EUR / USD 'whipsaw' nach Zinsentscheidung der EZB und schwachen EU-BIP-Daten

Die EUR/USD-Paarung 'schrotsaegte', während der Markt weiterhin auf die Zinsentscheidung der EZB und die schwachen VPI-Daten aus der Eurozone reagierte. Die Entscheidung der EZB kam weniger als 24 Stunden nach der Veröffentlichung der geldpolitischen Erklärung der Fed.

Überprüfung der EZB-Zinssätze

Die EZB ließ den Zinssatz für die Einlagefazilität wie allgemein erwartet unverändert bei -0,50%. Die Bank ließ auch den Zinssatz für die Spitzenrefinanzierungsfazilität, die den Banken im Eurosystem Übernachtkredite anbietet, unverändert bei 0,25%.

In der Erklärung zur Geldpolitik sagte die Bank, dass das Pandemie-Notkaufprogramm (PEPP) fortgesetzt werde, "bis sie urteilt, dass die Phase der Coronavirus-Krise vorbei ist". Das bedeutet, dass die Bank die Käufe von der derzeitigen Grenze von 750 Milliarden Euro ausweiten könnte. Wie unten dargestellt, haben diese Käufe zu einem erheblichen Aufschwung der EZB-Bilanz geführt.

In der Erklärung sagte die Bank:

EZB-Bilanz

Diese Zinsentscheidung fiel wenige Stunden, nachdem Eurostat relativ schwache Inflations- und Arbeitslosenzahlen veröffentlicht hatte, und einen Tag, nachdem die Fed die Zinsen unverändert ließ. In der Erklärung sagte die Bank, dass sie den Leitzinssatz nahe Null belassen werde, bis sich die Wirtschaft erholt habe:

In einer späteren Pressekonferenz beklagte Jerome Powell, dass "die wirtschaftliche Aktivität im zweiten Quartal wahrscheinlich in einem noch nie dagewesenen Ausmaß zurückgehen wird". Er sagte auch, dass die Bank bereit sei, mehr zur Unterstützung der Wirtschaft zu tun.

Diese Entscheidung fiel wenige Stunden, nachdem das Bureau of Economic Analysis ernüchternde BIP-Daten für das erste Quartal aus den USA veröffentlicht hatte. Die Zahlen zeigten, dass die Wirtschaft im ersten Quartal um 4,8% schrumpfte und warnten davor, dass das zweite Quartal schlechter ausfallen könnte.

Inflation der Eurozone

Vorläufige Zahlen, die zuvor von Eurostat veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April gesunken sind. Der Verbraucherpreisindex (VPI) stieg um 0,3 % und lag damit unter dem vorherigen Anstieg von 0,5 %. Die Rate stieg mit einer annualisierten Rate von 0,4%.

Unterdessen stieg der so genannte Kern-CPI im April um 0,8%, nachdem er im März um 1,1% gestiegen war. Auf Jahresbasis stieg er um 0,7%. Investoren achten auf die Kerndaten des Verbraucherpreisindex, da sie die volatilen Nahrungsmittel- und Energieprodukte nicht berücksichtigen.

Laut Eurostat trugen Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak am meisten zu dieser Inflation bei. Dienstleistungen und Nicht-Energiegüter folgten dicht dahinter. Auf der anderen Seite fielen die Energiepreise aufgrund der jüngsten Preisaktionen auf dem Ölmarkt um 9,6%. Diese Zahlen kamen eine Woche nachdem die Daten von Markit zeigten, dass der PMI im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor in der Region auf Rekordtiefststände gefallen war.

EUR/USD schwankt angesichts enttäuschender BIP-Daten für EU Q1

Der Zinsbeschluss der EZB kam ebenfalls einige Stunden, nachdem wir vorläufige BIP-Daten aus der Region erhalten hatten. Diese zeigten, dass die Wirtschaft des Blocks im ersten Quartal um 3,8% geschrumpft ist. Von Bloomberg befragte Analysten erwarteten einen Einbruch der Wirtschaft um 3,2%. Dies ist die schlimmste Abschwächung in der Region seit der letzten Finanzkrise von 2008/9. Auch die Arbeitslosenquote stieg von den vorherigen 7,3% auf 7,8%. Laut Eurostat:

Wie für die Vereinigten Staaten erwarten Analysten auch für das zweite Quartal einen stärkeren Rückgang. Einem kürzlich erschienenen Bericht von Capital Economics zufolge wird die Wirtschaft des Blocks im zweiten Quartal um mehr als 15% schrumpfen. Ein weiterer Bericht von Reuters zeigte, dass die Wirtschaft des Blocks im Quartal um mehr als 10% schrumpfen würde. Dieser Rückgang ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die meisten Länder den größten Teil des Quartals im Lockdown verbringen werden.

Unterdessen zanken sich die führenden Politiker der Region immer noch um die Finanzierung des Aufschwungs. Ein virtuelles Treffen der Staats- und Regierungschefs endete ohne ein Abkommen. Diese Differenzen werden in dem Maße zunehmen, wie sich die Nord-Süd-Konflikte beschleunigen. Die Hauptprobleme bestehen darin, dass einige Länder die Ausgabe von zinsgünstigen Schulden bevorzugen, während andere Zuschüsse bevorzugen. Uneinig sind sie sich auch über die Höhe der Finanzmittel, die jedes Land erhalten soll.

Technischer Ausblick EUR/USD

Auf der Zwei-Stunden-Chart stieg die EUR/USD-Paarung bis auf ein Intraday-Hoch von 1,0891, als Händler auf die Flut von Informationen aus Europa reagierten. Das Tageshoch bewegte sich entlang des 61,8% Fibonacci-Retracement-Levels. Gleichzeitig lag dieser Kurs über dem exponentiell gleitenden 25- und 50-Tage-Durchschnitt.

Ich gehe davon aus, dass sich der Aufwärtstrend fortsetzen wird, da die Bullen versuchen, das 78,6%ige Retracement-Level von 1,0932 zu testen. Diese Vorhersage wird entkräftet, wenn sich der Preis unter 1,0856 bewegt, was dem 50% Fib-Niveau entspricht.