Analyse: Der beschleunigte Förderplan der OPEC könnte die Ölpreise weiterhin volatil halten.

Die Aussicht auf ein höheres Angebot der Organisation erdölexportierender Länder und ihrer Verbündeten in den kommenden Monaten wird den Ölpreis wahrscheinlich zum Absturz bringen.

Der Ölpreis ist in letzter Zeit wieder unter Druck geraten, wie der kurzzeitige Fall des Referenzkontrakts für Brent-Rohöl unter die Marke von 60 Dollar pro Barrel am Donnerstag zeigt.

Dieser jüngste Rückgang verschärft die bestehenden Sorgen auf dem Energiemarkt und wirft Fragen nach den Faktoren auf, die zu dieser Volatilität beitragen, sowie nach den potenziellen Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Energieproduzenten.

Die Marke von unter 60 Dollar stellt eine wichtige Schwelle dar, die von Analysten oft als Schlüsselindikator für die Dynamik von Angebot und Nachfrage sowie für die allgemeine makroökonomische Stimmung angesehen wird.

„Die Hoffnungen auf eine schnelle Lösung des Handelsstreits zwischen den USA und China haben sich bisher zerschlagen“, sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin der Commerzbank AG, in einem Bericht.

In den beiden größten Ölverbrauchsländern sind die Sorgen um die Nachfrage wieder aufgeflammt.

OPEC+ plant

Berichten zufolge erwägt die OPEC+ eine Produktionssteigerung; eine Entscheidung wird am 5. Mai erwartet.

Dies steht im Gegensatz zu den zuvor besprochenen Angebotsengpässen.

Laut Commerzbank könnten die acht OPEC+-Länder, die ihre Produktion gekürzt haben, im Juni beschließen, die Fördermenge zum dritten Mal in Folge zu erhöhen – und wie im Mai um einen erheblichen Betrag.

Zu diesen acht Ländern gehören unter anderem Saudi-Arabien, der De-facto-Führer der OPEC, und Russland.

Lambrecht sagte:

Offensichtlich sind bestimmte Nationen zunehmend nicht mehr bereit, die unzureichende Produktionsdisziplin bestimmter Mitgliedstaaten zu akzeptieren.

Kasachstan hat seine Ölproduktion in den letzten Monaten nachweislich gesteigert, ein Trend, der den zuvor angekündigten Kompensationskürzungen im Rahmen einer umfassenderen Vereinbarung zwischen Ölförderländern direkt widerspricht.

Kasachstan steht vor einer schwierigen Aufgabe.

Diese Nichteinhaltung der vereinbarten Produktionsgrenzen wirft Bedenken hinsichtlich des Engagements Kasachstans für die gemeinsamen Bemühungen zur Stabilisierung der globalen Ölmärkte auf.

Der Anstieg ihrer Produktion könnte die von anderen teilnehmenden Ländern beschlossenen Produktionskürzungen möglicherweise ausgleichen und damit die beabsichtigte Wirkung des Abkommens untergraben.

Die Bemühungen der kasachischen Regierung, die Überproduktion einzudämmen und sich an die Ziele der OPEC anzupassen, stießen auf Widerstand und könnten die Beziehungen zu wichtigen Akteuren der globalen Ölindustrie belasten.

Auch wenn es für Kasachstan notwendig ist, die Ölproduktion an die Ziele der OPEC anzupassen, liegt dies möglicherweise nicht vollständig in der Hand der Regierung.

Ölkonzerne wie Chevron, ExxonMobil, Shell, Eni und Honeywell sind in Kasachstan tätig.

Das Land hat Gespräche mit diesen Unternehmen geführt, um die Produktion zu drosseln. Es könnte jedoch nicht im Interesse der Unternehmen liegen, dies zu tun.

Die Einzelheiten dieser Gespräche, einschließlich etwaiger Vereinbarungen oder getroffener Entscheidungen, wurden vom kasachischen Energieministerium nicht öffentlich bekannt gegeben.

Es bleibt abzuwarten, welche konkreten Schritte Kasachstan zur Anpassung seiner Ölproduktion unternehmen wird und wie sich diese Maßnahmen auf den breiteren Ölmarkt auswirken werden, insbesondere im Kontext des OPEC+-Rahmens.

Im März hatte die kasachische Regierung den Produktionsanstieg auf die Erweiterung des Tengiz-Ölfelds zurückgeführt, ein Projekt, das hauptsächlich von Chevron vorangetrieben wird.

Beschleunigter Anstieg

Eine erneute Steigerung der OPEC+-Produktion könnte zu einem erheblichen Überschuss auf dem Ölmarkt führen.

Dies deckt sich mit einer früheren Prognose der US-amerikanischen Energieinformationsbehörde, die in ihrem im letzten Monat veröffentlichten Bericht ein erhebliches Überangebot erwartete. Die aktualisierten Prognosen sollen am Dienstag veröffentlicht werden.

Medienberichten zufolge planen die acht Länder der OPEC+-Gruppe, die beschleunigte Steigerung der Ölproduktion auch im Juni fortzusetzen.

Die Gruppe hatte zuvor angekündigt, die Produktion im Mai um 411.000 Barrel pro Tag zu steigern, was den Markt überrascht hatte.

Im April sollte die OPEC+ die Produktion um 135.000 Barrel pro Tag erhöhen, indem sie einige ihrer freiwilligen Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag zurücknahm.

Die Produktionszahlen für April werden von der OPEC in einem monatlichen Bericht später in diesem Monat veröffentlicht.

Es gab Berichte, wonach Saudi-Arabien erklärt habe, es sei bereit, mit niedrigeren Ölpreisen zu leben, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

Dies steht in starkem Kontrast zu den Maßnahmen der letzten Jahre, die durch drastische Produktionskürzungen der OPEC+ höhere Preise unterstützen sollten.

Temporäre Nachfrage reicht nicht aus, um den Preisverfall zu stoppen.

Die Steigerung der OPEC-Produktion wird den Ölmarkt wahrscheinlich überschwemmen.

„Daher dürften vorläufige Anzeichen einer Erholung der Nachfrage, wie der zu Wochenbeginn erwartete leichte Anstieg der Verkaufspreise für saudi-arabisches Öl an asiatische Abnehmer im Juni, keine signifikanten Auswirkungen auf die Ölpreise haben“, sagte Lambrecht.

Es ist noch ungewiss, ob Chinas Rohölimporte im April zu weiterhin enttäuschenden Ergebnissen führen werden.

Nach einem überraschend starken Anstieg auf über 12 Millionen Barrel pro Tag im März wird laut Lambrecht ein deutlicher Rückgang erwartet.

Die erhöhten Importzahlen im März lassen sich auf erhebliche Käufe aus dem Iran zurückführen, die wahrscheinlich vor der Verschärfung der Sanktionen getätigt wurden.

Trotz Anzeichen für rückläufige Importe zeigen die Tankerdatenanalysen von Kpler, dass die Importmengen im April auf hohem Niveau blieben.

Diese anhaltend hohen Importzahlen seien wahrscheinlich auf die Attraktivität der niedrigen Preise zurückzuführen, sagte Lambrecht.

„Angesichts des anhaltenden Abwärtsdrucks auf das globale Nachfragewachstum scheinen die Äußerungen Saudi-Arabiens unwahrscheinlich, den Abwärtstrend der Ölpreise zu beenden“, fügte Morrison hinzu.