Guld sat til den værste uge siden 2021; kobbermarkedet giver mulighed for yderligere tab

Guldpriserne var flad i torsdags, men var på vej mod sin værste ugentlige præstation siden 2021.

Varm amerikansk inflation og duesignaler fra Federal Reserve sår tvivl om yderligere rentenedsættelser i december.

Blandt industrimetaller var kobberpriserne i grønt fredag, men var på vej mod et stejlt ugentligt tab på baggrund af en styrkelse af dollaren og bekymringer om dårlig efterspørgsel i Kina.

Ifølge Commerzbank AG forventes metalpriserne at falde yderligere, hvis dollarindekset fortsætter med at stige.

En stærkere dollar gør råvarer prissat i dollar dyrere for oversøiske købere.

Guldprisen falder kraftigt

Guldpriserne på COMEX er faldet omkring 4,5 % indtil videre i denne uge. Dette var det ædle metals værste uge siden juni 2021.

Det gule metal var faldet fra rekordhøje niveauer siden udfaldet af det amerikanske præsidentvalg i 2024 i sidste uge, da dollaren steg.

Prisfaldet er ifølge Bloomberg blevet ledsaget af betydelige udstrømninger fra guld-ETF’er på i alt næsten 22 tons siden begyndelsen af måneden.

Derudover forblev det amerikanske forbrugerprisindeks for oktober tidligere på ugen højt.

Torsdag sagde Fed-formand Jerome Powell ved et arrangement i Dallas, at arbejdsmarkedet forblev robust, og at økonomien var stærk, hvilket betød, at den amerikanske centralbank skulle være forsigtig med yderligere renteforhøjelser.

Ifølge CME FedWatch-værktøjet prissatte handlende en 62,1 % sandsynlighed for, at Fed sænkede renten med 25 basispoint på mødet i december.

Underforsynet sølvmarked

Ifølge Silver Institutes seneste rapport skulle efterspørgslen stige med 1% til 1,21 milliarder ounces, og nå det næsthøjeste niveau siden registreringerne begyndte.

Industriel efterspørgsel forventes at stige med 7% til et rekordniveau, drevet af elektriske og elektroniske applikationer.

Der forventes også stigninger for smykker og sølvtøj.

I modsætning hertil forventes den fysiske investeringsefterspørgsel at falde med 15 % til det laveste niveau i fire år

Udbuddet af sølv forventes dog at stige med 2% til 1,03 milliarder ounces, mindre end den forventede stigning i efterspørgslen.

I år forventes sølvmarkedet for fjerde år i træk at vise et udbudsunderskud, som med 182 millioner ounce sandsynligvis igen vil være betydeligt.

Ikke desto mindre var sølvpriserne på COMEX under pres i denne uge, og priserne faldt til under $30 per ounce torsdag for første gang i to måneder.

Metalmarkedet kan forblive afdæmpet

Kobberpriserne steg fredag efter at have plejet store tab i hele denne uge. Eksperter ser dog prisstigningen som blot et midlertidigt opsving.

Ifølge Commerzbank forventes metalpriserne at falde endnu mere, hvis dollaren fortsætter sin opadgående bane.

Kobberpriserne er faldet næsten 3 % indtil videre i denne uge, da en fast dollar tyngede følelserne.

Priserne var også under pres på blandede økonomiske data fra Kina, topforbrugeren af det røde metal.

Data fra National Bureau of Statistics viste fredag, at industriproduktionen voksede langsommere end forventet i oktober. Men detailsalget steg mere end forventet under Golden Week-ferien.

“Der er dog også mange kritiske røster, der peger på knapheden på kobberkoncentrat, som bremser produktionen,” sagde Volkmar Baur, valutaanalytiker hos Commerzbank, i en rapport.

Ifølge den tyske bank kan underskuddet på udbuddet overstige 1 million tons næste år.

I skrivende stund var den tre-måneders kobberkontrakt på London Metal Exchange $9.168 per ton, en stigning på 1,5% fra den forrige lukning.