسا البالغ 272 مليون ريال برازيلي يتوافق مع توقعات مورجان، حيث عوضت نفقات التمويل الأعلى من المتوقع الانخفاض في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع.

أبقى البنك على توصيته المحايدة للسهم بسعر مستهدف يبلغ 22 ريالاً برازيلياً.

من ناحية أخرى، أعربت شركة XP Investimentos عن خيبة أملها بنتائج شركة كوباسا، مشيرة إلى انخفاض توليد الإيرادات نتيجة لانخفاض الأحجام المقاسة وانخفاض التعريفات المتوسطة.

وذكرت الشركة أن النفقات التشغيلية فاقت التوقعات، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى زيادة نفقات الموظفين ونفقات الأطراف الثالثة.

وعلى الرغم من النتائج المخيبة للآمال، أبقت شركة XP على توصيتها بشراء السهم، مع سعر مستهدف يبلغ 26 ريالاً برازيلياً.

كانت النبرة العامة للمحللين الماليين بعد أرباح كوباسا معتدلة، ويتوقع العديد من الخبراء أيضًا المزيد من الأخبار السيئة للسوق.

وبحسب موقع إنفو موني، يتساءل المستثمرون عن الاتجاه الذي يمكن أن يتخذه السهم في ظل ضغوط الشركة المتمثلة في ارتفاع التكاليف وانخفاض تدفقات الإيرادات.

وذكر تقرير تحليلي صادر عن شركة جينيال أن النتائج غير المرضية ترجع إلى حد كبير إلى التكاليف المرتفعة القابلة للإدارة والتكاليف غير القابلة للإدارة، مما أثر سلبًا على الربحية.