Der BP-Aktienkurs bleibt hinter den Erwartungen zurück: Ist er ein Kauf für Contrarian-Anleger?

Der Aktienkurs von BP ist in den letzten Jahren hinter dem seiner Wettbewerber zurückgeblieben. Seine Aktie stieg in den letzten fünf Jahren um etwa 60 %. Im Gegensatz dazu haben sich andere Ölkonzerne wie Chevron, ExxonMobil, ConocoPhilips, TotalEnergies und Shell mehr als verdoppelt, wie unten dargestellt. Dieser Artikel erklärt, warum der BP-Aktienkurs hinter anderen Wettbewerbern zurückgeblieben ist und was zu erwarten ist.

Warum der BP-Aktienkurs hinterherhinkt

Der Aktienkurs von BP ist aus mehreren Gründen hinter dem seiner Konkurrenten, darunter Shell und TotalEnergies, zurückgeblieben. Erstens hat sich BP nie von der Krise im Golf von Mexiko 2010, bekannt als Deepwater Horizon, erholt. Diese Krise kostete das Unternehmen damals über die Hälfte seines Wertes und über 60 Milliarden Dollar an Strafen, die es bis heute zahlt.

Zweitens war BP aufgrund des Krieges zwischen Russland und der Ukraine stärker betroffen als andere Unternehmen, da viele westliche Länder sich aus dem Land zurückzogen. Damals stammten über 40 % des Öls von BP aus Russland, das für seine niedrigen Ölförderkosten bekannt ist.

Drittens und vor allem gab BP dem Druck von Aktivisten nach, die das Unternehmen zum Rückzug aus dem Öl- und Gassektor drängten. Unter Bernard Looney kündigte das Unternehmen an, seine Investitionen in erneuerbare Energien mehr als zu verdoppeln, die er als „Wachstumssektoren des Übergangs“ bezeichnete.

BP hat in diesem Bereich viele Investitionen getätigt. Das Unternehmen erwarb Firmen wie Chargemaster, Bunge Bioenergia, Archaea Energy, Lightsource und X Convenience. Obwohl diese Investitionen aus klimapolitischer Sicht sinnvoll waren, führten sie nicht zu höheren Einnahmen und Gewinnen. Dies erklärt, warum BP im vergangenen Jahr beschloss, seinen Fokus wieder auf Öl und Gas zu richten.

Amerikanische Unternehmen wie ExxonMobil und Chevron haben ihre europäischen Konkurrenten übertroffen, indem sie sich auf ihr Kerngeschäft mit Öl und Gas konzentriert haben. Stattdessen haben die Unternehmen ihre Transformationsbemühungen auf Technologien wie die CO2-Abscheidung ausgeweitet.

Mehr dazu: BP will jährlich 10 Milliarden Dollar in Öl und Gas investieren und seine Pläne für erneuerbare Energien zurückfahren.

BPs Gewinne sind schwächer als die der Konkurrenz.

Die jüngsten Ergebnisse bestätigten, dass BP im Vergleich zu Wettbewerbern wie Shell, Chevron und Exxon schlechter abschnitt.

Diese Ergebnisse zeigten, dass das Unternehmen einen Verlust von 1,9 Milliarden Dollar erlitt, wodurch sein Jahresgewinn auf nur 381 Millionen Dollar sank. Zuvor hatte es 2023 einen Gewinn von 15,23 Milliarden Dollar erzielt, was das Management zu Kürzungen der Boni veranlasste.

Die Zahlen zeigten, dass das bereinigte EBITDA von BP im Quartal auf 8,4 Milliarden Dollar sank, gegenüber 9,6 Milliarden Dollar im Vorjahr. Die Jahreszahl sank von 43 Milliarden Dollar auf 38 Milliarden Dollar.

Diese Performance hat BP zu einem stark unterbewerteten Unternehmen gemacht, das mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 10,40 gehandelt wird. Im Gegensatz dazu weist ExxonMobil ein KGV von 16 auf, während Chevron bei 17 liegt.

Diese niedrige Bewertung erklärt, warum sie aktivistische Investoren wie Elliot Management angezogen hat, die glauben, dass das Unternehmen im Laufe der Zeit Wert schaffen kann. Elliot und andere Aktivisten wollen, dass sich das Unternehmen auf den Energiesektor konzentriert und Kosten senkt. BP hat Pläne zur Kostensenkung um jährlich 4 bis 5 Milliarden Dollar vorgestellt.

BP-Aktienkursanalyse

Das Wochenchart zeigt, dass der BP-Aktienkurs aufgrund zunehmender Bedenken hinsichtlich des Geschäfts eine Reihe von tieferen Tiefs und tieferen Hochs gebildet hat. Er ist von einem Höchststand von 518 Pence im Oktober 2023 auf die aktuellen 422 Pence gefallen und konsolidiert sich an den 50-Wochen- und 100-Wochen-Durchschnitten.

Positiv zu vermerken ist die Bildung eines bullischen Flaggenmusters, das auf eine mögliche Erholung im Laufe des Jahres hindeutet. Sollte dies eintreten, wäre der nächste zu beobachtende Punkt 518 Pence, der höchste Kursausschlag im Jahr 2024. Ein Unterschreiten der beiden gleitenden Durchschnitte würde das Risiko eines Kursrückgangs auf die untere Seite des Kanals bei etwa 350 Pence bergen.