Chinas Fertigungsindustrie erreicht Einjahreshoch nach Inkrafttreten der Konjunkturmaßnahmen

Chinas Fertigungsaktivität wuchs im März so schnell wie seit einem Jahr nicht mehr und spiegelte die Auswirkungen der Konjunkturmaßnahmen Pekings auf die wirtschaftliche Erholung wider.

Die eskalierenden Handelsspannungen mit den USA stellen jedoch Herausforderungen für ein nachhaltiges Wachstum dar.

Chinas Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe steigt.

Der offizielle Einkaufsmanagerindex (PMI) erreichte im März laut Daten des Nationalen Statistikamtes 50,5 Punkte.

Dies ist der höchste Stand seit März letzten Jahres und entspricht den Erwartungen der Ökonomen.

Der Index hatte im Februar die 50-Punkte-Schwelle überschritten und war nach dem chinesischen Neujahrsfest, als die Produktion wieder anlief, von 49,1 im Januar auf 50,2 gestiegen.

Der Subindex für die Produktion stieg auf 52,6, während die Neuaufträge auf 51,8 kletterten, was auf Verbesserungen bei Angebot und Nachfrage hindeutet.

Der Beschäftigungs-Subindex fiel jedoch auf 48,2 und deutet damit auf eine anhaltende Schwäche des Arbeitsmarktes hin.

Auch die nicht-verarbeitende Industrie, zu der Dienstleistungen und das Baugewerbe gehören, zeigte eine Verbesserung: Der PMI stieg auf 50,8 und erreichte damit den höchsten Wert seit drei Monaten.

Der Beschäftigungs-Subindex für diesen Sektor sank auf 45,8 und spiegelte die Schwäche des Arbeitsmarktes sowohl im Dienstleistungs- als auch im Bausektor wider.

Der am Dienstag erwartete Caixin/S&P Global Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, eine Umfrage des Privatsektors, dürfte einen weiteren Aktivitätsanstieg zeigen und von 50,8 im Februar auf 51,1 steigen.

Chinas Konjunkturmaßnahmen

Chinesische Entscheidungsträger haben die geld- und fiskalpolitischen Stimuli verstärkt, um ein Wachstumsziel von „rund 5 %“ für das Jahr zu unterstützen und gleichzeitig die Auswirkungen der US-Zölle abzufedern.

Zu den Maßnahmen gehören ein erweitertes Eintauschprogramm für Konsumgüter zur Ankurbelung der Binnennachfrage und eine erhöhte staatliche Schuldenaufnahme zur Bewältigung von Problemen auf dem Wohnungsmarkt und deflationären Sorgen.

China hat sein Haushaltsdefizitziel für 2025 auf rund 4 % des BIP angehoben, gegenüber 3 % im Vorjahr, und damit ein Bekenntnis zu stärkerer fiskalischer Unterstützung signalisiert.

Die Regierung hat sich zu zusätzlichen fiskalischen Anreizen, einer höheren Schuldenaufnahme und einer weiteren geldpolitischen Lockerung verpflichtet und gleichzeitig die Binnennachfrage betont, um die Auswirkungen des Handelskrieges abzumildern.

Um ausländische Unternehmen angesichts der Zölleandrohungen von US-Präsident Donald Trump zu beruhigen, traf sich der chinesische Präsident Xi Jinping letzte Woche mit CEOs multinationaler Konzerne und forderte sie auf, die globalen Industrie- und Lieferketten zu schützen.

Trumps Zölle auf China

Die Exporte, die zuvor ein Lichtblick für die Wirtschaft gewesen waren, haben sich in den ersten beiden Monaten des Jahres verlangsamt und sind so schwach gewachsen wie seit April letzten Jahres nicht mehr.

Analysten führen dies auf die Vorverlegung von Lieferungen durch Exporteure im Vorgriff auf erwartete Zölle zurück.

Präsident Trump hat aufgrund von Bedenken im Zusammenhang mit dem illegalen Fentanylhandel einen zusätzlichen Zoll von 20 % auf chinesische Waren erhoben, woraufhin Peking mit Zöllen von bis zu 15 % auf ausgewählte US-Energie- und Agrarprodukte reagierte.

Weitere Maßnahmen werden erwartet; Trump will am 2. April „Gegenzölle“ ankündigen, die möglicherweise die Zölle auf chinesische Importe erhöhen.

Er hat auch angedeutet, dass er im Gegenzug für Pekings Unterstützung bei der Vermittlung des Verkaufs von TikTok in den USA Zölle senken könnte.