DoorDash-Aktienkursanalyse und die 51-Milliarden-Dollar-Frage

Der Aktienkurs von DoorDash (DASH) hat sich in diesem Monat stark erholt, nachdem das Unternehmen starke Finanzergebnisse veröffentlichte und seine Prognose anhob. Der Kurs sprang auf einen Höchststand von 126,36 USD, den höchsten Stand seit dem 25. April dieses Jahres.

DoorDash läuft gut

DoorDash ist eines der größten Technologieunternehmen in den USA. Es ist ein Riese im Lebensmittel- und Lebensmittelliefergeschäft, einer Branche, die in den letzten Jahren ein exponentielles Wachstum erlebt hat.

Diese Branche boomte während der Covid-19-Pandemie, da die meisten Amerikaner die meiste Zeit zu Hause verbrachten. Damals stieg der Umsatz von DoorDash von über 880 Millionen Dollar im Jahr 2019 auf über 2,86 Milliarden Dollar im Jahr 2021 und 4,8 Milliarden Dollar im Jahr 2022.

Analysten sind davon überzeugt, dass die Branche der Essenslieferanten weiteres Wachstumspotenzial hat, da immer mehr Menschen diese Technologie nutzen.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass der Sektor in den letzten Jahren sehr wettbewerbsintensiv geworden ist. Uber ist zu einem der größten Akteure der Branche geworden, da das Unternehmen sein Netzwerk genutzt hat, um Fahrer auf der ganzen Welt anzuwerben. Es konkurriert auch mit Unternehmen wie PostMates, GrubHub, Deliveroo und Delivery Hero.

Trotz dieser Herausforderungen verzeichnet DoorDash weiterhin ein starkes Umsatzwachstum. Im letzten Quartal stieg die Zahl der Bestellungen des Unternehmens, da das Unternehmen weiterhin Marktanteile gewann. Die Gesamtzahl der Bestellungen stieg um 19 % auf 635 Millionen, während das Bruttovolumen auf über 19,7 Milliarden Dollar anstieg.

In finanzieller Hinsicht erwirtschaftete DoorDash im zweiten Quartal über 2,6 Milliarden US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 2,1 Milliarden US-Dollar, die es im gleichen Zeitraum im Jahr 2023 erwirtschaftete. Auch das bereinigte EBITDA stieg auf über 430 Millionen US-Dollar.

Der andere Hauptgrund für dieses Wachstum ist das internationale Geschäft, das durch die Übernahme von Wolt im Jahr 2021 möglich wurde. In den letzten Jahren hat sich Wolt in vielen europäischen Ländern wie Finnland, Dänemark, Deutschland und Polen zu einem sehr beliebten Unternehmen entwickelt. Allein im zweiten Quartal konnte Wolt über 500 Städte hinzugewinnen, und dieser Trend setzt sich fort.

Die 51-Milliarden-Dollar-Frage

Doordash läuft gut und Analysten gehen davon aus, dass sich dieser Trend in den kommenden Jahren fortsetzen wird. Genauer gesagt gehen sie davon aus, dass der Jahresumsatz dieses Jahr auf über 10 Milliarden Dollar steigen wird, gefolgt von 12 Milliarden Dollar im darauffolgenden Jahr.

Es gibt jedoch einige potenzielle Risiken, die man im Auge behalten sollte. Erstens gibt es trotz der starken Wachstumskurve Anzeichen dafür, dass das Wachstum des Unternehmens nachlässt. Das Umsatzwachstum betrug im zweiten Quartal 2023 33 %, gefolgt von 27 %, 27 %, 23 % und 23 % in den folgenden Quartalen.

Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte das Unternehmen in den nächsten Jahren ein einstelliges Wachstum verzeichnen. Ein solcher Schritt würde die Prämie in der Bewertung eliminieren.

Die andere Sorge ist, dass das Unternehmen eine Marktkapitalisierung von über 51 Milliarden Dollar hat, was eine Menge Geld ist. Mit anderen Worten, DoorDash ist jetzt wertvoller als General Motors, ein Unternehmen, das im Jahr 2023 einen Umsatz von über 157 Milliarden Dollar und einen Nettogewinn von über 48 Milliarden Dollar erzielte. GM hat eine Marktkapitalisierung von über 48 Milliarden Dollar.

DoorDash und General Motors zu vergleichen ist wie Äpfel mit Birnen zu vergleichen. Am ehesten lässt sich das mit einem Unternehmen wie Uber vergleichen, das Mobilitäts- und Essenslieferlösungen anbietet.

DoorDashs Jahresumsatz wird in diesem Jahr voraussichtlich 10,5 Milliarden Dollar betragen, während Uber 43 Milliarden Dollar erwirtschaften wird. Die Marktkapitalisierung der beiden Unternehmen liegt bei über 51 bzw. 144 Milliarden Dollar, wobei Uber bereits profitabel ist.

Wenn wir also die beiden Werte teilen, sehen wir, dass Uber ein Vielfaches von 3,34 hat, während DoorDash 4,85 hat, was bedeutet, dass es überbewertet ist. Eine Möglichkeit, diese Bewertung zu rechtfertigen, wäre, sich ihre Wachstumsraten anzusehen. Wenn DoorDash schneller wächst, bedeutet das, dass es gerechtfertigt ist.

Das jährliche Wachstum von Uber wird für dieses Jahr auf 24,40 % geschätzt, während die Wachstumsrate von DoorDash bei 22 % liegen wird. Zusammen mit der Tatsache, dass DoorDash immer noch Verluste macht, ist die Bewertung schwer zu rechtfertigen.

DoorDash wird auch höher bewertet als andere Unternehmen der Branche wie Just Eat Takeaway und Delivery Hero. Ein wahrscheinlicher Grund dafür ist, dass die Anleger aufgrund der globalen Expansion ein weiteres Umsatzwachstum erwarten.

DoorDash-Aktienkursanalyse

Das Tagesdiagramm zeigt, dass der DASH-Aktienkurs in den letzten Tagen ein starkes Comeback hingelegt hat. Während des Anstiegs bildeten die 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA) ein bullisches Crossover-Muster. Besonders bemerkenswert ist, dass die Aktie ein bullisches Wimpelmuster gebildet hat, was ein positives Zeichen ist.

Daher wird die Aktie wahrscheinlich weiter steigen, da die Käufer den wichtigen Widerstand bei 143 USD anpeilen, dem Jahreshoch, das etwa 15 % über dem aktuellen Niveau liegt. Dieses Ziel liegt etwas höher als das durchschnittliche Analystenziel von 141,44 USD. Auf der anderen Seite deutet ein Rückgang unter die wichtige Unterstützung bei 120 USD auf weitere Abwärtsbewegungen hin.