Futures na Wall Streetu jsou dnes smíšené: 5 věcí před otevřením

Americké futures byly ve čtvrtek smíšené, protože rekordní růst Wall Street narazil na novou zkoušku z nejpřeplněnější části AI obchodu.

Futures na Dow přidaly 123 bodů neboli 0,3 % a kontrakty na S&P 500 se téměř nezměnily, zatímco futures na Nasdaq 100 klesly o 133 bodů neboli 0,5 %, poté co Western Digital a SanDisk oslabily navzdory silným výsledkům a růstu tržeb.

Rozdělení ukazuje, že investoři už automaticky neodměňují expozici vůči AI: po výjimečných ralí musí nyní silné výsledky převýšit očekávání již zabudovaná do ocenění.

Ropa, měnová politika Federálního rezervního systému a údaje z pracovního trhu přidávají před pátečními daty o zaměstnanosti další nejistotu, což nechává trh vyvážený mezi rekordními hodnotami a obnovenou volatilitou technologického sektoru.

5 věcí, které vědět před otevřením Wall Streetu

1. Rekord Dowu zakrývá slabší vývoj v technologickém sektoru

Dow ve středu uzavřel na rekordu 54 349,12, což představuje nárůst o 0,5 %, zatímco S&P 500 poklesl o 0,2 % a Nasdaq ztratil 0,8 %.

Divergence pokračovala i v pátečních futures seanci, kdy průmyslové a defenzivní tituly poskytovaly podporu, zatímco technologie slábly.

Širší trend na Wall Streetu zůstává pozitivní. Hlavní indexy tento týden silně vzrostly poté, co výsledky několika velkých firem obnovily důvěru v korporátní výdaje.

Nicméně poslední pohyb cen ukazuje, že rally je méně shovívavá.

Investoři rotují místo toho, aby opouštěli riziko, odměňují společnosti s viditelným cash flow a snižují expozici vůči akciím spojeným s AI, kde očekávání rostla rychleji než krátkodobé zisky.

2. Western Digital a SanDisk ukazují, proč už samotné překonání očekávání nestačí

Western Digital vykázal tržby ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí ve výši $3.75 billion, což je meziročně +44 %, a očištěný zisk $3.56 na akcii, oboje nad odhady.

Společnost rovněž předpověděla tržby na první čtvrtletí v rozmezí $4 billion až $4.2 billion. Přesto akcie prudce klesly, když investoři realizovali zisky po přibližně 200% růstu v tomto roce.

Tržby SanDisku vzrostly na $8.97 billion a čistý zisk dosáhl $6.9 billion.

Jeho výhled tržeb pro první čtvrtletí $10.3 billion až $10.8 billion však nebyl v porovnání s konsensem dost působivý, který se pohyboval blízko horní hranice tohoto rozmezí.

Po růstu zhruba 400 % v roce 2026 samotné silné vedení už nestačilo akcii ochránit.

3. Výprodej u úložišť se šíří napříč čipovým komplexem

Reakce stáhla před zahájením obchodování dolů i další polovodičové tituly. Micron klesl přibližně o 3,5 %, zatímco AMD, Marvell Technology a Intel odepsaly více než 1 % každý.

To má význam, protože akcie pamětí a úložišť se staly jedněmi z nejjasnějších zástupců poptávky po infrastruktuře pro AI.

Jejich výsledky stále ukazují rychlý růst, ale investoři zpochybňují, do jaké míry je tento růst už zahrnut v ocenění.

Slabost následovala také prudké propady Samsung Electronics a SK Hynix v Soulu, což posílilo globální povahu výprodeje.

Megakapitálové technologické tituly byly stabilnější, Apple a Alphabet rostly, což naznačuje, že tlak byl soustředěn na nejvíce roztažené hardwarové obchody, nikoli na celý sektor.

4. SpaceX čelí testu nabídky při vypršení prvního lock-upu

SpaceX před otevřením mírně rostl, ale vypršení jeho prvního lock-upu po IPO by se mohlo ukázat jako důležitější než raný pohyb.

Až 912 milionů akcií se ve čtvrtek stane způsobilých k prodeji, což by potenciálně mohlo více než zdvojnásobit volný oběh. Další postupná uvolnění by mohla do poloviny roku 2027 uvolnit dalších 12.9 miliardy akcií.

Zaměstnanci a raní investoři dosahují i po poklesu akcie o 49 % od červnového vrcholu velkých nerealizovaných zisků, což vytváří motivaci k diverzifikaci.

Klíčovou otázkou není, zda každý způsobilý držitel prodá, ale zda několik prominentních raných podporovatelů sníží své podíly.

Masivní prodeje ze strany insiderů by mohly posílit obavy o výdaje a přidat volatilitu po tento týden zaznamenaném poklesu po výsledcích.

5. Ropa, Fed a údaje o zaměstnanosti zůstávají hlavními makro hybateli

Brent se obchodoval blízko $80 a WTI kolem $75, zatímco investoři hodnotili vznikající rámec Írán–Omán pro navigaci Hormuzským průlivem.

Trh zůstává skeptický, protože vývoz ropy a kondenzátů z Perského zálivu byl v červenci stále přibližně o 40 % nižší než před válkou, zatímco hlášené útoky na saúdské tankery znovu oživily obavy o dodávky.

Nižší cena ropy by zmírnila inflační tlaky, ale rozhodnutí Federálního rezervního systému v září zůstává vyrovnané poté, co předseda Kevin Warsh poskytl jen málo vodítek.

Soukromá zaměstnanost za červenec vzrostla pouze o 44 000, což zvýraznilo pozornost na čtvrteční zprávu o žádostech o podporu v nezaměstnanosti a páteční údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství.

ConocoPhillips, Molson Coors a Keurig Dr Pepper mají také zveřejnit výsledky, což investorům poskytne nové signály z energetického a spotřebitelského sektoru.