Analysten warnen vor einem drohenden Ölüberschuss, der die Preiserholung bremsen könnte.

Analysten zufolge ist eine deutliche Erholung der Ölpreise unwahrscheinlich, da ein erheblicher Überschuss auf dem Markt droht.

Die Brent-Rohölpreise fielen Anfang letzter Woche unter 60 Dollar, nachdem die OPEC+ eine erhebliche Produktionssteigerung für Juni angekündigt hatte.

Diese Entwicklung wird in die kommenden Prognosen der OPEC und der Internationalen Energieagentur (IEA) in der nächsten Woche einfließen.

Die Mai-Prognosen der US-amerikanischen Energieinformationsbehörde spiegelten diese Änderungen aufgrund ihrer kürzlich erfolgten Ankündigung noch nicht wider.

Nachfragebedenken

„Obwohl die Ankündigungen der OPEC+ und der US-Regierung die Katalysatoren für die Preisrückgänge im April und Anfang Mai waren, gibt es in den fundamentalen Daten des Ölmarktes eindeutig besorgniserregende Anzeichen“, sagte David Wech, Chefökonom bei Vortexa.

Laut Wech sind die Nachfrageindikatoren für konventionelles flüssiges Öl in diesem Jahr bisher besorgniserregend.

Die Daten von Vortexa zeigen, dass die Ankünfte von Rohöl und Kraftstoffen auf dem Seeweg in jedem Monat im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen sind.

Die Daten zeigten, dass die Ankünfte von Flüssigkeiten, ausgenommen LPG+, in den letzten Monaten im Vergleich zum Zeitraum Januar bis April 2024 durchschnittlich 1,8 Millionen Barrel pro Tag geringer waren.

Die Zahlen vom April stellen zusammen mit den gleitenden Dreimonats- und Viermonatsdurchschnitten die niedrigsten Werte seit Februar 2021 dar.

Wech fügte hinzu:

Infolgedessen importieren asiatische und europäische Raffinerien mehr fertige Kraftstoffe und weniger Rohöl.

Dieser Trend erschwert das Verständnis des globalen Rückgangs der Handelsvolumina von Benzin, Kerosin und Dieselkraftstoff zusätzlich.

Die gestiegene Verfügbarkeit und die robuste Nachfrage im Bereich der Stromerzeugung treiben die gleichzeitigen Preiserhöhungen für LNG und LPG an, sagte Wech.

Folglich konkurrieren diese Gase direkt und noch stärker indirekt mit flüssigen Brennstoffen wie Öl.

Wie viel wird die OPEC+ dem Markt hinzufügen?

Die IEA hatte zuvor darauf hingewiesen, dass der gemeldete Anstieg der Ölproduktion der OPEC+ größer erscheint als er tatsächlich ist, da einige Länder ihre geplante Fördermenge bereits überschreiten.

„Dennoch ist nun mit einem höheren Überangebot zu rechnen, da sich die Aussichten für die globale Ölnachfrage wahrscheinlich nicht verbessert haben“, sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG.

Die freiwilligen Exportbeschränkungen von acht Ländern innerhalb der OPEC+ seit Dezember 2022 waren weniger bedeutend als die angekündigten Produktionskürzungen vermuten ließen.

Die acht Mitglieder, darunter Saudi-Arabien und Russland, hatten sich seit Anfang 2024 an freiwillige Produktionskürzungen von 2,2 Millionen Barrel pro Tag gehalten.

Die Mitglieder haben ab April mit der Rücknahme dieser Kürzungen begonnen, wobei für Mai und Juni deutliche Steigerungen von 411.000 Barrel pro Tag geplant sind.

Die Entscheidung, die Rückgabe der Fässer zu beschleunigen, könnte auf dieser Beobachtung beruhen.

Bemerkenswert ist, dass die kombinierten Produktionsziele der acht Nationen bis Juni laut Vortexa um 959.000 Barrel pro Tag im Vergleich zum März steigen sollen.

Nach der Ankündigung fielen die Ölpreise in der vergangenen Woche stark, insbesondere aufgrund der allgemein anerkannten schwierigen Marktbedingungen.

Bemerkenswert ist, dass sich die Rohölbestände innerhalb der Lieferkette, in Lagertanks und Tankern, deutlich erhöht haben – seit Mitte Februar um über 150 Millionen Barrel, wie Daten von Vortexa zeigen.

„Signifikante zusätzliche Lieferungen würden die Lagerbestände in den nächsten Monaten wahrscheinlich über diese entscheidende Marke heben“, sagte Wech.

Kasachstan produziert weiterhin zu viel.

Kasachstans Ölproduktion liegt weiterhin deutlich über den vereinbarten Mengen, und das Land scheint beabsichtigt zu sein, diese Produktion im Mai beizubehalten.

Das kasachische Energieministerium prognostiziert, dass die tägliche Öl- und Kondensatproduktion im Mai mit 277.000 Tonnen auf dem Niveau des April bleiben wird.

Im März belief sich die Produktion auf 260.000 Tonnen pro Tag.

Die für April und Mai gemeldete Produktion entspricht laut Commerzbank gut 2 Millionen Barrel pro Tag.

Die deutsche Bank gab an, dass die Kondensatproduktion etwa 260.000 Barrel pro Tag beträgt, was auf eine Rohölproduktion von rund 1,75 Millionen Barrel pro Tag in Kasachstan hindeutet.

„Die für Mai vereinbarte Obergrenze würde daher um etwa 300.000 Barrel pro Tag überschritten, wenn die Ausgleichskürzungen nicht berücksichtigt werden“, sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst der Commerzbank, in dem Bericht.