Whiskyinvestering lover højt afkast, men pas på svindlere, siger Mark Littler fra Protect Your Cask

I den hurtige verden af aktier og kryptovalutaer fylder investering i whisky en ret lille del af folks porteføljer, hvis overhovedet.

I de senere år har denne alternative aktivklasse dog oplevet stigende investorinteresse, hvor nye destillerier er kommet på markedet globalt.

Men mens afkast på fadinvesteringer kan være attraktive over tid, er investering gennem fadeejerskab blevet et minefelt, der avler svindlere for at drage fordel af det relativt uigennemskuelige marked.

Organisationer som Protect Your Cask vejleder interesserede investorer til at træffe informerede beslutninger og undgå at blive snydt.

Invezz talte med Mark Littler, medstifter af Protect Your Cask, whiskykonsulent og mægler for at lære mere om at investere klogt i denne nicheaktivklasse, de forskellige faldgruber og hans valg. Redigerede uddrag følger:

Invezz: Giv os et overblik over whisky-investeringsområdet, og hvordan det adskiller sig fra andre aktivklasser.

Fadsalg var historisk en måde for destillerier at generere indtægter på. Så sent som i 2002 kunne man gå op til Macallan-destilleriet og købe et fad. Således har branchen og mæglerne altid historisk solgt fade til offentligheden, hvilket generelt har givet rigtig gode afkast til de tålmodige.

For eksempel, hvis du købte et fad Springbank i 1993 for tusinde pund, kunne det være værd mellem 100.000-300.000 pund i dag afhængigt af fadets størrelse og mængden af whisky i det.

Markedet har været faldende nu i omkring to år, men i store træk korrigerer det bare al den vækst, vi så fra 2021 til 2022, hvilket faldt sammen med meget lave renter og kryptoboomet. På det tidspunkt ledte alle efter alternative aktiver, og folk som mig advarede om, at der i de fleste tilfælde ikke var noget, der understøttede disse priser.

Whiskyfad: Se før du investerer

Invezz: Hvad er problemerne med investering i whiskyfad, og hvordan bliver folk snydt?

Det største problem med investering i whiskyfade er, at de fleste mennesker, der køber fade i dag, ikke tager ejerskab af deres fade og i stedet stoler på, at virksomheder holder fade på deres vegne, hvilket fører til en masse falske salg af titler.

Fordi fadet er opbevaret på et lager i Skotland, og det skal blive der for at hedde skotsk whisky, kan man ikke tage fysisk ejerskab af det.

Scotch Whisky Association samt punktafgiftsmeddelelser fastsat af HM Revenue and Customs (HMRC) angiver, at ejerskabet skal overføres på lageret. Så hvis du køber et fad, og det har dit navn på det på lageret, har du fuldstændig autonomi.

Men når virksomheder holder fade på vegne af deres kunder i stedet for at overføre ejerskabet, bliver investeringen mere risikabel, fordi hvis virksomheden går i likvidation eller forsvinder, står du tilbage med et stykke papir og har ingen måde at bevise, at det, du har købt, eksisterer. .

Jeg vil ikke nævne dem, men der er bestemt et firma, der er gået i likvidation i Storbritannien, og det ser ud til at forsvinde uden at være i stand til at give nogen deres fade. Ligeledes efterforsker London City Police et af fadinvesteringsselskaberne, så denne frygt er i høj grad reel.

Invezz: Hvad er det ideelle tidspunkt at holde whisky-aktiver for at opnå maksimal værdi?

Der er et løfte om høj fortjeneste fra fadinvestering; dog skal man være forberedt på at tage et ungt fad whisky og ælde det til en ældre tilstand.

Du skal købe noget mellem 0-10 år og lagre det til 18-25 år, og det er nøglen til investering i whiskyfad, hvor du bliver belønnet ved at tilføje værdi til produktet.

Hvis du tager en 3-årig whisky og kommer tilbage med en 6-årig eller endda en 10-årig whisky, tilføjer du ikke meget værdi til det.

Eksponentiel indtjening opstår, efterhånden som whiskyen ældes: Macallan er et godt eksempel. Deres 12-årige vejer 70 pund per flaske, og deres 18-årige vejer 350 pund per flaske. Så prisen er steget fem gange på seks år, og så er springet fra en 18-årig til en 25-årig Macallan omkring 2.000 pund per flaske. Det er en eksponentiel kurve.

Et nyt fadmærke fra et stort destilleri kan komme for omkring 2.000-3.000 pund pr. tønde, mens dem for f.eks. 5-8 år gamle kan koste dig omkring 4.000-7.000 pund, men det er dagens markedspriser, der kan stige eller falde.

Desuden råder jeg altid folk, hvis de køber et fad, at holde sig til lavere værdier og ikke investere titusindvis eller hundredtusindvis af pund i fade, fordi det er meget mere sandsynligt, at du er blevet misbrugt i forhold til prisstrukturen .

Hvis nogen overpriser dig 100 % for et fad nyproduceret whisky, og de opkræver dig 4.000 pund, ikke 2.000 pund, har du kun tabt 2.000 pund.

Men hvis nogen opkræver dig 100 % for meget for et fad Macallan, kan du blive opkrævet for 300.000-400.000 pund, måske endda en halv million pund. Og det er her, disse virksomheder kan lide at bytte, fordi der er meget mere fortjeneste for dem at sælge dem på opsiden.

Skotsk whisky: Det sikreste bud

Invezz: Bortset fra skotsk whisky og irsk whisky, er der andre whiskyer, der kommer fra andre geografier, som er ved at blive en favorit blandt investorer?

Mens irsk whisky er et nyt og fremvoksende marked, er destillerierne stadig unge, og det er stadig uvist, om de kan omdanne de unge destillerier til store etablerede markedsaktører.

Scotch er det sikreste bud, vil jeg sige, fordi destillerierne og markedet er de ældste, og de har også meget strenge regler om aftapning og modning.

Der er nogle japanske destillerier, hvor du kan købe fade whisky fra, men igen, du skal sikre dig, hvor end du er baseret, at du fuldt ud forstår deres punktafgiftsregler, fordi de samme regler gælder der.

Med amerikansk whisky er det vanskeligt på grund af lagerforholdene. Skotland er meget koldt og vådt og elendigt det meste af året, hvilket er fantastisk til at modne whisky i en længere periode. I Kentucky er det meget varmt og fugtigt om somrene og koldt om vintrene, så dine fordampningshastigheder er utrolige. Det betyder, at du måske ikke er i stand til at holde et fad ret længe – mindre end fem eller ti år i de fleste tilfælde. Skotsk whisky er den største og bedste globalt med mærker som Johnnie Walker, fordi den er blevet bygget meget langsomt på et meget solidt fundament.

Invezz: Har du nogle valg til at investere i whisky på flaske?

Det er klart, at mærker som Macallan er mere end blot en drink; de er luksus. De samarbejder med Bentley. De er ikke kun flasker whisky; det er som at købe status.

Men hvis du ser på mange af deres moderne udgivelser som Folio Seires – de er i en stor fancy præsentationssag, men de er egentlig ikke så meget værd, fordi de bare er no-age statement whiskyer.

Hvis du leder efter noget, der er undervurderet på markedet – for eksempel Macallan Anniversary Malts, som blev udgivet fra 1983 til år 2000. Det er en 25 år gammel whisky, der gik derind højt vurderet af kritikere og også er meget undervurderet ; 1957 Anniversary Malt kan du hente for 5.000-6.000 pund, og det er en whisky, der har været på markedet i 40 år, solgt mindre end 200 gange på 40 år, og den er næsten kriminelt undervurderet, fordi folk ikke forstår de flasker.

Ting at undgå ville være no-age statement whiskyer, der udgives af en masse destillerier i begrænsede oplag, men deres begrænsede oplag er ofte næsten åbne, 2.000 til 10.000 flasker, hvilket ikke nødvendigvis er så begrænset, siger han.