Die OPEC+ behält trotz schwächelnder Nachfrage und der Spannungen im US-chinesischen Handelskonflikt die Kontrolle.

Die Ölpreise könnten auf 50 Dollar pro Barrel fallen, da die Handelsspannungen zwischen den USA und China keine Anzeichen einer Entspannung zeigen.

In einem solchen Szenario behält die Organisation erdölexportierender Länder die Kontrolle über den Ölmarkt.

Die Eskalation des Handelskriegs zwischen den USA und China hat die 90-tägige Aussetzung der Zölle auf andere Nationen in den Hintergrund gedrängt und den Konflikt einem Punkt ohne Wiederkehr nähergebracht.

Trotz schwankender Preise und nachlassender Nachfrage behält die OPEC+ laut Rystad Energy die Kontrolle und die Fähigkeit, die Produktion nach Bedarf anzupassen.

Der Transportsektor (einschließlich Pkw, Luftfahrt, Lkw und Schifffahrt) und der petrochemische Sektor würden in einem lang anhaltenden Handelskrieg die größten negativen Auswirkungen erfahren, sagte Janiv Shah, Vizepräsident für Rohstoffmarktanalyse, Öl bei Rystad Energy, in einem per E-Mail versandten Kommentar.

„In diesem Szenario könnten wir einen Rückgang des Brent-Ölpreises auf 50 Dollar sehen“, fügte Shah hinzu.

Nachfrageszenario

Das Fehlen einer Einigung über Zölle und Sanktionen wird zu hoher wirtschaftlicher Unsicherheit, steigenden Kosten und Investitionsverzögerungen führen.

„Unter der Annahme eines konservativen Rückgangs des globalen BIP-Wachstums um 15 % – basierend auf den Auswirkungen des US-chinesischen Handelskrieges von 2018-2019 – könnte das Wachstum der Ölnachfrage im Jahr 2025 auf nur 600.000 Barrel pro Tag zurückgehen, etwa die Hälfte unserer Schätzungen vor den Zöllen“, sagte Shah.

Die Zölle waren damals mit 25 % deutlich niedriger als die aktuellen Vorschläge vom 14. April, die 145 % US-Zölle auf chinesische Waren und 125 % chinesische Zölle auf US-Importe vorsehen.

Anfang dieser Woche senkte die Internationale Energieagentur ihre Prognose für das Wachstum der globalen Ölnachfrage um 300.000 Barrel pro Tag auf nur noch 730.000 Barrel pro Tag.

Die OPEC senkte in ihrem monatlichen Ölmarktbericht ebenfalls ihre Nachfrageprognose für dieses Jahr leicht. Die Kürzung war jedoch nicht so deutlich wie die der IEA.

Laut Shah besteht die entscheidende Frage darin, zu bestimmen, was die Angebotsanpassung auslösen wird, die notwendig ist, um den Ölpreisverfall zu stoppen.

„Die naheliegende Antwort: weitere Produktionskürzungen der OPEC+ ab August“, fügte Shah hinzu.

Die Rolle der OPEC ist entscheidend.

Die OPEC+ kann die Produktion anpassen, indem sie die Steigerungen verlangsamt oder umkehrt, falls die Nachfrage weiter sinkt oder das externe Angebot zu schnell steigt.

Die OPEC+ behält die Kontrolle und wird Maßnahmen ergreifen, um anhaltende Preisrückgänge zu verhindern.

Die mögliche Entscheidung spiegelt die anhaltenden Bemühungen der OPEC+ wider, das Marktgleichgewicht aufrechtzuerhalten.

Shah sagte:

Die Schätzungen von Rystad Energy deuten darauf hin, dass das Wachstum des Nicht-OPEC+-Angebots von über einer Million Barrel pro Tag aus wichtigen Ländern erheblich gefährdet sein könnte.

Die ersten Schätzungen prognostizierten für die Nicht-OPEC+-Produzenten ein Wachstum von 1,2 Millionen Barrel pro Tag im Jahr 2025.

Der Wettbewerb verschärft sich.

Das Wachstum der fünf größten Nicht-OPEC+-Produzenten (USA, Brasilien, Kanada, Norwegen und Argentinien) könnte jedoch hinter dieser Schätzung zurückbleiben und Abwärtsrisiken ausgesetzt sein.

Das Risiko besteht nicht nur in sinkenden Preisen, sondern auch in einer geringeren Nachfrage von Rohölkäufern außerhalb der OPEC+.

„Der aggressive Rückgang der offiziellen Verkaufspreise (OSPs) für saudisches Rohöl in diesem Monat zeigt, dass der Wettbewerb um die Rohölnachfrage zunimmt“, sagte Rystad Energy.

Angesichts eines möglichen Produktionsausfalls von 500.000 Barrel pro Tag bei Nicht-OPEC+-Produzenten wird die OPEC+ wahrscheinlich eine starke Position bei der Steuerung von Preisschwankungen beibehalten.

Darüber hinaus verfügt die OPEC über eine Reservekapazität von rund 5,85 Millionen Barrel Öl pro Tag.

Das entspricht etwa 6 % des gesamten globalen Ölangebots.

Das Compliance-Problem besteht weiterhin.

Ein Schlüsselfaktor für den Erfolg der OPEC+-Strategie ist jedoch die Einhaltung der Vereinbarungen.

Einige Mitglieder, insbesondere Kasachstan, haben ihre Produktionsquoten überschritten und Schwierigkeiten gehabt, die vereinbarten Grenzwerte einzuhalten.

Die OPEC+ betonte die Notwendigkeit von Kompensationen.

Am Mittwoch teilte das Kartell mit, neue Kompensationspläne von Ländern wie Irak, Kasachstan und anderen Mitgliedstaaten erhalten zu haben.

Der aktualisierte OPEC-Kompensationsplan erhöht die monatlichen Produktionskürzungen, die nun von 196.000 Barrel pro Tag bis zu 520.000 Barrel pro Tag reichen und ab diesem Monat bis Juni 2026 gelten, teilte das Kartell in einer offiziellen Mitteilung mit.

Der vorherige Plan sah geringere Kürzungen vor, die zwischen 189.000 und 435.000 Barrel pro Tag lagen.

Der Ölmarkt würde weiter gestützt werden, wenn die geplanten Produktionskürzungen vollständig umgesetzt würden.

Dies liegt daran, dass diese Kürzungen den geplanten Produktionsanstieg von 411.000 Barrel pro Tag durch andere OPEC+-Mitglieder im Mai weitgehend ausgleichen würden.

Unterdessen herrschten im Ölmarkt große Sorgen um die Versorgung, nachdem die Trump-Regierung am Mittwoch neue Sanktionen gegen Irans Ölexporte verhängt hatte, die auch Maßnahmen gegen eine in China ansässige „Teekannen“-Raffinerie umfassten.

David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation, bemerkte: