أسهم BP وShell وChevron على المحك بعد خفض مورغان ستانلي لتوقعات النفط

تراجعت أسهم قطاع الطاقة العالمية في الأيام القليلة الماضية مع تهاوي أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي، وقد يستمر هذا الاتجاه بعد أن حذرت مورغان ستانلي من وفرة عالمية. هبط سعر سهم Shell إلى 2,900p يوم الإثنين، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير، وبانخفاض بنسبة 20% عن أعلى مستوى له منذ بداية العام.

انخفض سهم BP إلى 472p، بتراجع قدره 22% عن أعلى مستوى له منذ بداية العام. وبالمثل، انخفض سهم TotalEnergies في فرنسا إلى 68 يورو، وهو أقل بنسبة 15% عن أعلى مستوياته في مارس. وفي الولايات المتحدة، تراجعت أسهم ExxonMobil وChevron بأكثر من 20% خلال هذه الفترة، بينما هبط صندوق Vanguard Energy ETF (VDE) إلى $151 من أعلى مستوى له هذا العام عند $180.

مورغان ستانلي يحذر من مزيد من هبوط أسعار النفط الخام

تتعرض هذه الأسهم في قطاع الطاقة لضغوط شديدة مع استمرار انخفاض أسعار النفط الخام. انخفض خام برنت إلى $70 صباح الثلاثاء، بينما هبط مزيج غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى $69. 

استأنفت أسعار النفط تراجعها بعد أن توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق لوقف الضربات التي وقعت أواخر الأسبوع الماضي. يعني هذا الاتفاق مرور المزيد من ناقلات الطاقة عبر مضيق هرمز هذا الأسبوع.

وبناءً على ذلك، ثمة مخاوف من أن تستمر أسعار النفط في الهبوط على المدى القريب. على سبيل المثال، في مذكرة، حذّر محللو مورغان ستانلي من انخفاضات أكبر في الأسعار مع مواجهة العالم لوفرة.

يتوقع البنك أن يبلغ متوسط خام برنت $75 في الربعين الثالث والرابع، وهو أقل بمقدار $15 و$5 عن التقديرات السابقة. ويتوقع أن يكون متوسط سعر النفط $70 العام المقبل.

قام محللون كبار آخرون بتقليص توقعاتهم للنفط. فمثلاً، عدلت جولدمان ساكس التوقعات للربع الرابع إلى $80 للبرميل، مع متوسط WTI عند $75. ترى سيتي أن أسعار النفط ستسجل متوسطاً يبلغ $75 للبرميل، بينما تتوقع JP Morgan متوسطاً قدره $63 العام المقبل.

من المرجح أن تكون هذه التقديرات متفائلة إذ تشير الأساسيات والمؤشرات الفنية إلى مزيد من الهبوط في الأسعار. ذلك لأن المعروض من النفط من المتوقع أن يكتسب زخماً في الأشهر المقبلة. سيحدث هذا في وقت يشهد فيه الطلب تراجعاً، مما يعني أن الأسعار قد تنخفض إلى $40 في وقت لاحق من هذا العام.

أرباح Shell وBP وChevron وTotalEnergies ستتأثر

لذلك، تراجعت أسهم Shell وBP وChevron وTotalEnergies في الأشهر القليلة الماضية مع توقع المستثمرين أنها ستحقق أرباحاً أقل في النصف الثاني من العام.

تشير التقديرات إلى أن هذه الشركات ستحقق إيرادات أعلى في الربع الثاني مع بقاء أسعار الطاقة عند مستوى مرتفع خلال الربع. ثم ستبدأ في المعاناة وقد تقلص برامج إعادة الشراء في الربعين التاليين إذا استمرت أسعار النفط في الهبوط.

في تقرير الأرباح الأخير، قالت Shell إن أرباحها قفزت إلى $6.92 مليار في الربع الأول. ثم قررت الإدارة خفض برنامج إعادة الشراء إلى $3 مليار، جزئياً بسبب قرارها شراء ARC Resources.

تضاعفت أرباح BP أكثر لتصل إلى $3.2 مليار في الربع الأول، بينما زادت TotalEnergies برنامج إعادة الشراء بأكثر من $1.5 مليار. كانت الصورة مختلفة في الولايات المتحدة، حيث أعلنت Chevron وExxonMobil عن أرباح ضعيفة، مع تراجع حاد في أرباحهما. 

مستقبلاً، من المرجح أن تستمر أسهم قطاع الطاقة في الهبوط خلال الأسابيع المقبلة مع تكيف المستثمرين مع حالة «الطبيعي الجديد» لأسعار النفط المنخفضة.