Estee Lauder-Aktienanalyse: Gefallener Engel wird überverkauft

Der Aktienkurs von Estee Lauder (NYSE: EL) hinkt in diesem Jahr weiterhin den Indizes Nasdaq 100 und S&P 500 hinterher. Er ist in diesem Jahr um über 35 % eingebrochen, während die beiden Indizes in der Nähe ihrer Allzeithochs oszillierten. Von seinem höchsten Stand aller Zeiten ist er um über 75 % gefallen.

Estee Lauder kämpft mit Gegenwind

Estee Lauder, die Muttergesellschaft bekannter Marken wie Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown und Jo Malone, ist einer der größten Akteure der Schönheitsbranche.

Obwohl die Marken des Unternehmens bekannt sind, hat es mit erheblichem Gegenwind zu kämpfen: Die Konkurrenz wird immer größer, die Lagerbestände bleiben hoch und die Verbraucherausgaben gehen zurück.

Das Unternehmen konkurriert nun mit vielen kleineren Unternehmen, die Technologie nutzen, um Marktanteile zu gewinnen. ELF, eines dieser Unternehmen, hat sich gut entwickelt, da seine Aktien in den letzten 12 Monaten um über 30 % gestiegen sind.

Das Unternehmen konkurriert auch mit anderen von Prominenten unterstützten Unternehmen. Die bekanntesten Namen sind Unternehmen wie Fenty Beauty, das mittlerweile auf über 2,8 Milliarden Dollar geschätzt wird, und Kylie Jenners Unternehmen, das auf über 900 Millionen Dollar geschätzt wird.

Estee Lauder ist nicht das einzige Unternehmen in der Branche, das eine schwierige Phase durchmacht. In Frankreich ist die Aktie von L'Oreal Paris seit ihrem Jahreshöchststand um mehr als 16 Prozent gefallen. In Japan ist die Aktie von Shiseido seit ihrem bisherigen Jahreshoch um über 30 Prozent und seit ihrem Allzeithoch um fast 60 Prozent gefallen.

Das Geschäft von Estee Lauder hat sich in den letzten Jahren verlangsamt. So sank der Jahresumsatz von über 17,7 Milliarden Dollar im Jahr 2023 auf 15,9 Milliarden Dollar im Jahr 2023, während der Jahresgewinn auf den niedrigsten Stand seit Jahren fiel. Der Gewinn betrug nur noch 1 Milliarde Dollar, verglichen mit über 2,3 Milliarden Dollar im Jahr zuvor.

Zusätzlich zu den schwachen Fundamentaldaten hat das Unternehmen auch mit anderen internen Problemen zu kämpfen. Vor allem die Familie Lauder ist gespalten, wobei die eine Seite, angeführt von Leonard Lauder, mit dem CEO Fabrizio Freda unzufrieden ist.

Auf der anderen Seite möchten einige Mitglieder, darunter sein Sohn William, dass er weitermacht, eine Position, die jedoch möglicherweise nicht haltbar ist, wenn die Aktie weiter fällt.

Die Gewinne von Estee Lauder im Voraus

Estée Lauder wird nächste Woche im Rampenlicht stehen, wenn das Unternehmen am Montag seine Quartalsergebnisse veröffentlicht. Diese Ergebnisse werden mehr Aufschluss über den Zustand des Unternehmens geben und darüber, ob die Sanierungsstrategie funktioniert.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass der Gesamtumsatz des Unternehmens in den drei Monaten bis zum 31. März um 5 % auf 3,94 Milliarden Dollar stieg. Der größte Teil dieses Wachstums war dem Hautpflegegeschäft zu verdanken, dessen Umsatz um 8 % auf 2 Milliarden Dollar stieg. Das Make-up-Geschäft wuchs um 3 %, während das Haarpflegesegment um 3 % zurückging.

Eine der größten Herausforderungen für Estée Lauder ist, dass das chinesische Geschäft nicht mehr wächst, da die dortigen Unternehmen konservativer werden. Der Umsatz in der Region Asien-Pazifik ging um 1 Prozent auf 1,17 Milliarden Dollar zurück, während er in Amerika und EMEA zulegte.

Analysten erwarten, dass die Einnahmen von Estée Lauder im letzten Quartal um 5,5 % auf 3,83 Milliarden Dollar gestiegen sind. Für das Gesamtjahr werden die Umsätze des Unternehmens voraussichtlich 15,58 Milliarden Dollar betragen, was einem Rückgang von 2,30 % entspricht.

Die andere Schätzung geht davon aus, dass der Gewinn bei 0,27 USD liegen wird, was einem Anstieg gegenüber 0,07 USD im Vorjahr entspricht. Die Jahresschätzung geht außerdem davon aus, dass der Gewinn pro Aktie bei 2,23 USD liegen wird, was einem Rückgang gegenüber 3,46 USD im Vorjahr entspricht.

Estee Lauder steht vor weiteren Herausforderungen. Die liquiden Mittel stiegen von 5,5 Milliarden Dollar im März 2023 auf 3,7 Milliarden Dollar im März dieses Jahres, da das Unternehmen daran arbeitete, seine Marke aufzufrischen. Die gesamten Umlaufvermögen verringerten sich von 11,24 Milliarden Dollar auf 8,5 Milliarden Dollar.

Außerdem hat das Unternehmen mehr Kredite aufgenommen, wodurch seine langfristigen Schulden auf über 7,2 Milliarden Dollar anstiegen. Ein Teil dieser Kredite wurde für die Übernahme des kanadischen Unternehmens DECIEM verwendet. Positiv ist, dass das Unternehmen seine Lagerbestände auf 2,3 Milliarden Dollar reduziert hat.

Ein weiteres Risiko ist, dass der freie Cashflow des Unternehmens nicht wächst, was bedeutet, dass seine Dividende gefährdet sein könnte. In der Vergangenheit kosteten die Dividendenausschüttungen das Unternehmen etwa 950 Millionen Dollar und die Ausschüttungsquote lag bei 130 %. Das bedeutet, dass das Unternehmen, sofern sich die Situation in diesem Jahr nicht verbessert, gezwungen sein könnte, seine Ausschüttungen anzupassen.

Der andere positive Aspekt ist, dass Estee Lauder immer noch eine bekannte Marke ist und eine gute Sanierungsstrategie dem Unternehmen dabei helfen könnte, wieder auf die Beine zu kommen. Ein guter Schritt wäre beispielsweise, den CEO auszutauschen, wie wir diese Woche bei Starbucks gesehen haben .

Estee Lauder Aktienkursanalyse

Der Wochenchart zeigt, dass sich der Kurs der EL-Aktie in den vergangenen Monaten im starken freien Fall befand. Zuletzt stürzte die Aktie unter die wichtige Unterstützungsmarke bei 113,73 Dollar, ihrem tiefsten Stand im Oktober letzten Jahres.

Die Aktie ist unter allen gleitenden Durchschnitten geblieben, was bedeutet, dass die Verkäufer die Kontrolle haben. Oszillatoren wie der Relative Strength Index (RSI) und der Stochastic sind unter das überverkaufte Niveau gefallen.

Obwohl der Ausblick also eher negativ ist, gibt es einige Katalysatoren, die den Ausblick nach oben treiben könnten. Der wichtigste wäre ein CEO-Wechsel, der andere wäre ein überraschend guter Quartalsbericht am Montag.