صناديق QQQ وVOO وSPY تهوي: لماذا ينهار سوق الأسهم

تتراجع اليوم المؤشرات الأمريكية الرئيسية مثل Nasdaq 100 وS&P 500 وDow Jones، مستمرة في موجة بيع بدأت يوم الخميس. تراجع QQQ، الذي يتتبع مؤشر Nasdaq 100، إلى $708، بانخفاض 5.4% عن أعلى مستوى له هذا العام. 

بالمثل، انخفضت صناديق VOO وSPY بنحو 3% من أعلى مستوى لها هذا العام. كما تراجع مؤشر Dow Jones بنسبة 1.35% عن أعلى مستوى له منذ بداية السنة. يستعرض هذا المقال بعض الأسباب الرئيسية وراء انهيار سوق الأسهم اليوم.

انهيار سوق الأسهم بعد نتائج Broadcom

من الأسباب الرئيسية وراء انهيار سوق الأسهم المستمر اليوم هي أرباح Broadcom هذا الأسبوع. هذه النتائج دفعت السهم إلى $388، بانخفاض نحو 22% عن أعلى مستوى له هذا العام. 

أدى هذا الانهيار إلى هبوط أسهم أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل AMD وIntel وMarvell وNvidia، التي قفزت بشكل كبير في الأشهر القليلة الماضية. كما هبطت DRAM، صندوق المؤشرات المشهور القائم على الذاكرة الذي أُطلق في أبريل، إلى $55.9، بانخفاض يزيد عن 20% عن أعلى مستوى له على الإطلاق.

لم تكن أرباح Broadcom بالضرورة سيئة. في الواقع أظهرت النتائج أن إيراداتها قفزت بنسبة 48% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، في حين قفزت إيرادات الذكاء الاصطناعي بنسبة 143% مقارنةً بالفترة نفسها، بدفع من مسرعاتها وشبكات الذكاء الاصطناعي. 

كانت توقعاتها الإرشادية جيدة، لكنها أقل من المتوقع. تتوقع الآن أن تكون إيرادات الربع الثالث $29.4 مليارًا، أقل من التوقعات البالغة $30 مليارًا. 

كما انخفض السهم لأن توقعات المستثمرين كانت مرتفعة، ما دفع السهم إلى مستوى قياسي قبل إعلان النتائج. من الشائع أن تتراجع الأسهم التي ارتفعت بقوة بعد إعلان أرباحها. 

جني الأرباح بعد الوصول إلى مستويات تشبع شرائي مفرطة

تنهار صناديق VOO وSPY وQQQ نتيجة جني الأرباح بعد أن أوصلها الارتفاع الأخير إلى مستويات شراء مفرطة. قبل هذا الانهيار، ارتفع مؤشر QQQ إلى مستوى تشبع شرائي شديد عند 83. وكانت قد قفزت بأكثر من 20% هذا العام. 

وبالمثل، ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 20% من أدنى مستوى له منذ بداية العام، بينما وصل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستوى تشبع شرائي شديد عند 78. من الشائع أن تتراجع الأصول شديدة التشبع الشرائي عندما يبدأ المستثمرون بجني الأرباح.

تواصل المأزق بين الولايات المتحدة وإيران

يحدث انهيار سوق الأسهم مع استمرار المأزق بين الولايات المتحدة وإيران. وعلى الرغم من تأكيدات ترامب بأن صفقة وشيكة، فإن الطرفين فشلا في التوصل إلى اتفاق. 

في بيان هذا الأسبوع، أشارت حركة حزب الله إلى أنها لن تحترم وقف إطلاق النار بين إيران وإسرائيل. وأصرت إيران على أن أي وقف لإطلاق النار يجب أن يشمل حزب الله، حليفها الإقليمي. 

من غير الواضح ما إذا كان الطرفان سيتوصّلان إلى اتفاق في أي وقت قريب. وهذا يخاطر بدخول مرحلة جديدة من الحرب أو بامتداد إغلاق مضيق هرمز. يعتقد المحلّلون أن مثل هذه الخطوة ستؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط الخام، مما سيؤدي إلى مزيد من التضخّم. علاوة على ذلك، تُظهر البيانات أن مخزونات الولايات المتحدة تراجعت إلى أدنى مستوى لها منذ عقدين.

أرقام الوظائف الأمريكية عزّزت حجة رفع أسعار الفائدة

ينهار سوق الأسهم بعد أن نشرت الولايات المتحدة أرقام وظائف قوية. أظهر تقرير أن الاقتصاد أضاف 172 ألف وظيفة، أعلى من المتوقع عند 85 ألفًا. وظل معدل البطالة دون تغيير عند 4.3%.

هذه الوظائف، وقد أتت في وقت استقرار التضخّم، تعني أن الاحتياطي الفدرالي لديه مبرر لرفع أسعار الفائدة هذا العام. وهذا يفسّر استمرار ارتفاع عوائد السندات الأمريكية هذا الأسبوع. تميل الأسهم الأمريكية إلى الأداء المتواضع مقارنةً بالسوق عندما يبدأ الاحتياطي الفدرالي في رفع الفائدة.