Soll man Rohöl nach einem Anstieg von 30 % in den letzten zwei Monaten kaufen?

Eines der besten Geschäfte während der Sommermonate waren Long-Positionen in WTI-Rohöl. Die Ölpreise stiegen innerhalb von zwei Monaten um etwa 30 % - eine beeindruckende Entwicklung, egal wie man es betrachtet.

Long-Positionen in Öl (d. h. die Erwartung, dass der Preis weiter steigt) sind aus verschiedenen Gründen nicht mehr zeitgemäß. Einer davon ist zum Beispiel die Verbreitung von Elektrofahrzeugen und die geringere Abhängigkeit vom Öl, da die Regierungen den Klimawandel bekämpfen.

Einige mögen denken, dass es um die Auffüllung der strategischen Erdölreserve (SPR) der USA geht. Immerhin stiegen die Ölpreise im Sommer auf 85 $, was mit dem größten Anstieg der SPR seit der COVID-19-Pandemie zusammenfiel.

Das ist es also.

Eine andere, wenn auch unpopuläre Ansicht besagt, dass die Ölpreise nicht mit der Inflation Schritt gehalten haben. In einem Ende August veröffentlichten Artikel in Forbes wurden Anleger aufgefordert, sich die folgende Grafik anzusehen.

Darin wird gefordert, dass die Rohölpreise auf der Grundlage der Inflationsrate auf 300 $ ansteigen sollen. Nach Angaben des Autors ist 1 $ im Jahr 2005 im Jahr 2023 1,57 $ wert. Genauer gesagt, braucht man heute 57 % mehr Geld, um das gleiche wie 2005 zu kaufen.

Kann Rohöl auf 300 $ steigen?

Ganz und gar nicht. Schließlich befindet sich die Nachfrage nach Rohöl in der Nähe eines Allzeithochs.

Der US-Dollar könnte der Grund für einen sprunghaften Anstieg der Rohölpreise sein. In jedem Fall spricht das technische Bild aus mindestens zwei Gründen für einen weiteren Aufwärtstrend.

Erstens gab es seit dem Double-Top, das der Markt im Jahr 2022 gebildet hat, nur wenig Nachholbedarf. Zweitens endete im Sommer ein Umkehr-Dreieck.

Solche Dreiecke treten am Ende komplexer Korrekturen auf - in der Regel handelt es sich dabei um vollständige Umkehrungen. Der erste Schritt, den die Haussiers sehen müssen, ist also ein Anstieg über die 100 $-Marke. Der Dollar muss bei einer solchen Entwicklung unter Druck geraten.

Von da an werden sich die Ölpreise wahrscheinlich an einem schwächer werdenden Dollar orientieren.