JEPI-prognose: vil denne ETF stige eller falde i 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) havde en ret stærk præstation i 2024, da amerikanske aktier leverede tocifrede gevinster. Fonden, som er den største aktivt forvaltede ETF, steg til et rekordhøjt niveau på $60,12 i december og trak sig derefter tilbage til de nuværende $58. Så hvad er udsigterne for 2025?

JPMorgan Equity Premium Income ETF 2024 gennemgang

JEPI ETF havde en god præstation i 2024, da investorer fortsatte med at omfavne aktive ETF'er med højt udbytte. Ifølge ETF havde den tilgang i alle måneder undtagen august, hvor den havde en nettoudstrømning på 21 millioner dollars.

JEPI havde en nettotilgang på over 5 milliarder dollars i 2024, hvilket bragte sine aktiver under forvaltning til over 37 milliarder dollars. Investorer elsker fonden på grund af dens betydeligt høje udbytteudbytte på over 7 %, hvilket er højere end hvad andre udbyttefonde tilbyder. Afkastet er også højere end hvad korte og lange statsobligationer tilbyder.

JEPI's investorer var dog dårligere stillet end dem, der allokerede deres kontanter til traditionelle aktiver som S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. Fondens aktie steg med 5,75 %, mens S&P 500-indekset steg med 26 % i samme periode.

JEPI's samlede afkast, som inkluderer udbytte, var også svagere end det, som benchmark S&P 500-indekset tilbød. Det steg med 13,80%, mens SPY ETF's samlede afkast var 28%.

Denne præstation var sandsynlig, fordi JEPI's gevinster normalt er begrænset, når benchmarkindekset er i en stærk optrend.

Til at begynde med er JEPI en dækket opkald ETF, der har to nøgledimensioner. I første trin har fonden investeret i en gruppe af virksomheder, der er medlemmer af S&P 500-indekset. Og i den næste har den solgt købsoptioner til S&P 500-indekset.

En call-option giver fonden en ret, men ikke forpligtelsen til at købe S&P 500 til en bestemt strike-pris. Gevinsterne er normalt begrænset, når indekset er i en stærk optrend og rammer strejkeprisen.

JEPI ETF udsigter for 2025

JEPI ETF's præstation vil afhænge af de overordnede tendenser på aktiemarkedet. De fleste Wall Street-analytikere forventer, at amerikanske aktier vil fortsætte med at klare sig godt i år, hvor dem hos Oppenheimer og UBS forudsiger, at S&P 500-indekset vil ramme $7.100 i år. Fonden vil sandsynligvis klare sig godt, hvis disse skøn er korrekte.

Analytikere citerer den kommende Trump-administration, som vil fokusere på nogle venlige politikker som skattelettelser og deregulering. De forventer også, at AI-temaet vil fortsætte med at dominere det finansielle marked i løbet af året.

Jeg tror dog, at aktiemarkedet vil tage et pusterum efter at være steget to år i træk. For det første forventer jeg, at den seneste AI-medvind vil begynde at aftage, efterhånden som industrien begynder at aftage. Den seneste NVIDIA-indtjening viste, at virksomhedens vækst var aftagende.

Der er også en risiko for, at obligationsvagter vil vende tilbage, da Trump fokuserer på ufinansierede skattelettelser, som vi så i Storbritannien for et par år siden.

JEPI ETF analyse

Det daglige diagram viser, at JEPI toppede ved $60,12 den 2. december og derefter trak sig tilbage til $58, som jeg forudsagde. Dette tilbagetog skete, efter at aktien dannede et stigende kilediagram, et populært bearish tegn. Den har bevæget sig under den nederste side af wedgen til $59,9.

Aktien har dannet en stærk støtte på 23,6% Fibonacci Retracement niveau på $56. Det har også fundet støtte ved 200-dages eksponentielle bevægelige gennemsnit (EMA).

Derfor er udsigterne for JEPI ETF mildt bearish, med det næste punkt at se er på $53, 50% retracement point, hvilket er omkring 7,7% under det nuværende niveau.