Citi posouvá očekávání snížení sazeb Fedu po jestřábích signálech

Citigroup upravila svá očekávání ohledně snižování úrokových sazeb Federálního rezervy USA a posunula svůj odhad o jeden měsíc, protože činitelé politiky zaujímají jestřábější postoj a obavy z inflace přetrvávají.

Citigroup nyní očekává, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby v říjnu a prosinci 2026, následně další snížení v lednu 2027.

Revidovaná prognóza nahrazuje dřívější očekávání snížení sazeb v září, říjnu a prosinci.

Změna přichází poté, co Federální rezervní systém ve středu ponechal svou referenční úrokovou sazbu beze změny.

Rozhodnutí znamenalo zahájení rozsáhlého přezkumu měnové politiky pod novým předsedou Kevinem Warshem, který nedávno převzal vedení centrální banky.

Činitelé Fedu naznačují opatrnost

Podle Citigroup naznačují nedávné signály od představitelů Federální rezervy větší míru opatrnosti ohledně budoucího uvolňování politiky.

Téměř polovina činitelů nyní očekává, že sazby letos vzrostou vzhledem k narůstajícím obavám z inflace.

V poznámce Citigroup uvedla: "I když Warsh o tom nehovořil explicitně, pravděpodobně sdílí náš názor, že mnohé z těchto bodů by byly nižší, kdyby měli činitelé více času vstřebat rychlý pokles cen ropy v posledních dnech."

Banka naznačila, že nedávné pohyby na energetických trzích nemusí být zatím plně zohledněny v projekcích činitelů.

Nicméně připustila, že konsensus v rámci Federální rezervy se zdá posouvat směrem ke snižování sazeb pomaleji, než se dříve předpokládalo.

Warsh, kterého vybral prezident USA Donald Trump s očekáváním, že bude podporovat nižší úrokové sazby, nyní čelí klesající podpoře mezi představiteli pro okamžité uvolňování měnové politiky.

Očekávání na trzích se rovněž změnila.

Podle dat LSEG obchodníci plně zapracovali do cen zvýšení sazeb o 25 bazických bodů do října.

Ceny ropy a inflace zůstávají klíčovými faktory

Na začátku roku konflikt související s Íránem přispěl ke zvýšení cen paliv a obavám z možných přerušení globálních energetických dodávek.

Tyto události zvýšily obavy, že inflace by se mohla posunout dále nad cíl Federální rezervy ve výši 2 %.

Ačkoli ceny ropy od té doby prudce klesly po dohodě mezi Íránem a Spojenými státy o obnovení průtoku průlivem Hormuz, nejistota ohledně trvanlivosti tohoto ujednání přetrvává.

Analytici Citigroup uvedli, že se stále očekávají slabší údaje jádrového indexu spotřebitelských cen a oslabení na trhu práce v období červen–srpen.

Varovali však, že činitelé mohou požadovat dodatečné důkazy, než budou obecně podporovat snižování úrokových sazeb.

Applied Materials výrazně posílily po vylepšení od Citi

Mezitím akcie Applied Materials razantně posílily poté, co Citigroup zvýšila svůj cílový kurz na zařízení pro polovodiče výrobce, s odvoláním na zrychlující se investice do umělé inteligence a rostoucí poptávku po zařízeních pro výrobu paměťových čipů.

Akcie Applied Materials během obchodování vzrostly o 9,7 % a dosáhly nového 52týdenního maxima $623.35.

Citigroup zvýšila cílovou cenu společnosti na $710 z $550 a ponechala doporučení Koupit.

Pozitivní výhled se rozšířil napříč sektorem zařízení pro polovodiče.

Akcie Citigroup blízko několikaletých maxim

Akcie Citigroup se nadále obchodují poblíž několikaletých maxim, v pásmu $143–$146.

Akcie zůstávají blízko svých nejvyšších úrovní za přibližně 17 let.

Širší výhled pro Citigroup zůstává pozitivní; analytici si zachovávají býčí až mírně optimistický výhled.