Analysten zufolge könnte die Sommernachfrage die Produktionssteigerungen von OPEC+ unterstützen.

Im Ölmarkt steigt die Spannung im Vorfeld des OPEC+-Treffens, bei dem am Wochenende eine Entscheidung über die Produktion erwartet wird.

Die acht Kartellmitglieder, die zuvor freiwillige Produktionskürzungen umgesetzt hatten, erwägen nun eine erhebliche Aufhebung dieser Kürzungen im Juli.

Die acht Mitglieder der Organisation der erdölexportierenden Länder (OPEC) und Verbündete, darunter die Vormacht Saudi-Arabien und Russland, hatten zuvor vereinbart, die Ölproduktion im Mai und Juni um über 400.000 Barrel pro Tag zu erhöhen.

„Die Märkte lassen sich derzeit von Schlagzeilen beeinflussen, warten aber eigentlich auf ein klares Signal von den Fundamentaldaten“, sagte Mukesh Sahdev, globaler Leiter des Rohstoffmarktes Öl bei Ryatad Energy, in einer E-Mail.

„Selbst wenn man potenzielle Abwärtsrisiken berücksichtigt, deuten die Zahlen, die wir sehen, darauf hin, dass im Juli Raum für eine zusätzliche OPEC+-Produktion besteht“, fügte er hinzu.

Starke Kurse

Die Ölpreise haben sich in den letzten Sitzungen stabilisiert, wenngleich der Handel Anfang der Woche aufgrund von Feiertagen in den USA und Großbritannien dünner war.

„Die Stärke ist wahrscheinlich auf die Erleichterung zurückzuführen, dass die Gefahr neuer US-Zölle gegen die EU vorerst abgewendet ist“, sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG.

Es bleiben jedoch viele Unsicherheiten bestehen, insbesondere im Hinblick auf die Sanktionenpolitik (der USA).

Einerseits gibt es die Atomverhandlungen zwischen den USA und dem Iran.

Obwohl diese bisher ergebnislos waren, blieben beide Seiten nach der fünften Gesprächsrunde optimistisch und wollen sich in naher Zukunft wieder treffen.

Eine mögliche Lockerung der Sanktionen gegen den Iran ist daher weiterhin ein Thema.

Andererseits hat Trump, trotz der durch die umfassenden Angriffe Moskaus auf die Ukraine ausgelösten Verschlechterung der Beziehungen zwischen dem russischen Präsidenten Putin und dem US-Präsidenten Donald Trump, erklärt, er werde die Einführung neuer Sanktionen gegen Russland „absolut in Betracht ziehen“.

Im Gegensatz dazu scheint Russland entschlossen, die Bedeutung von Trumps Reaktion zu verringern.

„Charttechnisch gesehen befindet sich Rohöl seit dem Höchststand im März 2022, kurz nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine, in einem Abwärtstrend“, sagte David Morrison, leitender Marktanalyst bei Trade Nation.

Sommerliche Nachfrage unterstützt OPEC-Produktionssteigerungen

Analysten und Experten zufolge steigt die Nachfrage nach Öl in den Sommermonaten von Mai bis August sprunghaft an.

Dies bietet der OPEC+ eine günstige Gelegenheit, die Ölproduktion zu steigern, ohne den Markt zu überschwemmen.

Das Wachstum der Nachfrage nach Flüssigkeiten in diesem Sommer wird von Europa und dem Nahen Osten angetrieben, anstatt von Asien oder Nordamerika.

Das Wachstum auf der Angebotsseite wird hauptsächlich von Saudi-Arabien, den USA, Kanada und Brasilien getrieben. Kanadas Produktion ist jedoch durch Waldbrandgefahr gefährdet, und Brasilien könnte aufgrund alternativer Lieferquellen eine geringere Nachfrage verzeichnen.

Laut Berechnungen von Rystad Energy wird die weltweite Nachfrage nach Flüssigbrennstoffen bis 2025 voraussichtlich nur um 700.000 Barrel pro Tag steigen.

Die Fundamentaldaten von Mai bis August sind jedoch positiv, wobei das Nachfragewachstum das Angebotswachstum um 600.000 bis 700.000 Barrel pro Tag übertrifft, so das in Norwegen ansässige Energie-Intelligence-Unternehmen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass die Nachfrage nach Rohöl und Kondensat im angegebenen Zeitraum die Angebotsmenge um über 1 Million Barrel pro Tag übersteigen wird, bemerkte Rystad. Diese Einschätzung erfolgt vor dem bevorstehenden OPEC+-Treffen an diesem Samstag.

Anstieg der Nachfrage nach Raffinerieprodukten und Angebot

Weltweit wird ein erhöhter Rohölbedarf für Raffinerien aus Asien, Nordamerika, Europa und Russland erwartet.

Die russischen Raffineriebetriebe könnten besonders wichtig werden, da die Verschärfung der Sanktionen gegen die Rohölimporte zu einer Steigerung der inländischen Raffineriekapazität führen könnte.

„Insgesamt wird die Unsicherheit auf dem Ölmarkt wahrscheinlich viele Länder dazu veranlassen, die Raffineriekapazitäten voll auszuschöpfen und Produktbestände aufzubauen, insbesondere da die Lagerbestände in allen Regionen niedrig bleiben“, sagte Sahdev.

Die US-Rohölproduktion ist bereits von Herausforderungen geplagt, und die frühere Annahme eines deutlichen Anstiegs der Bohraktivitäten hat sich zunichtegemacht.

Da der Preis für West Texas Intermediate Rohöl, dem Referenzpreis für US-Öl, bei etwa 60 US-Dollar pro Barrel liegt, werden die Produzenten voraussichtlich keine Bohrungen ausweiten, sagten Experten.

An anderer Stelle sinkt die Produktion.

Von Mai bis August werden Produktionsminderungen für Kasachstan und andere OPEC+-Teilnehmer erwartet. Diese Situation wird es den acht OPEC+-Staaten ermöglichen, einen Teil ihrer zuvor stillgelegten Kapazitäten wieder in Betrieb zu nehmen.

Um die Raffineriemargen zu stärken, könnte Saudi-Arabien im Juli Rohöl zu reduzierten Preisen anbieten.

Starke Produktmargen unterstützen weiterhin ein hohes Betriebsaufkommen in den Raffinerien.

Darüber hinaus bietet die Rückkehr der Margen für schwefelhaltiges Heizöl in profitables Terrain einen Anreiz für weniger komplexe Raffinerien, ihre Verarbeitungsraten ebenfalls zu erhöhen.

„In diesem Umfeld, das von öffentlichen Narrativen und unterschiedlichen Meinungen geprägt ist, hat die OPEC+ die Möglichkeit, das Angebot im Juli moderat zu erhöhen“, sagte Sahdev.