Ford-Aktien sind extrem günstig, eine klassische Wertfalle?

Der Aktienkurs von Ford (NYSE: F) hat sich in den letzten zwei Jahren nicht verändert. Nach einem Höchststand von 21,41 USD im Januar 2022 ist die Aktie um fast 50 % gefallen, sodass ihre Marktkapitalisierung auf über 42,8 Milliarden USD gestiegen ist.

Die Aktie blieb zwischen dem Unterstützungsniveau bei 10 USD und dem Widerstandspunkt bei 14 USD, da die Anleger die Zukunft des Unternehmens in einer Zeit erheblicher Herausforderungen bewerten. Sie ist in diesem Jahr auch um über 11,65 % gefallen, obwohl der S&P 500-Index um fast 20 % gestiegen ist.

Große Veränderungen

Ford ist nicht der einzige große Autobauer, der Probleme hat. Auf der anderen Seite des großen Teichs in Deutschland erwägt Volkswagen zum ersten Mal in seiner 87-jährigen Geschichte, Werke in Deutschland zu schließen.

In Frankreich ist der Aktienkurs von Stellantis, wie wir bereits geschrieben haben, von seinem höchsten Stand in diesem Jahr um über 42 % eingebrochen, da einige seiner Marken mit großen Gegenwinden zu kämpfen haben. Die Aktien von Renault sind von ihren Höchstständen im Jahr 2018 um über 51 % eingebrochen, während General Motors um 27 % nachgegeben hat.

Diese Unternehmen haben aufgrund der beispiellosen Veränderungen der letzten Jahre zu kämpfen.

Das große Problem ist das Wachstum Chinas als großer Akteur im Automobilbausektor, was in der Vergangenheit nicht der Fall war. Heute verkaufen chinesische Firmen wie BYD, SAIC Motor, Geely und Great Wall Motors Millionen von Fahrzeugen. China hat sogar Japan als Spitzenreiter überholt. Fahrzeugexporteur.

Darüber hinaus haben Ford und andere alteingesessene Automobilhersteller zwar einen glamourösen Einstieg in die Elektroautobranche geschafft, hatten aber Schwierigkeiten, mit der Konkurrenz mitzuhalten. Daher haben sie nach Milliardenausgaben begonnen, ihre Elektroauto-Ambitionen zurückzuschrauben.

Erst kürzlich gab Ford bekannt, dass es einen Teil seiner Investitionen in Elektrofahrzeuge im Wert von 400 Millionen US-Dollar abschreiben und die Produktion einiger seiner Modelle einstellen werde. Außerdem beendete das Unternehmen sein umstrittenes Händlerprogramm für Elektrofahrzeuge und verlagerte seine Strategie auf Hybridfahrzeuge.

Auch Ford und General Motors zahlen ihren Arbeitern aufgrund des langen Streiks im letzten Jahr jetzt mehr Geld.

Finanzergebnisse von Ford

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigten, dass Ford einen Umsatz von über 47,8 Milliarden US-Dollar erzielte, ein Anstieg von 6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023. Während der bereinigte freie Cashflow auf 3,2 Milliarden US-Dollar stieg, sank das bereinigte EBIT um 27 %, während die EBIT-Marge auf 5,8 % sank.

Fords Umsatz stieg im ersten Halbjahr um 5 % auf 90,6 Milliarden Dollar, während der freie Cashflow auf 2,8 Milliarden Dollar sank. Der freie Cashflow ist meiner Meinung nach eine der wichtigsten Kennzahlen, da er die Mittel zeigt, die einem Unternehmen nach den Betriebsausgaben verbleiben.

Daher glaube ich, dass Fords Entscheidung, seine Elektroauto-Ambitionen zurückzuschrauben, ein begrüßenswerter Schritt ist. Obwohl die Regierungen Elektroautos fördern, gibt es Anzeichen dafür, dass die meisten Kunden immer noch Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor bevorzugen.

Es ist erwähnenswert, dass Ford in der Elektrofahrzeugbranche noch nie Geld verdient hat. In den letzten Ergebnissen hatte die Abteilung ein negatives EBIT von über 2,5 Milliarden Dollar und eine negative EBIT-Marge von 194,8 %. Die Abteilungen Ford Blue und Ford Pro hatten EBIT-Margen von 4,3 % bzw. 15,9 %.

Ford ist extrem günstig, könnte aber eine Wertfalle sein

Die jüngste Performance von Ford hat ein deutlich billiges Unternehmen hinterlassen, das mit einem KGV von 6,50 unter dem Branchendurchschnitt von 16,9 gehandelt wird. Ford wird außerdem mit einem Umsatzmultiplikator von 0,25 gehandelt.

Am wichtigsten ist jedoch, dass das Kurs-Cashflow-Verhältnis des Unternehmens 3,1 beträgt und damit unter dem Branchenmedian von 9,57 liegt.

Diese niedrige Bewertung ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass die Investoren in den nächsten Jahren kein nennenswertes Wachstum erwarten. Sie fragen sich auch, ob das in der Elektrofahrzeugbranche, die vor großen Herausforderungen steht, überhaupt nötig ist.

Am wichtigsten ist, dass einige Analysten bezweifeln, dass Fords Dividende von 7,1 % sicher ist. Derzeit ist die Dividende des Unternehmens aufgrund ihrer niedrigen Ausschüttungsquote von 36 % und ihres starken Cashflows sicher. Außerdem hat Ford Maßnahmen zur Kostensenkung ergriffen.

Darüber hinaus hat Ford eine hervorragende Bilanz. Das Unternehmen schloss das letzte Quartal mit über 26 Milliarden Dollar in bar und kurzfristigen Investitionen sowie 18 Milliarden Dollar in langfristigen Schulden ab. Die größte Herausforderung besteht darin, dass die Finanzabteilung über 81 Milliarden Dollar in langfristigen Schulden hat, denen jedoch Vermögenswerte in Höhe von 58 Milliarden Dollar gegenüberstehen.

Ford-Aktienkursanalyse

Der Wochenchart zeigt, dass der Ford-Aktienkurs im Jahr 2020 mit 21,4 USD seinen Höchststand erreichte und nun auf 11 USD gefallen ist. Er ist unter die 50- und 100-Wochen-Exponential Moving Averages (EMA) gefallen.

Ford ist auch unter den 50% Fibonacci-Retracement-Punkt gefallen. Der wichtigste Aspekt ist, dass sich ein Rechteckmuster gebildet hat, das rot dargestellt ist. Dieses Muster ist Teil eines bärischen Flaggenmusters, das sich in den letzten Jahren gebildet hat.

Obwohl Ford günstig ist, besteht daher das Risiko, dass es in den nächsten Wochen zu einem rückläufigen Kursanstieg kommt. Dieser Kursanstieg wird bestätigt, wenn die Aktie unter die untere Seite des Flaggenmusters bei 9,40 USD fällt.