AMD-Aktienkursprognose: Darum könnte es bald zu einer Erholung kommen

Der Aktienkurs von AMD hat sich schlechter entwickelt als der seiner Konkurrenten, insbesondere NVIDIA, aber die technischen Daten deuten auf eine mögliche Erholung hin. Am Freitag lag der Kurs bei 137 USD, fast 40 % unter seinem Höchststand in diesem Jahr. NVIDIA hingegen hat seinen Wert mehr als verdoppelt und ist zum größten Unternehmen der Welt geworden.

AMD-Aktienkurs könnte sich erholen

Technische Daten deuten auf eine mögliche Erholung des AMD-Aktienkurses nach Monaten der Schwäche hin. Das folgende Diagramm zeigt, dass die Aktie, wie von uns im Juni vorhergesagt, leicht unter das 50%-Fibonacci-Retracement-Niveau gefallen ist.

Das Risiko besteht jedoch darin, dass der AMD-Aktienkurs ein Death-Cross-Muster als 50- und 200-Tage-Exponential-Moving-Averages (EMA) gebildet hat. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der riskantesten Muster auf dem Markt.

Positiv ist, dass die Aktie ein umgekehrtes Kopf-Schulter-Chartmuster gebildet hat. In den meisten Zeiträumen ist dies eines der bullischsten Chartmuster. Es besteht aus einer rechten und einer linken Schulter sowie einem Kopf, der bei etwa 120 USD liegt.

Die andere positive Entwicklung basiert auf dem Elliot-Wellen-Muster. Auf dem Tageschart hat die Aktie mehrere Wellen der Elliot-Welle gebildet. Die erste Welle endete bei 133 USD, während die zweite Korrektur bei 93 USD endete, dem 78,6%-Retracement-Level.

Die dritte Welle, normalerweise die längste, endete beim Jahreshoch von 227 USD. Sie hat nun die vierte Welle abgeschlossen, was bedeutet, dass die Aktie ein starkes Comeback erleben könnte. Wenn dies geschieht, liegt der nächste zu beobachtende Punkt bei 227 USD, was etwa 66 % über dem aktuellen Niveau liegt.

Auf der anderen Seite macht ein Rückgang unter die Schlüsselunterstützung bei 120 USD die optimistische Einschätzung ungültig, da dadurch das inverse H&S-Muster aufgehoben wird. Wenn dies geschieht, liegt der nächste zu beobachtende Punkt bei 90 USD, dem 78,6%-Retracement bei 90 USD.

AMDs KI-Geschäft wächst

Der potenzielle Katalysator für den AMD-Aktienkurs ist das Geschäft mit künstlicher Intelligenz, das in den letzten Quartalen zu wachsen begann. Dieses Wachstum ist vor allem darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen GPUs entwickelt hat, die fast genauso funktionieren wie die von NVIDIA und günstiger sind.

Gleichzeitig gibt es Bedenken hinsichtlich der Knappheit von NVIDIA-Chips. Wenn dies eintritt, wechseln viele Kunden daher zur nächsten logischen Alternative, in diesem Fall AMD.

Die jüngsten Ergebnisse zeigten, dass AMD im dritten Quartal einen Rekordumsatz von 3,5 Milliarden US-Dollar im Bereich Rechenzentren erzielte, eine Steigerung von 122 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieses Wachstum war hauptsächlich auf den Anstieg der Verkäufe von AMD Instinct und AMD EPYC CPUs zurückzuführen.

Analysten gehen davon aus, dass sich AMDs Marktanteil aufgrund der steigenden Nachfrage in den nächsten Jahren von heute rund 10 Prozent auf bis zu 30 Prozent steigern könnte.

Auch das Kundensegment des Unternehmens entwickelte sich weiterhin gut. Der Umsatz stieg im letzten Quartal um 25 % auf 1,9 Milliarden Dollar. Wie in den Vorquartalen schwächelten AMDs Gaming- und Embedded-Sparte weiter und verzeichneten einen Rückgang von 69 % bzw. 25 %.

Bewertungsbedenken bleiben bestehen

Die andere wichtige Herausforderung, die man im Auge behalten sollte, ist, dass AMD im Vergleich zu anderen Unternehmen stark überbewertet ist. Daten von SeekingAlpha zeigen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens bei 40,95 liegt und damit über dem Branchenmedian von 25. Sein Kurs-Umsatz-Verhältnis beträgt 8,6 und liegt damit über dem Branchenmedian von 4.

Das sind hohe Zahlen, die aber angesichts des Umsatzwachstums und des Potenzials, ein wichtiger Konkurrent von NVIDIA zu werden, gerechtfertigt sind. Analysten gehen davon aus, dass AMDs Umsatz in diesem Jahr 25,67 Milliarden US-Dollar betragen wird, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Im Jahr 2025 wird das Umsatzwachstum 27 % auf 32,61 Milliarden US-Dollar betragen.

Es gibt Anzeichen dafür, dass AMDs Geschäft besser laufen wird als von Analysten erwartet, wie es auch in der Vergangenheit der Fall war. So haben die Gewinne des Unternehmens in den letzten fünf aufeinanderfolgenden Quartalen die Konsensschätzungen übertroffen.

Das Risiko besteht jedoch darin, dass die Nachfrage nach KI-Chips in den kommenden Jahren nachlassen könnte, da die Top-Käufer ihre Käufe reduzieren. Darüber hinaus gibt es Anzeichen dafür, dass die Nachfrage nach KI in der realen Welt nicht so wächst wie allgemein erwartet. Tatsächlich bestätigten die jüngsten Ergebnisse von NVIDIA, dass die Branche zu kühlen beginnt.