KOSPI يرتفع مع انتعاش آسيا بعد صدمة وظائف أمريكية تقلص توقعات رفع الفائدة

صعدت الأسهم الآسيوية يوم الاثنين بعدما خفّض تقرير وظائف أمريكي أضعف من المتوقع المخاوف من زيادة وشيكة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أعاد شهية المخاطرة حتى مع ارتفاع أسعار النفط بسبب تجدد حالة عدم اليقين حول مضيق هرمز.

ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنحو 2%، وأضاف مؤشر KOSPI الكوري الجنوبي 1.1% وقفز مقياس MSCI الأوسع لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان 0.8%.

وجاء هذا الارتفاع بعد إغلاقات قياسية في وول ستريت يوم الجمعة، حيث اعتبر المستثمرون ضعف التوظيف سببًا لتريث الاحتياطي الفيدرالي.

اتجهت الصين في الاتجاه الآخر، حيث انخفض مؤشر CSI 300 بنسبة 0.4% بعد أن عززت بيانات التضخم المخاوف بشأن ضعف الطلب المحلي.

بيانات الوظائف الضعيفة تعيد ضبط نقاش الاحتياطي الفيدرالي

غيّر تقرير الوظائف يوم الجمعة النبرة عبر الأسواق العالمية.

تراجع التوظيف غير الزراعي في الولايات المتحدة بمقدار 23,000 في يوليو، بينما تم تعديل أرقام مايو ويوليو هبوطيًا بمجموع 103,000 وظيفة.

هبط معدل البطالة قليلًا إلى 4.1%، ويرجع ذلك إلى حدّ كبير إلى تراجع معدل المشاركة في قوة العمل إلى 61.4%.

وكان ذلك كافيًا لدفع توقعات زيادة الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر إلى الانخفاض الحاد.

وضعت أسواق العقود الآجلة احتمال تحرك ربع نقطة بنحو 44% يوم الاثنين، مقارنةً بحوالي ثلثي الاحتمال قبل أسبوع.

الاختبار التالي يأتي يوم الأربعاء، عندما تصدر الولايات المتحدة بيانات أسعار المستهلكين لشهر يوليو. يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي 0.1% عن يونيو وأن ترتفع الأسعار الأساسية 0.2%.

حدد مكتب إحصاءات العمل موعد النشر في 12 أغسطس الساعة 8:30 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة.

يُشير مايكل فيرولي، الاقتصادي في JPMorgan، إلى أن قراءة التضخم الأساسي عند نحو 0.22% على الأرجح غير كافية بمفردها لدفع الاحتياطي الفيدرالي للتحرك في سبتمبر، لكنه يرى أن تكرار قراءات أقرب إلى 0.3% سيعزز حالة تشديد السياسة.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة قليلًا في آسيا بعد صعود يوم الجمعة، مع تداول عائد السندات لأجل عشر سنوات عند نحو 4.66%.

نيكي وKOSPI يستفيدان من انتعاش وول ستريت

منح تراجع توقعات رفع الفائدة في الولايات المتحدة أسواق التكنولوجيا الآسيوية بعض المساحة للتنفس بعد عدة أسابيع من التحركات الحادة في أسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وضع مكسب نيكي البالغ 2% اليابان ضمن أقوى الأسواق الكبرى يوم الاثنين، في حين ارتفع KOSPI بنسبة 1.1% بعد سبعة أسابيع متتالية من الانخفاض.

استفاد كلاهما من ارتداد أسهم التكنولوجيا الأمريكية وانخفاض عوائد السندات، على الرغم من اختلاف المخاطر المحلية لكل سوق.

بالنسبة لليابان، لا يزال الين نقطة الضغط. تداول الدولار قرب 158.2 يعمل بعد تدخل اليابان والولايات المتحدة الأسبوع الماضي.

في الوقت نفسه، أظهر ملخص اجتماع بنك اليابان لشهر يوليو أن صانعي السياسة أصبحوا أكثر قلقًا بشأن احتمال تجاوز التضخم لهدف 2%. ورأى بعض الأعضاء أن زيادات أسعار الفائدة قد تحتاج لأن تأتي أسرع مما تتوقعه الأسواق.

أبقى بنك اليابان معدل سياسته عند نحو 1% في يوليو، رافضًا اقتراحًا بالزيادة الفورية إلى 1.25%.

ومع ذلك، يعزز النقاش الأكثر تشددًا حالة احتمال حدوث تحرك آخر وقد يحد من الدعم الذي يتلقاه المصدرون اليابانيون من ضعف الين.

تواجه كوريا الجنوبية تحديًا مختلفًا.

يتعافى KOSPI من تصحيح حاد في قطاع أشباه الموصلات، مما يجعل Samsung Electronics وSK Hynix حسّاسَين جدًا لتحولات عوائد الولايات المتحدة ومشاعر المستثمرين بشأن الذكاء الاصطناعي.

النفط والصين يمنعان الانتعاش من أن يبدو نقيًا

تعقدت سمة المخاطرة بارتفاع أسعار الطاقة. ارتفع خام برنت بنحو 1% إلى 84.40 دولارًا للبرميل، وصعد الخام الأمريكي 0.8% إلى 78.80 دولارًا، مع استمرار قيود الشحن عبر مضيق هرمز.

قالت إيران إن اتفاقًا مع عُمان يحدد ممرات شحن جديدة كان يقترب من الاكتمال، لكنها كررت أن المضيق لن يُفتح بالكامل حتى تستوفي واشنطن شروطًا إضافية.

يحافظ ذلك على علاوة جيوسياسية في خام النفط تمامًا بينما كان انخفاض النفط قد بدأ يخفف مخاوف التضخم.

قدمت الصين إشارة تحذير أخرى. تباطأ تضخّم أسعار المنتجين إلى 3.5% في يوليو من 4.1% في يونيو، بينما تراجع تضخّم المستهلكين إلى 0.5%.

يرى استراتيجي ANZ، Zhaopeng Xing، أن التباطؤ هو مزيج من تراجع تكاليف الطاقة وضعف الطلب المحلي المستمر، مع احتمال أن تصل آثار الإنفاق المالي الأسرع تدريجيًا فقط.

تظل أرباح الشركات العامل المعاكس الرئيسي.

مع تقارير نحو 90% من شركات S&P 500، تقدر Bank of America نمو الأرباح الأساسية بحوالي 30% بعد استبعاد مكاسب مرتبطة بالاستثمار في Alphabet وAmazon.

كما ترى البنك نموًا وسطيًا للأرباح بنسبة 28% بين الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مقابل 12% في أماكن أخرى.

ساعدت تلك القوة الأسهم الأمريكية على الوصول إلى مستويات قياسية جديدة الأسبوع الماضي.

بالنسبة لآسيا، يعتمد انتعاش يوم الاثنين على توازن دقيق: يجب أن تبرد البيانات الأمريكية الأضعف الاحتياطي الفيدرالي دون الإيحاء بحدوث تراجع أعمق، فيما يجب أن يبقى النفط تحت السيطرة بما يكفي لمنع عودة التضخم كخطر مهيمن في السوق.