Santander-Aktienkursausblick nach Halbjahresergebnis

Der Aktienkurs von Santander (BME: SAN) setzte am Mittwoch seine starke Erholung fort, als die Anleger auf die Finanzergebnisse des Unternehmens reagierten. Er stieg drei Tage in Folge und erreichte einen Höchststand von 4,65 €, den höchsten Stand seit dem 11. Juni. Außerdem ist die Aktie von ihrem Tiefststand in diesem Monat um 8,80 % und von ihrem Tiefststand in diesem Jahr um 33 % gestiegen.

Ergebnisse der Banco Santander

Banco Santander, das drittgrößte spanische Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 77 Milliarden Euro, hat sich in den letzten Jahren gut entwickelt. Es ist zudem kleiner als Inditex, die Muttergesellschaft von Zara, Oysho und Lefties, und Iberdrola, ein Unternehmen für erneuerbare Energien.

Das Unternehmen ist in einigen Ländern wie Spanien, Brasilien, Mexiko und Großbritannien tätig. Es ist in fünf Hauptgeschäftsbereichen tätig: Privatkundengeschäft, Verbrauchergeschäft, Firmen- und Investmentbanking, Vermögensverwaltung und Versicherungen sowie Zahlungsverkehr. Seine Zahlungslösung besteht aus Unternehmen wie PagoNxt und Karten.

Santander hat sich wie andere europäische Banken in den letzten Jahren gut entwickelt, was auch den Maßnahmen der Europäischen Zentralbank (EZB) zu verdanken ist. Die EZB hat den Leitzins von null Prozent vor einigen Jahren auf ein Rekordhoch von 4,50 Prozent angehoben.

Banco Santander hat am Mittwoch ermutigende Finanzergebnisse vorgelegt, zu denen auch das spanische und brasilianische Geschäft beigetragen hat. Der Gewinn stieg im Quartal um 20 Prozent auf über 3,2 Milliarden Euro, sodass der Halbjahresgewinn bei 6,1 Milliarden Euro liegt.

Der Nettozinsertrag stieg im ersten Halbjahr um 12 % auf 23,45 Milliarden Euro, während die Provisionserträge um 6 % auf 6,4 Milliarden Euro stiegen. Der Großteil des Geschäfts lief im letzten Quartal gut: Der Nettozinsertrag im Privatkundengeschäft stieg um 12 % und die Bereiche CIB, Vermögen, Verbraucher und Zahlungen verzeichneten Zuwächse von 22 %, 13 %, 7 % und 10 %.

Ein weiterer wichtiger Treiber für Santanders Geschäft waren die niedrigen Zinsen in Brasilien, wo die Zentralbank in diesem Jahr die Zinsen mehrfach gesenkt hat. Anders als in anderen Ländern profitieren brasilianische Banken von den niedrigen Zinsen, weil sie diese sofort an die Einlagen weitergeben.

Santander mit starken Zukunftsaussichten

Daher geht das Unternehmen davon aus, dass sein Geschäft seine Ziele für das Jahr übertreffen wird. Es erwartet einen Umsatzanstieg im hohen einstelligen Bereich, während die Effizienzrate bei 42 % liegen wird.

Darüber hinaus hofft Santander, dass seine CET1-Quote in diesem Jahr 12 % betragen wird, während seine Eigenkapitalrendite (RoTE) über 16 % liegen wird.

Das Geschäft des Unternehmens hat sich dank seiner Technologietools und seiner Produktvereinfachungen verbessert. So hat das Unternehmen beispielsweise kürzlich seine Effizienz verbessert, indem es in den USA rund 320 Stellen abgebaut hat, um seine Technologie zu nutzen. In einer Erklärung sagte der CFO des Unternehmens:

Das Argument für die Santander-Aktie

Analysten sind der Ansicht, dass der Aktienkurs von Santander noch weiter steigen kann. Zum einen geht es dem Unternehmen gut, und Umsatz und Gewinn wachsen weiterhin.

Darüber hinaus hat das Management daran gearbeitet, seine Geschäftstätigkeit durch den Verkauf einiger seiner notleidenden Vermögenswerte zu vereinfachen. So verkaufte das Unternehmen 2019 beispielsweise seine Privat- und Geschäftskundensparte in Puerto Rico im Wert von 1,1 Milliarden Dollar.

Außerdem verkaufte das Unternehmen sein Portfolio notleidender Kredite an Cerberus, eine Private-Equity-Gesellschaft, und Axactor. Und Anfang des Jahres verkaufte das Unternehmen Hotelkredite im Wert von 300 Millionen Euro an Polus Capital Management. Es erwägt auch den Verkauf weiterer Immobilienkredite. Diese Verkäufe haben ein schlankeres und profitableres Unternehmen hinterlassen.

In der Zwischenzeit belohnte das Unternehmen seine Aktionäre weiter. Im Februar erhöhte das Unternehmen seine Dividende pro Aktie um 50 % und leitete einen Aktienrückkauf im Wert von 1,5 Milliarden Euro ein. Es hat jetzt eine Dividendenrendite von 3,8 %.

Das Unternehmen ist zudem mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 0,7 etwas unterbewertet und damit niedriger als andere europäische Banken wie Unicredit und Lloyds Bank. Zudem ist es mit einem KGV von 6,5 günstiger als das IBEX 35-Verhältnis von 10,6.

Santander-Aktienkursprognose

SAN-Chart von TradingView

Der Tageschart zeigt, dass sich der SAN-Aktienkurs in den letzten Wochen in einer engen Spanne bewegte. Er blieb zwischen den Unterstützungs- und Widerstandspunkten bei 4,28 € und 4,52 €. Nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse kam es dann zu einem bullischen Ausbruch.

Die Aktie blieb über den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA), ein bullisches Zeichen. Außerdem ist der Akkumulations- und Verteilungsindikator (A/D) auf seinen höchsten Stand seit Juni gestiegen.

Allerdings ist das Volumen der Aktie nach dem Höchststand im Oktober letzten Jahres zurückgegangen. Daher dürfte der Santander-Aktienkurs weiter steigen, da die Käufer den wichtigen Widerstandspunkt bei 4,89 € anpeilen.

Im Alternativszenario wird der Abwärtstrend fortgesetzt und das wichtige Unterstützungsniveau bei 4,28 € erneut getestet.