Joby Aviation: Lohnt es sich, eine Aktie für fliegende Autos zu kaufen?

Der Aktienkurs von Joby Aviation (JOBY) hatte als börsennotiertes Unternehmen eine schwierige Zeit. Er stieg zunächst auf ein Rekordhoch von 17 USD im Jahr 2021 und stürzte dann auf einen Tiefstand von 3,10 USD im Jahr 2023.

Die Aktie erholte sich dann im Mai 2023 wieder auf 12 USD und fiel dann um 56 % auf aktuell 5 USD. Auch andere Unternehmen für fliegende Autos wie Ehang, Lilium und Archer Aviation verzeichneten zweistellige Einbrüche.

Die eVTOL-Industrie wird voraussichtlich wachsen

Den meisten Analysten zufolge steht die Branche der elektrischen Senkrechtstarter und -landefahrzeuge (eVTOL) kurz vor dem Durchbruch.

Die tatsächlichen Zahlen zu den Marktchancen sind relativ breit gefächert. Ein Bericht von MarketsandMarkets schätzt, dass die Branche bis 2030 einen Wert von über 23 Milliarden US-Dollar erreichen wird.

Eine weitere Schätzung von Fortune Business Insights geht davon aus, dass die Branche bis 2028 einen Wert von über 23,3 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Eine andere Prognose geht davon aus, dass der Wert bis 2034 auf 29 Milliarden US-Dollar anwachsen wird.

Klar ist jedoch, dass Analysten optimistisch sind, dass es der Branche auch in Zukunft gut gehen wird. Ein gutes Beispiel ist Brasilien, wo São Paulo derzeit über 2.000 Hubschrauber verfügt. Es ist üblich, dass diese Menschen diese Flugzeuge nutzen, um zur Arbeit zu fliegen oder ihre Kinder zur Schule zu bringen.

Weitere Länder mit erheblichem Potenzial für eVTOLs sind China mit über 1.700 Hubschrauberlandeplätzen, Frankreich, Deutschland, Indien, Japan, Südkorea, Mexiko, Neuseeland, die Vereinigten Arabischen Emirate und Russland. Dies sind Länder mit Tausenden von Hubschrauberlandeplätzen.

Da die städtische Bevölkerung im nächsten Jahrzehnt voraussichtlich steigen wird, werden Staus unvermeidlich sein und die Nachfrage nach eVTOLs wird steigen.

Diese fliegenden Autos sind aufgrund ihrer flexiblen Landemöglichkeiten idealer als Hubschrauber und machen weniger Lärm.

Die Herausforderung besteht jedoch darin, dass diese Modelle auf Annahmen basieren, da es sich um eine relativ neue Branche handelt.

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Joby Aviation hat große Fortschritte gemacht

Die jüngsten Nachrichten zeigen, dass Joby Aviation beim Bau seines batteriebetriebenen Elektroflugzeugs große Fortschritte gemacht hat. Derzeit arbeitet das Unternehmen an einem Wasserstoff-Flugzeug, von dem es hofft, dass es ebenfalls erfolgreich sein wird.

Das Unternehmen hat Fortschritte bei der Zertifizierung gemacht. Sein Flugzeug befindet sich derzeit in der vierten Phase der Zertifizierung durch die Federal Aviation Authority (FAA). In diesem Zusammenhang hat das Unternehmen vier Prototypen zur Erprobung gebaut. Danach wird es in die fünfte Phase übergehen, die als Show & Verify bezeichnet wird.

Neben den USA hat das Unternehmen auch in anderen Ländern wie Australien und den Vereinigten Arabischen Emiraten eine Zertifizierung beantragt. Ziel ist es, bereits vor der Kommerzialisierungsphase eine Zertifizierung in strategisch wichtigen Städten sicherzustellen.

Darüber hinaus hat das Unternehmen umfangreiche Aufträge erhalten, so dass es sofort durchstarten kann, sobald es die volle Zulassung erhält. Erst kürzlich unterzeichnete es eine Absichtserklärung mit Mukamalah, einem Unternehmen im Besitz von Saudi Aramco und dem größten kommerziellen Flugzeugbetreiber.

Joby Aviation zählt auch Delta, die größte Fluggesellschaft der USA, zu seinen großen Investoren und zukünftigen Kunden. Delta besitzt über 28 Millionen Aktien im Wert von über 56 Millionen Dollar. Intel ist der andere große Eigentümer mit über 11 Millionen Aktien.

Besonders deutlich wird, dass Joby einen Vorteil als Vorreiter hat, da das Unternehmen plant, bis 2025 mit der Kommerzialisierung zu beginnen. Archer und Lilium hoffen, dass dies im Jahr 2026 gelingt.

Immer noch Geld verbrennen

Die Herausforderung für Joby Aviation – und dies erklärt auch den Kursverfall – liegt darin, dass das Unternehmen viel Geld verbrennt und wahrscheinlich entweder im Jahr 2025 oder 2026 wieder Geld auftreiben wird.

Die jüngsten Finanzergebnisse zeigen, dass der Nettoverlust im letzten Quartal über 123,3 Millionen Dollar betrug, was eine deutliche Verbesserung gegenüber den 286 Millionen Dollar darstellt, die er im gleichen Zeitraum des Vorjahres verlor. Das bereinigte EBITDA betrug über 107 Millionen Dollar.

Im ersten Halbjahr verzeichnete Joby Aviation einen EBITDA-Verlust von über 217 Millionen Dollar. In der Bilanz schloss das Unternehmen das Quartal mit über 825 Millionen Dollar in bar ab, im Dezember waren es noch über 1 Milliarde Dollar.

Ein Teil dieses Geldes stammte aus einer Kapitalerhöhung um 44 Millionen Aktien, die an Baillie Gifford ausgegeben wurden. Damals waren diese Mittel etwa 180 Millionen Dollar wert.

Dennoch ist den meisten Investoren von Joby Aviation bereits klar, dass diese Verwässerung ein großes Risiko darstellt, da das Unternehmen noch einige Jahre Zeit hat, um Gewinne zu erwirtschaften.

Joby Aviation Risiko vs. Ertrag

JOBY-Chart von TradingView

Im Wochenchart sehen wir, dass die Joby Aviation-Aktie vom letztjährigen Höchststand von 12 USD auf aktuell 5 USD gefallen ist. Sie blieb unter dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt, während der Average True Range (ATR) seinen Abwärtstrend fortsetzte.

Daher dürfte die Aktie kurzfristig weiterhin unter Druck stehen. Der nächste zu beobachtende Punkt liegt bei 3,20 USD, ihrem Tiefststand im Dezember 2022. Diese Einschätzung deutet auf einen Rückgang von 40 % vom aktuellen Niveau hin.

Langfristig dürfte sich die Aktie jedoch positiv entwickeln, wenn Fortschritte in der Entwicklung und der Neukundengewinnung erzielt werden.