Mens recessionsfrygt griber Wall Street, kan Trumps økonomiske politik afværge en nedtur?

Et dramatisk skift i stemningen skyder hen over Wall Street, efterhånden som aktiemarkederne dykker, forbrugertilliden vakler, og økonomer skærer ned i deres vækstprognoser for året.

Spøgelset for en potentiel recession truer stort, drevet af bekymringer over præsident Trumps aggressive handelspolitik og deres potentielle indvirkning på den amerikanske økonomi.

Denne voldsomme vending af formuen markerer en væsentlig afvigelse fra for blot en måned siden, hvor aktieindeksene steg til rekordhøje, og forbrugernes stemning var stigende.

Mange virksomhedsledere var optimistiske over, at Trump ville indfri sine løfter om skattelettelser og deregulering, som de forventede ville stimulere robust økonomisk vækst.

Disse forhåbninger er dog blevet knust, da Trump aggressivt har implementeret told – og toldtrusler – mod USA’s største handelspartnere.

Tirsdag eskalerede Trump handelskonflikten ved at øge importafgifterne på stål og aluminium fra Canada til 50 %, op fra 25 %, som svar på Ontarios pålæggelse af told på elektricitet, som det sender til USA.

Den resulterende økonomiske usikkerhed har raslet de finansielle markeder, hvor analytikere advarer om potentiel kapitalflugt fra Wall Street.

Bekymringerne stiger for, at Trumps vaklende toldpolitik kan stimulere inflationen, forstyrre forsyningskæderne og i sidste ende skubbe den amerikanske økonomi ind i recession.

Den omfattende usikkerhed har fået mange virksomheder til at indtage en mere forsigtig holdning, holde tilbage på planlagte investeringer og sænke deres økonomiske prognoser.

Delta Air Lines, Kohl’s og Walmart er blandt de seneste til at slutte sig til koret af selskaber, der udtrykker bekymring over de forværrede økonomiske udsigter.

Det teknologitunge Nasdaq-aktieindeks indgik officielt en korrektion i sidste uge, defineret som et fald på 10 % fra dets seneste top, mens det bredere S&P 500 nærmede sig denne tærskel i den foregående session.

Disse markedsindikatorer understreger den voksende følelse af uro blandt investorer.

Analytikerudsigter: lavere mål, højere risici

Som afspejler de stadig mere pessimistiske udsigter, blev Goldman Sachs for nylig den første store mæglervirksomhed, der sænkede sit 2025-mål for S&P 500-indekset, og reducerede det fra 6.500 til 6.200.

Samtidig estimerer JPMorgan nu en sandsynlighed på omkring 40 % for en recession, en bemærkelsesværdig stigning fra de 30 % chance, det tildelte i begyndelsen af ​​året.

Harvard University-økonom Larry Summers, en tidligere finansminister for Clinton-administrationen, estimerede for nylig oddsene for en recession til 50-50, hvilket fremhævede den skadelige virkning af Trumps handelspolitik.

“Al vægten på tariffer og al tvetydigheden og usikkerheden har både nedkølet efterspørgslen og fået priserne til at stige,” skrev Summers på X.

Vi får det værste fra begge verdener – bekymringer om inflation og en økonomisk nedtur og mere usikkerhed om fremtiden, og det bremser alt.

Recessionssignaler

Mens de økonomiske udsigter fortsat er usikre, bliver flere indikatorer overvåget nøje for potentielle tegn på en truende recession.

Et sådant signal er realtidsøkonomisporingen, der vedligeholdes af Federal Reserves Atlanta-afdeling.

I sidste uge viste denne tracker et kraftigt nedgearing og forudsige, at den amerikanske økonomi vil skrumpe med en årlig hastighed på 2,4 % i de første tre måneder af dette år.

Mens Atlanta Feds tracker ikke er teknisk set en prognose, giver den en værdifuld realtidsvurdering af økonomisk aktivitet.

Den seneste negative læsning var hovedsageligt drevet af handelsdata, der viste en stigning i importen i januar, hvilket sandsynligvis afspejler et forsøg fra virksomheder på at komme foran implementeringen af ​​toldsatser.

De fleste økonomer forventer stadig, at den amerikanske økonomi vil vokse i første kvartal, omend i et langsommere tempo.

JPMorgan, for eksempel, ser væksten aftage til kun 1% i en årlig hastighed i første kvartal, et fald fra 2,3% i sidste års fjerde kvartal.

Trumps forsvar: ‘en overgangsperiode’

Trods de voksende bekymringer har Trump forsøgt at bagatellisere recessionsrisici, idet han beskriver enhver potentiel nedtur som blot en “overgangsperiode”, efterhånden som hans politik træder i kraft.

Trumps nylige bemærkninger, hvori han nægtede at udelukke en recession under et søndagsinterview på Fox News, ser dog ud til at have givet yderligere næring til markedets bekymringer.

“Jeg hader at forudsige sådanne ting,” sagde Trump, før han tilføjede: “Der er en overgangsperiode, fordi det, vi laver, er meget stort… Det tager lidt tid.”

Mens nogle af Trumps økonomiske rådgivere har afvist bekymringer om recession og udtrykt tillid til fortsat økonomisk vækst, er den overordnede tone fortsat en af ​​forsigtighed og usikkerhed.

Ud over handelspolitikker kan andre faktorer også påvirke den amerikanske økonomi negativt.

Department of Government Efficiency (DOGE), ledet af Elon Musk, forfølger aktivt nedskæringer i føderale regerings arbejdspladser og udgifter, som kan tynge den økonomiske aktivitet.

Nylige rapporter fra store kommercielle flyselskaber indikerer desuden en opbremsning i regeringens rejser, hvilket afspejler en bredere tendens til reducerede udgifter og investeringer i den offentlige sektor.

Delta Air Lines, for eksempel, nævnte faldende forbruger- og erhvervstillid midt i udbredt økonomisk usikkerhed som en nøglefaktor, der svækker efterspørgslen.

Det sidste ord

Mens forskellige økonomiske indikatorer giver fingerpeg om økonomiens sundhed, ligger den officielle erklæring om en recession hos National Bureau of Economic Research (NBER), en gruppe økonomer, hvis Business Cycle Dating Committee definerer en recession som “et betydeligt fald i økonomisk aktivitet, der er spredt over hele økonomien og varer mere end et par måneder.”

Udvalget overvejer en bred vifte af datapunkter, herunder tendenser i ansættelser, indkomst, beskæftigelse, inflationsjusterede udgifter, detailsalg og fabriksproduktion.

Imidlertid erklærer NBER typisk ikke en recession før et godt stykke tid efter, at en er begyndt, nogle gange så længe som et år efter kendsgerningen.

Mens den amerikanske økonomi navigerer i denne periode med usikkerhed, vil investorer, virksomheder og politiske beslutningstagere nøje holde øje med tegn på yderligere svaghed og nøje vurdere potentialet for, at en recession kan tage fat.

De kommende måneder vil være afgørende for, om præsident Trump med succes kan styre økonomien væk fra randen og genoprette tilliden til sin økonomiske vision.