Von Eskalation zu Neustart? Was geschah wirklich während der US-chinesischen Handelsgespräche in Genf?

Der Handelskrieg zwischen den USA und China eskalierte in diesem Jahr schnell. Und genauso schnell kehrten beide Seiten an den Verhandlungstisch zurück.

An einem Wochenende in Genf trafen sich hochrangige Beamte aus Washington und Peking zu ihren ersten persönlichen Verhandlungen seit Präsident Trump die Zölle auf chinesische Waren auf 145 % erhöht hatte. China reagierte mit einer 125%igen Steuer auf US-Importe, wodurch der Handel im Wert von fast 600 Milliarden Dollar zum Erliegen kam.

Nun bezeichnen dieselben Beamten die Gespräche als produktiv und sprechen von einem „totalen Neustart“. Doch was geschah tatsächlich hinter den Kulissen am Wochenende und was wird als Nächstes geschehen?

Warum haben sich die USA und China jetzt zusammengesetzt?

Die Genfer Gespräche waren nicht lange im Voraus geplant. Sie kamen tatsächlich nur zustande, weil beide Seiten erkannten, dass die Situation außer Kontrolle zu geraten drohte.

Trumps „Befreiungstag“-Zölle im April, die massive Abgaben auf Dutzende von Handelspartnern erhoben, waren die aggressivste handelspolitische Wende seit Jahrzehnten.

Während viele Länder Ausnahmen beantragten, ergriff China Vergeltungsmaßnahmen.

Das Ergebnis war ein nahezu vollständiger Zusammenbruch des bilateralen Handels und eine wachsende Liste von Folgen: verlangsamtes Wachstum, steigende Preise und ein reales Risiko des Zusammenbruchs der Lieferketten.

Auch aus den USA selbst kam Druck. Einzelhandelsmanager warnten, dass anhaltende Zölle bis zum Sommer zu leeren Regalen führen würden. Einige verglichen die Situation mit den frühen Tagen der Pandemie.

Da das US-BIP bereits im ersten Quartal 2025 schrumpfte, wuchs die Dringlichkeit von Schadensbegrenzungsmaßnahmen.

Goldman Sachs prognostizierte, dass die Kerninflation bis zum Jahresende auf 4 % ansteigen könnte. Zu diesem Zeitpunkt waren Gespräche nicht mehr nur eine Option, sondern eine Notwendigkeit.

Was wurde in Genf tatsächlich besprochen?

Offiziell heißt es, dass „viel vereinbart wurde“, aber eine detaillierte gemeinsame Erklärung wurde nicht veröffentlicht.

Dennoch beginnen die Puzzleteile, sich zusammenzufügen.

Finanzminister Scott Bessent und Handelsbeauftragter Jamieson Greer trafen sich über zwei Tage hinweg fast 15 Stunden lang mit dem chinesischen Vizepremierminister He Lifeng. Bessent erklärte später, die Gespräche seien produktiv gewesen.

Er deutete auch an, dass die Unterschiede zwischen den beiden Ländern möglicherweise geringer waren als viele glaubten.

Zölle standen im Mittelpunkt. Trump brachte die Idee ins Spiel, die Zölle auf chinesische Importe auf 80 % zu senken – ein deutlicher Rückgang von 145 %, aber immer noch hoch genug, um den Druck auf Peking aufrechtzuerhalten.

China hat offiziell nicht bestätigt, ob es seine Zölle von 125 % senken wird. Beide Seiten räumen jedoch mittlerweile ein, dass eine weitere Eskalation ihren Volkswirtschaften erheblichen Schaden zufügen könnte.

Es standen auch umfassendere Themen auf dem Programm. Die USA drängten auf einen besseren Zugang zum chinesischen Konsumentenmarkt und strengere Kontrollen beim Export von Fentanyl-Vorprodukten.

China suchte unterdessen nach Klarheit darüber, was die USA genau wollten, und lehnte weiterhin Forderungen nach Strukturreformen ab.

Letztendlich konnten die Verhandlungen diese langjährigen Streitigkeiten nicht beilegen, aber sie schufen einen neuen Dialogkanal.

Könnte dies das Ende des Handelskrieges sein?

Noch nicht. Die Zölle bleiben bestehen, und es wurde keine endgültige Einigung bekannt gegeben. Dennoch hat sich der Ton geändert.

Die USA bezeichneten die Gespräche als „Neustart“. China nannte das Treffen über staatliche Medien einen notwendigen Schritt, um eine weitere Eskalation zu vermeiden.

Das erscheint ziemlich bedeutsam, wenn man bedenkt, dass die vorherige Gesprächsrunde im Jahr 2020 mit einem Papierabkommen endete, das schnell wieder zerfiel. Dieses Mal ist die Dringlichkeit real und die Einsätze sind höher.

Ein wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die Kosten nicht mehr nur theoretisch sind. Die chinesischen Exporte in die USA sanken im April um 21 %, während die Fabrikproduktion auf den schwächsten Stand seit über einem Jahr zurückging.

Auf US-amerikanischer Seite wird erwartet, dass die Importe aus China in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 um 75 bis 80 % zurückgehen werden.

Der National Retail Federation erwartet für das erste Mal seit 2023 einen Rückgang des gesamten Importverkehrs. Dies sind keine weit entfernten Prognosen, sondern aktuelle Indikatoren für die Belastung beider Volkswirtschaften.

Das gibt beiden Seiten eher Anreiz, auf einen schrittweisen Rückzug hinzuarbeiten.

Ökonomen glauben, dass selbst eine Senkung der Zölle auf 80 % die USA immer noch mit einem der höchsten effektiven Importsteuersätze der modernen Geschichte belassen würde. Aber es wäre ein Anfang.

Warum ist das über Zölle hinaus wichtig?

Dieser Handelsstreit dreht sich nicht mehr nur um Handel.

Trump hat die Zölle mit anderen Themen verknüpft, wie etwa dem Fentanyl-Handel und der Industriepolitik. China sieht dies als Teil eines größeren Versuchs, seinen Aufstieg zu begrenzen.

Deshalb werden sich alle Vereinbarungen wahrscheinlich über Verhandlungen auf Produktebene hinaus erstrecken. Im Kern geht es um das Gleichgewicht wirtschaftlicher Macht und Einflussnahme.

Aber es geht auch um globale Risiken.

Die Welthandelsorganisation hat ihre Prognose für den Warenhandel im Jahr 2025 bereits auf minus 0,2 % herabgestuft, ganze drei Prozentpunkte unter den Erwartungen vor dem Krieg.

Der IWF folgte mit einer Senkung der globalen Wachstumsprognosen und warnte davor, dass eine Aufteilung in Wirtschaftsblöcke die Welt näher an eine langfristige Stagnation bringen könnte.

Ein Handelsstopp zwischen den USA und China ist nicht nur deren Problem. Es ist das Problem aller.

Was als Nächstes ansehen?

Am Montag werden die USA voraussichtlich Details der Genfer Gespräche veröffentlichen und möglicherweise einen stufenweisen Plan zur Senkung der Zölle skizzieren.

Dies kann branchenspezifische Erleichterungen umfassen, wie z. B. vorübergehende Aussetzungen für Elektronik, Landwirtschaft oder Pharmazeutika, sowie frühe Benchmarks, die an den chinesischen Marktzugang oder die Fentanyl-Bekämpfung geknüpft sind.

Beamte haben auf eine anhaltende Dynamik hingewiesen, und ein direktes Telefonat zwischen Trump und Xi Jinping könnte folgen, wenn dieser Rahmen Bestand hat.

Vorerst bleiben die Zölle von 145 % und 125 % jedoch bestehen, und Unternehmen werden weiterhin mit hohen Kosten, der Umleitung von Lieferketten und Preisdruck konfrontiert sein, während sie auf Klarheit warten.

Mit Blick auf die Zukunft gibt es drei plausible Richtungen.

Ein vollständiger Rückgang auf den Bereich von 20 % könnte sich ergeben, wenn beide Seiten sich auf eine gegenseitige Durchsetzung und messbare Ergebnisse einigen, obwohl das optimistisch ist.

Ein zweites Szenario ist der Stillstand: Die Gespräche kommen zum Erliegen, die Zölle bleiben bestehen, und die wirtschaftlichen Folgen dauern an.

Das wahrscheinlichste Szenario ist jedoch ein begrenztes Abkommen, bei dem China Zugeständnisse bei Fentanyl macht und einige Sektoren öffnet, während die Zölle als Verhandlungsinstrument hoch bleiben.

Dies ermöglicht es beiden Regierungen, einen Erfolg zu verbuchen, ohne die tiefer liegende strukturelle Kluft zu überwinden. Wie dem auch sei, dieser Neustart wird nur dann von Bedeutung sein, wenn er zu nachhaltigen, durchsetzbaren Veränderungen und nicht nur zu Schlagzeilen führt.

Aber vorerst bleiben die Zölle bestehen. Das Gespräch geht aber weiter.

Und in einem Handelskrieg ohne Gewinner ist das mehr Fortschritt, als die meisten erwartet hatten.