لماذا سهم Nvidia يتراجع نحو 1.5% اليوم

تراجعت أسهم Nvidia NVDA يوم الاثنين مع توقّف المستثمرين بعد موجة ارتفاع حديثة للسهم وتحول انتباههم إلى تقرير أرباح الشركة المقرر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

هبط السهم بنحو 1.5% إلى حوالي $222.97 في تداولات الصباح بعد تراجعه 4.4% يوم الجمعة، ما أوقف موجة صعود قوية استمرت لعدة جلسات ودفعته إلى مستويات قياسية.

تراجع السوق الأوسع أيضاً بعد أسبوع قوي للأسهم، مع استمرار مراقبة المستثمرين لأسعار النفط، وعوائد سندات الخزانة، والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.2%، بينما تراجع مؤشر ناسداك المجمع بنسبة 0.5%.

أضاف مؤشر داو جونز الصناعي 91 نقطة.

الأرباح الآن المحفز الرئيسي

تقرير أرباح Nvidia يوم الأربعاء أصبح المحفز الرئيسي التالي للشركة ولصفقة الذكاء الاصطناعي الأوسع.

تظل وول ستريت مركّزة بقوة على ما إذا كانت Nvidia قادرة على الحفاظ على هيمنتها في معالجات الذكاء الاصطناعي مع اتساع المنافسة في القطاع.

تحول جزء متزايد من اهتمام المستثمرين إلى الاستدلال (inference)، الذي تراه العديد من الشركات ساحة المعركة الكبرى التالية في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

تحاول بعض الشركات المنافسة، بما فيها Cerebras Systems، تحدي Nvidia من خلال الترويج لهندسات بديلة مُحسّنة لأعباء عمل الاستدلال.

في الوقت نفسه، ازداد الاهتمام بوحدات المعالجة المركزية (CPUs) مع بحث الشركات عن طرق أقل تكلفة لتشغيل تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

يتوقع محلل KeyBanc جون فينغ أن تعزز Nvidia موقعها أكثر من خلال الكشف عن رفوف خوادم CPU مستقلة خلال مؤتمر Computex القادم في تايوان أوائل يونيو.

وول ستريت تتوقع ربعاً آخر من نوع "beat-and-raise"

يتوقع المحللون على نطاق واسع أن تحقق Nvidia مرة أخرى نتائج تتجاوز التوقعات.

قال محلل مورغان ستانلي جوزيف مور إنه يتوقع أن تتبع Nvidia نمط "beat-and-raise" المألوف.

يتوقع مور أن تتجاوز الشركة توقعات الإيرادات بنحو $3 مليار وأن توجه توقعات المبيعات المستقبلية بنحو $4 مليار أعلى من إجماع التقديرات الحالي.

رفعت مورغان ستانلي مؤخراً تقديراتها لإيرادات الربع المنتهي في أبريل لـ Nvidia من $78.25 مليار إلى $79.26 مليار ورفعت تقديرات ربحية السهم من $1.69 إلى $1.72.

كما زاد المصرف توقعاته على المدى الطويل بشكل ملحوظ.

قفزت تقديرات إيراداته للسنة المالية 2028 من نحو $452 مليار إلى ما يقارب $587 مليار، بينما ارتفعت توقعات ربحية السهم من $10.14 إلى $13.11.

وفقاً لتقديرات إجماع Visible Alpha، من المتوقع أن تسجل Nvidia إيرادات بنحو $78.5 مليار للربع الأول للسنة المالية 2026.

تبقى أعمال مراكز البيانات للشركة المحرك الرئيسي للنمو، مع توقعات الإجماع التي تشير إلى نحو $72.8 مليار من إيرادات مراكز البيانات الفصلية.

ارتفعت تلك القيمة من تقديرات قرب $53.8 مليار قبل أقل من عام، ما يبرز الوتيرة الاستثنائية لطلب بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

موجة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا تزال تدعم Nvidia

على الرغم من تزايد المنافسة والتقلبات القصيرة الأجل، تبقى Nvidia المستفيد المركزي من عملية بناء بنية تحتية الذكاء الاصطناعي العالمية.

زادت شركات التكنولوجيا الكبرى، بما في ذلك Microsoft وMeta وAmazon وAlphabet، توقعات الإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل حاد.

تواصل موجة الإنفاق تلك تعزيز التوقعات بأن تظل وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) التابعة لـ Nvidia العمود الفقري لأنظمة تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم.

سيراقب المستثمرون عن قرب توجيهات Nvidia بشأن القدرة الإنتاجية، وهوامش الربح الإجمالية، وطلب الاستدلال، والفرص المحتملة في الصين.

تظل آفاق الصين مهمة بشكل خاص بعد أن قيدت قيود التصدير الأميركية المتكررة قدرة Nvidia على بيع أحدث شرائحها في السوق.