لماذا تتراجع أسهم إنفيديا بأكثر من 3% يوم الإثنين

تراجعت أسهم إنفيديا NVDA يوم الإثنين بعدما سلطت تقارير الضوء على دور شركة تصنيع الرقائق المتنامي في تمويل والاستثمار ضمن بنية تحتية الذكاء الاصطناعي الجاري بناؤها.

أضافت الاستثمارات المبلغ عنها إلى تدقيق المستثمرين في نشاط إنفيديا المتزايد عبر سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، مع استخدام الشركة المتزايد لنقدها للاستثمار في أعمال مرتبطة بطفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

لم يتغير السوق الأوسع كثيرًا بينما راقب المستثمرون التطورات في الشرق الأوسط.

تداول مؤشر S&P 500 قرب خط الاستواء وسط تزايد الشكوك حول ما إذا كانت الولايات المتحدة وإيران ستتوصلان إلى حل دائم لنزاعهما في المدى القريب.

كما لم يتغير كثيرًا مؤشر ناسداك المركب ومؤشر داو جونز الصناعي.

كانت المؤشرات الثلاثة الرئيسة الأمريكية قد دخلت يوم الاثنين بعد تسجيلها أقوى أداء أسبوعي منذ أبريل، مع إغلاق S&P 500 الأسبوع السابق عند مستوى قياسي.

الاستثمار المبلغ عنه في Lancium يجذب الاهتمام

أفادت جهة إعلامية متخصصة بالتكنولوجيا، The Information، يوم الجمعة بأن إنفيديا وافقت على الاستثمار بمقدار $2 مليار مقابل حصة 20% في Lancium، التي تدعمها شركة الاستثمار Blackstone.

ولدى إنفيديا أيضًا خيار استثمار مليار دولار إضافي إذا تم تحقيق معالم معينة، وفقًا للتقرير.

تُعد Lancium مطور البنية التحتية للطاقة وراء مجمّع Stargate AI في تكساس، وهو مشروع يشارك فيه OpenAI وOracle.

يأتي استثمار Lancium كجزء من توسّع أوسع لنشاط إنفيديا الاستثماري.

تُظهر بيانات FactSet أن الشركة قامت بـ 66 استثمارًا في شركات خاصة عبر 2025 و2026.

يتوسع دور إنفيديا في التمويل

يأتي تقرير Lancium بالتوازي مع تطور منفصل يبرز دور إنفيديا المتزايد في تمويل توسع بنية تحتية الذكاء الاصطناعي الأوسع.

أفاد فاينانشال تايمز أن بعض أكبر المجموعات المالية في العالم تعمل مع إنفيديا لتجميع حزمة تمويل بقيمة $500B لتطوير بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

أخبر ستة أشخاص مطلعين على المحادثات فاينانشال تايمز بأن ائتلافًا يضم Apollo Global وBlackstone وBlackRock وBrookfield Asset Management وGoldman Sachs وKKR يدخل في شراكة مع إنفيديا للاستثمار في عملية البناء الخاصة بالذكاء الاصطناعي.

أشار التقرير إلى أن الصفقة قد تُعلن في أقرب وقت يوم الاثنين.

ستؤكد الشراكة جهود إنفيديا للمساعدة في جمع رأس مال لنفسها ولعملائها بينما تبني الشركات الرقائق وبنية الطاقة ومراكز البيانات المطلوبة لانتعاش الذكاء الاصطناعي.

كما قدمت إنفيديا دعمًا ماليًا لمساعدة شركاء الذكاء الاصطناعي في جمع دين في أسواق رأس المال.

يمكن لتلك الترتيبات أن تدعم الطلب على منتجات إنفيديا من خلال مساعدة عملائها على تمويل مشترياتهم من البنية التحتية.

لكن الطبيعة المترابطة لهذه المعاملات أثارت مخاوف بشأن تركيز المخاطر داخل سوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، خصوصًا مع تورط إنفيديا ليس فقط في تزويد الرقائق بل أيضًا في مساعدة تمويل النظام البيئي الذي يشتريها.

صفقة سبيس إكس تعزّز موقف إنفيديا

ارتفعت أسهم إنفيديا خلال الأسبوع الماضي بعد أن استعاد المستثمرون الثقة في موقعها بسوق أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي.

جاء أحد مصادر الدعم مؤخرًا من سبيس إكس التابعة لإيلون ماسك.

خلال مؤتمر النتائج الأخير لسبيس إكس، قال ماسك إن الشركة قررت بناء بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي حصريًا حول بنية Vera Rubin التابعة لإنفيديا، واصفًا إياها بأنها أفضل بنية.

عزّز هذا الالتزام موقع إنفيديا كمورّد مفضّل لبنى تحتية الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع وخفّف بعض المخاوف بشأن المنافسة من صانعي رقائق منافسين والمعالجات المصممة خصيصًا.

جذبت القيمة السوقية لإنفيديا مؤخرًا الانتباه أيضًا بعد تراجع السهم السابق.

قالت Morningstar إن إنفيديا الآن تتناسب مع ملف تعريف استثمار النمو بسعر معقول وحافظت على تقدير قيمتها العادلة عند $280.

توقعات أرباح إنفيديا تحت المجهر

يتجه اهتمام المستثمرين بشكل متزايد نحو تقرير أرباح إنفيديا المقرر في 26 أغسطس.

يتوقع المحللون ربحية للسهم بقيمة $2.09، ما يمثل نموًا بنسبة 98.6% عن العام السابق، وإيرادات قدرها $91.8 billion، بارتفاع 96.3% على أساس سنوي.

بعيدًا عن الأرقام الرئيسية، من المتوقع أن يركز المستثمرون على تعليقات الإدارة حول طلب العملاء، اتجاهات الطلبات، إنفاق مراكز البيانات، وتبني المعالجات من الجيل التالي.

من المرجح أن يظل اتساع نشاط إنفيديا الاستثماري مجال تركيز آخر بينما يقيم المستثمرون ما إذا كانت مثل هذه الصفقات تساعد في تقوية نظام الذكاء الاصطناعي البيئي وفي نهاية المطاف تدعم الطلب على رقائق الشركة.

من المتوقع أيضًا أن يمعن المستثمرون النظر في ما يسمى صفقات الذكاء الاصطناعي الدائرية، حيث تستثمر شركات التكنولوجيا في شركات ناشئة أو مشاريع بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ثم تُستخدم هذه التمويلات لاحقًا لشراء رقائق وخدمات سحابية.

لقد جذبت هذه الهياكل التدقيق لأنها قد تزيد الطلب قصير الأجل إذا ظل الإنفاق مركّزًا بين مجموعة صغيرة نسبيًا من الرعاة التكنولوجيين.

وبالتالي، يضيف استثمار Lancium المبلغ عنه، إلى جانب مبادرات التمويل الأوسع لإنفيديا، بُعدًا آخر للنقاش حول دور الشركة في طفرّة الذكاء الاصطناعي.

لم تعد إنفيديا تكتفي بتزويد الرقائق التي تشغّل عملية البناء؛ بل تساعد بشكل متزايد في تمويل وتطوير البنية التحتية المطلوبة لنشرها.