سهم Nvidia يهوي 3% إضافية اليوم: لماذا فشل Computex في إشعال انتعاش

هبط سهم Nvidia NVDA يوم الجمعة مع تقييم المستثمرين لتقرير الوظائف الأمريكي الأقوى من المتوقع، وضعف أسهم شركات أشباه الموصلات، والأسئلة المستمرة حول مبادرات النمو الأحدث التي كشفت عنها الشركة في Computex.

تراجعت أسهم صانع رقائق الذكاء الاصطناعي بنسبة 3.6% إلى 210.04 دولارًا في التداول المبكر، مما ترك السهم شبه دون تغيير مقارنة ببدايات الأسبوع.

تأتي هذه التحركات رغم سلسلة من الإعلانات في تايوان، بما في ذلك إطلاق معالج جديد موجه لسوق الحواسب الشخصية.

جاء هذا التراجع مع تعرض أسهم قطاع أشباه الموصلات لضغوط واسعة.

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1%، بينما هبط مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 1.6%. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 151 نقطة، أو 0.3%.

بين مصنعي الرقاقات، تراجع Broadcom بنحو 3% بعد هبوط بأكثر من 12% يوم الخميس.

انخفضت Marvell Technology بأكثر من 8%، بينما تراجع Micron Technology بنسبة 6%.

تأثر معنويات المستثمرين أيضاً ببيانات سوق العمل الأقوى من المتوقع.

أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن الوظائف غير الزراعية زادت بمقدار 172,000 في مايو، وهو ما جاء أعلى بكثير من توقعات الاقتصاديين البالغة 80,000 وظيفة جديدة. وظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.3%.

إعلانات Computex تفشل في إشعال انتعاش مستدام

دخلت Nvidia الأسبوع بزخم بعد الكشف عن معالجها RTX Spark، وهو شريحة مصممة للحواسب الشخصية المزوّدة بقدرات الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك تلاشت تلك المكاسب بينما قيّم المستثمرون الإمكانات التجارية لفئة المنتج الجديدة.

على الرغم من أن إطلاق معالج الحاسوب كان من أبرز إعلانات Nvidia في Computex، تظل فرصة السوق إلى حد كبير غير مجرّبة.

يبدو أن المستثمرين ينتظرون دليلاً على أن المستهلكين سيقبلون أجهزة متميزة قادرة على تشغيل وكلاء الذكاء الاصطناعي مباشرة على الجهاز.

يعكس رد الفعل الحذر موضوعاً أوسع يتعلق بجهود Nvidia للتوسع.

بينما تهيمن الشركة على سوق مسرعات الذكاء الاصطناعي المستخدمة في مراكز البيانات، يسعى المستثمرون إلى إثبات أن الأعمال الجديدة يمكن أن تصبح مساهمات ذات دلالة في النمو المستقبلي.

Nvidia تؤهل موردي HBM4

بعيداً عن رد فعل سوق الأسهم، واصلت Nvidia تعزيز سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي للجيل التالي.

أكد الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ أن Nvidia أهلت جميع مصنعي الذاكرة الثلاثة الرائدين — Samsung Electronics وSK Hynix وMicron Technology — لتوريد ذاكرة النطاق الترددي العالي، أو HBM4، لمنصة الذكاء الاصطناعي القادمة للشركة Vera Rubin.

قال هوانغ للصحفيين عند وصوله إلى سيول: "تم تأهيل جميع البائعين الثلاثة. جميعهم في مرحلة الإنتاج، وهم جميعاً يتسابقون لدعم Vera Rubin."

من المتوقع أن يلعب HBM4 دوراً حاسماً في أنظمة الذكاء الاصطناعي للجيل القادم لدى Nvidia.

قال هوانغ هذا الأسبوع إن Vera Rubin في مرحلة الإنتاج الكامل بالفعل وتبقى على المسار المقرر للتسليمات التي تبدأ في الربع الثالث.

تجمع الأنظمة بين وحدات المعالجة المركزية Vera الخاصة بـ Nvidia ومعالجات الرسوميات Rubin مع كميات كبيرة من ذاكرة HBM4 داخل كل نظام خادم.

أصبحت أهمية إمدادات الذاكرة واضحة بشكل متزايد عبر صناعة أشباه الموصلات.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Arm، رينيه هاس، هذا الأسبوع إن الذاكرة برزت على أنها "ربما أصعب" عنق زجاجة يجب حلّه.

أكدت Nvidia على أهمية شركائها في مجال الذاكرة طوال فعاليات Computex.

في تايبيه في وقت سابق هذا الأسبوع، استضاف هوانغ عشاءً مع مسؤولين تنفيذيين، منهم رئيس مجموعة SK تشي تاي-وون ورئيس تنفيذي لـ SK Hynix كواك نو-جونغ، مبرزاً الدور الحاسم الذي يلعبه مورّدو الذاكرة في منظومة الذكاء الاصطناعي لدى Nvidia.

المحلّلون يظلون متفائلين

بالرغم من ضعف سعر السهم مؤخراً، تظل وول ستريت إيجابية إلى حدٍّ كبير إزاء آفاق Nvidia على المدى الطويل.

في وقت سابق هذا الأسبوع جدّد Morgan Stanley تصنيف Overweight وحافظ على هدف سعر 288 دولارًا للسهم، مستمراً في اعتباره Nvidia اختياره الأفضل ضمن قطاع المعالجات.

قالت الشركة إن Nvidia لا تزال مُقيَّمة بشكل جذاب نسبياً مقارنة بآفاق نموها، وأشارت إلى اتساع وجود الشركة خارج نطاق معالجات الرسوميات.

بعد مناقشات مع الإدارة واجتماعات مع المستثمرين خلال Computex، أشار Morgan Stanley إلى تزايد فرصة Nvidia في وحدات المعالجة المركزية.

وبحسب الشركة، أشار مسؤولو Nvidia إلى أن لدى الشركة رؤية نحو 20 مليار دولار من فرص الإيرادات المرتبطة بوحدات المعالجة المركزية.

كما أبرز Morgan Stanley جهود Nvidia لتحسين اقتصاديات نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

أشارت الشركة إلى أن نحو نصف التكلفة الإجمالية للملكية لمصانع الذكاء الاصطناعي مرتبط بأنظمة العقدة الرئيسية، وقالت إن قدرة Nvidia على خفض تلك التكاليف قد تصبح محركاً هاماً لمعنويات المستثمرين في المستقبل.

ومع ذلك، يبدو أن المستثمرين يكتفون حالياً بالانتظار للمزيد من الأدلة على أن توسع أعمال وحدات المعالجة المركزية لدى Nvidia وعروض البنية التحتية الأوسع للذكاء الاصطناعي يمكن أن تتطور إلى محركات نمو مهمة إلى جانب قطاع وحدات معالجة الرسوميات المهيمن لديها.