Darum sinkt der ungarische Forint (HUF) gegenüber EUR und USD

Der ungarische Forint ist in den letzten Wochen unter Druck geraten. Der USD/HUF-Wechselkurs stieg auf 361, den höchsten Stand seit dem 1. November letzten Jahres. In ähnlicher Weise stieg das EUR/CHF-Währungspaar auf 395, den höchsten Stand seit mehr als einem Jahr. Die beiden sind seit ihrem Tiefststand im Jahr 2023 um über 7 % gestiegen.

Der ungarische Forint stürzt ab

Der Hauptgrund für den Rückgang des ungarischen Forint ist der anhaltende Kalte Krieg zwischen Viktor Orban und György Matolcsy, dem Chef der Zentralbank.

Laut Bloomberg haben die beiden Seiten so viel böses Blut erzeugt, dass sie nicht mehr miteinander reden. Viktor Orban, der seit 2010 Ministerpräsident ist, war von 1998 bis 2002 auch Staatspräsident und ist damit der dienstälteste Premierminister des Landes.

Der Konflikt zwischen den beiden ist vor allem darauf zurückzuführen, dass die Zentralbank Forderungen nach schnelleren Zinssenkungen zur Stützung einer sich verlangsamenden Wirtschaft widerstanden hat.

Die Bank hat sich in letzter Zeit in einem Zinssenkungszyklus befunden. Sie senkte die Zinssätze von einem Höchststand von 13 % im September letzten Jahres auf derzeit 9 %. Sie hat sie in den letzten fünf Sitzungen in Folge gesenkt, und Analysten sind der Ansicht, dass sie noch Spielraum für weitere Senkungen hat.

Die jüngsten Daten zeigen, dass sich die Inflation in Ungarn in den letzten Monaten im freien Fall befand. Nach einem Höchststand von 25,7 % im Jahr 2023 ist der Gesamtverbraucherpreisindex (VPI) auf 3,8 % gesunken. Es bleibt innerhalb des Zielkorridors der Zentralbank.

Daher besteht die Gefahr, dass die anhaltende Fehde auf einen Siedepunkt zusteuert, während die Regierung einen Weg nach vorne plant. Ein solcher Schritt könnte dazu führen, dass die Bank ihre Unabhängigkeit verliert - eine gefährliche Entwicklung, die durch den anhaltenden Kursverfall der türkischen Lira deutlich wird.

All dies geschieht, während sich Ungarn weiterhin von der Covid-19-Pandemie erholt, die das Land in eine ausgedehnte Rezession getrieben hat. Konsumausgaben und Industrieproduktion stehen weiterhin unter Druck, während die Arbeitslosenquote weiterhin über 4 % liegt.

EUR/HUF Technische Analyse

EUR/HUF-Chart via TradingView

Das Tages-Chart zeigt, dass sich der EUR/HUF-Wechselkurs in den letzten Wochen in einem starken Aufwärtstrend befand. Er ist über die aufsteigende Trendlinie gestiegen, die die niedrigsten Swings seit Juni letzten Jahres verbindet.

Das Währungspaar hat inzwischen 395 Punkte erreicht, den höchsten Stand im September und August letzten Jahres. Außerdem hat sich der Percentage Price Oscillator (PPO) über den neutralen Punkt bewegt.

Daher sind die Aussichten für dieses Währungspaar extrem optimistisch, wobei der nächste wichtige Punkt bei 402,31 liegt. Diese Einschätzung wird wahrscheinlich nach der bevorstehenden EZB-Entscheidung am Donnerstag erfolgen.