OPINION: Krypto ist ein Schlamassel. Was ist aus “vertraue, überprüfe nicht” geworden?

Für Binance war es in letzter Zeit nicht einfach. Und die Turbulenzen gehen für die größte Kryptowährungsbörse der Welt weiter. Für mich ist das ein Zeichen für viele Probleme in der Welt der Kryptowährungen im Moment.

Am Freitag berichtete Reuters, dass Binance heimlich über 400 Mio. $ von Konten seiner angeblich unabhängigen US-Tochter Binance.US verschoben hat. Das Geld wurde laut Unternehmensnachrichten an eine Handelsfirma geschickt, die von keinem Geringeren als dem Binance-CEO Changpeng Zhao geleitet wird.

Unschuldiger Irrtum? Eine Falschmeldung? Etwas Bedrohlicheres? Ehrlich gesagt, wie bei vielen Dingen in dieser Branche, weiß das niemand wirklich. Aber es wirft sicherlich Zweifel an Aussagen in der Vergangenheit auf, dass Binance und Binance.US unterschiedliche Einheiten sind. Aber wer weiß das schon?

Ich bin ein großer Fan von Zhao und was er in der Kryptoindustrie getan hat (ich habe hier über ihn geschrieben). Er ist ein großartiger Unternehmer und was er aufgebaut hat, ist schwindelerregend in seinem Erfolg und stetigen Wachstum. Aber wie ich in diesem tiefen Einblick in Binance im November geschrieben habe, sind wir an einem Punkt angelangt, an dem der Mangel an Transparenz hier der Branche insgesamt schadet.

Und ich will Binance nicht herausheben, ich konzentriere mich nur auf sie angesichts ihres riesigen Marktanteils und ihres Einflusses in diesem Bereich. Ich werde nicht noch einmal ausführlich auf die Punkte dieses Artikels eingehen, aber die Quintessenz ist, dass ich glaube, dass Binance einfach zu undurchsichtig ist, um eine zuversichtliche Einschätzung über das Unternehmen abzugeben – und zu viele andere Firmen in diesem Bereich sind genau das gleiche.

Ich denke, der Bericht über den Nachweis von Reserven ist ein wunderbares Symbol für diese Probleme – vermarktet als vollständige Prüfungen, sind diese Berichte eher etwas, das ein verkatertes College-Student fünf Minuten vor einem Abgabetermin einreichen würde. Ich habe seinerzeit auf CNBC darüber gesprochen, aber eine Prüfung ohne Erwähnung der Verbindlichkeiten ist wie die Veröffentlichung eines Rezepts ohne Nennung der Zutaten.

Selbst innerhalb des Unternehmens sind Informationen nicht leicht zu finden. Reuters berichtete im Dezember, dass Wei Zho, der ehemalige Finanzvorstand von Binance, während seiner dreijährigen Amtszeit keinen Zugang zu den vollständigen Finanzkonten des Unternehmens hatte.

CEO-Tweets ersetzen Unternehmensprüfungen

In Ermangelung vernünftiger Prüfungen und öffentlicher Bekanntmachungen sind die Kunden gezwungen, sich auf die Tweets der CEOs zu verlassen, um sich zu vergewissern, dass alles mit rechten Dingen zugeht. So meisterhaft Zhao bei der Schaffung des größten Kryptounternehmens auf dem Planeten auch gearbeitet hat, lesen sich Tweets wie der unten stehende fast wie Satire, wenn man sie durch eine objektive Linse betrachtet. Dies ist ein Unternehmen, das einen ungefähren Marktanteil von 67 % hat und im Jahr 2022 ein Handelsvolumen von 5,29 Bio. $ verzeichnete!

Und wie ich immer wieder sage, kann alles in Ordnung sein. Es gibt keine Beweise dafür, dass da irgendetwas Komisches vor sich geht, trotz all dieser Gerüchte. Es sind nur Spekulationen, die durch nichts untermauert werden.

Aber so viele dieser Gerüchte und so viele kritische Analysen in diesem Bereich werden blindlings als “FUD” abgetan – eines der Lieblingskürzel der Kryptoindustrie, das für “Furcht, Angst und Zweifel” steht und mich jedes Mal erschaudern lässt, wenn es in Umlauf gebracht wird.

Kritik zu dekonstruieren ist gesund und stärkt das Vertrauen. Anstatt etwas roboterhaft als “FUD” abzutun, warum nicht einfach beweisen, dass es nicht wahr ist. Wurde die Blockchain nicht als eine Art transparente Verbesserung gegenüber den klandestinen Aktivitäten zwielichtiger Banker und Anzugträger in der Vergangenheit angepriesen? Oder habe ich mir das nur eingebildet?

Aber es gibt wirklich keine Möglichkeit, diese Bedenken auf die eine oder andere Weise unabhängig zu überprüfen. Man muss einfach „vertrauen“, in einer Branche, in der einer der am häufigsten wiederholten Sätze lautet: „Vertraue nicht, überprüfe“.

Die große Ironie der Kryptowährungsindustrie

Kryptowährungen wurden als eine offenere, demokratischere und transparentere Verbesserung des alten Systems angepriesen. Und doch ist der Raum unzählige Male durch die Worte (und inzwischen gelöschten Tweets) von Personen wie Sam Bankman-Fried, Do Kwon und Alex Mashinsky verbrannt worden. Und er hat immer noch keine Lösung gefunden.

Es ist eine brutale Ironie, dass sich die Kryptowährung wieder an einem Ort befindet, an dem man die Augen schließen und beten muss, dass die Tweets der CEOs der Unternehmen wahr sind.

Das habe ich auch geschrieben, als ich Nexo, den Krypto-Kreditgeber, der sich weigert, aussagekräftige Rücklagenberichte zu veröffentlichen, genauer unter die Lupe genommen habe. Die bulgarische Staatsanwaltschaft wirft dem Unternehmen vor, in ein groß angelegtes internationales kriminelles System verwickelt zu sein, das Geldwäsche und Verstöße gegen die weltweiten Finanzsanktionen gegen Russland beinhaltet.

Ich möchte FTX nicht mit Binance oder Nexo vergleichen, denn das wäre unfair. Und doch, die Tatsache, dass niemand weiß, was hinter den Kulissen bei letzterem vor sich geht, ist genau so, als ob niemand etwas vor der spektakulären FTX-Implosion im November wusste.

Und das ist ein Problem. Geschichten wie die, dass Binance irrtümlich Kundengelder mit Sicherheiten vermischt hat, und der jüngste Bericht über einen geheimen 400 Mio. $-Transfer an eine von Zhao geleitete Handelsfirma sind erschreckend und lösen bei Krypto-Investoren zweifellos eine ernsthafte PTBS aus.

Alles harmlos? Ja, sicher – sehr gut möglich, und vielleicht sogar extrem wahrscheinlich. Ich erwarte sicherlich nicht, dass Binance etwas passiert. Wenn es nicht so gefährlich wäre und die Leute nicht so viel Geld im Spiel hätten, wäre die Ironie ziemlich lustig.

Krypto ist das Gegenteil von dem geworden, was es eigentlich sein sollte

Die Welt leidet unter zunehmenden sozialen und politischen Spannungen, und der Kampf der Wirtschaft gegen die grassierende Lebenshaltungskostenkrise sorgt für die größte Unzufriedenheit seit Jahren.

Der Aufstieg populistischer Politik und Massenproteste ist vor diesem Hintergrund kein Zufall – ebenso wenig wie die Popularität von Kryptowährungen, einer Branche, die das etablierte System mit der Mistgabel angreift und eine bessere, auf Blockchain basierende Welt der Zugänglichkeit, Demokratie und Transparenz verspricht.

Das Problem ist nur, dass es genau das Gegenteil bewirkt. Und doch vertrauen so viele blindlings den Unternehmen in diesem Bereich, obwohl sie noch weniger transparent sind als die Verursacher der großen Finanzkrise von 2008. Auch das ist eine schäbige Ironie.

Ich glaube an die Blockchain-Technologie und bin der Meinung, dass die technischen Vorzüge des verschlüsselten Hauptbuchs faszinierende Möglichkeiten bieten. Aber im Moment werden diese Möglichkeiten nicht genutzt. In ähnlicher Weise bin ich von Bitcoin und den makroökonomischen Auswirkungen eines dezentralen Wertesystems fasziniert. Aber die Branche ist über diese Prinzipien und über Bitcoin hinausgewachsen und hat eine Art ungerechtes, konzentriertes, ultrakapitalistisches Monster geschaffen.

Diejenigen, die gedankenlos über die Vorzüge von Kryptowährungen und diesem alternativen Finanzsystem predigen, tun dies, ohne sich die Augen zu verschließen. Diese Branche ist genauso undurchsichtig und geheimnisvoll wie jede andere und voll von ebenso vielen schlechten Akteuren – nein, sie ist sogar noch undurchsichtiger.

“Vertraue nicht, überprüfe” muss geändert werden in “FUD nicht, vertraue einfach blind”. Warum sind so viele Krypto-Fans nicht in der Lage, die große Ironie zu erkennen? Und warum ist die Branche so defensiv und von so viel Stammesdenken durchdrungen, dass sie eine objektive Analyse verhindert?

Satoshi Nakamoto ritzte beim Start von Bitcoin am 3. Januar 2009 einen prägnanten Satz in den Entstehungsblock: “The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks”. Er signalisiert das Anti-Establishment-Ethos, aus dem Bitcoin geboren wurde, den Drang nach etwas wie Bitcoin und die Probleme mit einem System, das zusammenbrach, als der erste Bitcoin-Block abgebaut wurde.

Heute hat sich eine völlig neue Infrastruktur rund um die aufkeimende Kryptowährungsindustrie gebildet, und es ist schwer zu erkennen, warum einige dieser Unternehmen nicht genau dasselbe oder sogar schlimmer sind als die, die an jenem kalten Januarnachmittag den Zorn von Nakamoto auf sich zogen.

Aus dem Regen in die Traufe. Aber hey, vielleicht bin ich ja nur ein FUDding.