Der Aktienkurs von CrowdStrike (CRWD) sinkt, da die Prognosen enttäuscht und die Auswirkungen des IT-Ausfalls anhalten

Der Aktienkurs von CrowdStrike Holdings Inc. fiel am Mittwoch um fast 6%, nachdem das Cybersicherheitsunternehmen für das laufende Quartal einen Umsatz prognostiziert hatte, der die Erwartungen der Wall Street verfehlte, was bei den Anlegern Besorgnis auslöste, obwohl das Unternehmen starke Ergebnisse für das erste Quartal vorlegte.

In einer am Dienstag veröffentlichten Erklärung sagte das in Austin ansässige Unternehmen, dass es für das zweite Quartal einen Umsatz von bis zu 1,15 Mrd. $ erwartet, was leicht unter der durchschnittlichen Analystenschätzung von 1,16 Mrd. $ liegt.

Der vorsichtige Ausblick überschattete besser als erwartete Gewinne und positive Kennzahlen für wiederkehrende Umsätze für die drei Monate bis zum 30. April.

CrowdStrike-Gewinn im ersten Quartal beeindruckt die Anleger nicht

Für das Aprilquartal meldete CrowdStrike einen bereinigten Gewinn von 73 Cent pro Aktie und lag damit deutlich über den Prognosen der Wall Street.

Das Unternehmen verzeichnete auch einen jährlich wiederkehrenden Umsatz (ARR), der den Schätzungen der Analysten entsprach, während der neue ARR über den Erwartungen lag.

Trotz dieser positiven Zahlen fielen die Aktien im New Yorker Handel, was die Enttäuschung des Marktes über die Umsatzprognose und die anhaltenden Bedenken über die langfristige Entwicklung des Unternehmens widerspiegelt.

Entlassungen und Ermittlungen belasten weiterhin

Die Aktie von CrowdStrike war bereits in den letzten Monaten auf den Prüfstand gekommen, nachdem im Mai beschlossen worden war, im Rahmen seiner umfassenderen Strategie, einen jährlich wiederkehrenden Umsatz von 10 Milliarden US-Dollar zu erzielen, rund 500 Mitarbeiter zu entlassen.

Der Schritt, der mit einer geschätzten Belastung von bis zu 53 Millionen US-Dollar an Abfindungen und anderen Kosten einherging, löste eine Debatte darüber aus, ob die aggressiven Wachstumspläne des Unternehmens auf strategische Weitsicht oder auf zugrunde liegende Herausforderungen zurückzuführen sind.

Erschwerend kommt hinzu, dass das Unternehmen weiterhin von US-Staatsanwälten und Aufsichtsbehörden wegen einer Transaktion in Höhe von 32 Millionen US-Dollar mit dem Technologiedistributor Carahsoft Technology Corp. untersucht wird.

Die Beamten prüfen, ob die Führungskräfte von CrowdStrike bereits von den Auswirkungen des Deals wussten, und prüfen andere ähnliche Transaktionen.

Das Unternehmen hat in öffentlichen Stellungnahmen zu seinen Rechnungslegungspraktiken gestanden, während Carahsoft eine Stellungnahme ablehnte.

Die Auswirkungen des Ausfalls im letzten Jahr sind noch immer spürbar

Der Bericht vom Dienstag war das vierte Quartalsupdate seit einem aufsehenerregenden Ausfall im vergangenen Juli, als ein CrowdStrike-Software-Update Systemabstürze auslöste, die sich auf große Unternehmen und kritische Dienste weltweit auswirkten.

Das Unternehmen hat als Reaktion auf die Krise ein "Kundenverpflichtungspaket" aufgelegt, dieses Programm jedoch Anfang des Jahres beendet.

Analysten und Investoren bewerten weiterhin die langfristigen Auswirkungen des Vorfalls auf die Reputation.

Bewertungsprämie gibt Anlass zur Sorge

Trotz des jüngsten Rückgangs sind die Aktien von CrowdStrike seit Jahresbeginn um rund 32% gestiegen.

Die Bewertung bleibt jedoch hoch – sie wird mit dem fast 124-fachen des erwarteten Gewinns gehandelt, verglichen mit dem 54-fachen für Palo Alto Networks und dem 82-fachen für Zscaler.

Die Bank of America stufte CrowdStrike am Mittwoch von "Buy" auf "Neutral" herab und begründete dies mit dem begrenzten Aufwärtspotenzial angesichts der aktuellen Bewertung der Aktie und der aufkommenden Bedenken hinsichtlich ihres zukünftigen Wachstumskurses.

Während das Brokerhaus sein Vertrauen in die Geschäftsgrundlagen und die langfristigen Wachstumsaussichten von CrowdStrike zum Ausdruck brachte, sagten seine Analysten, dass die Premium-Bewertung der Aktie – die derzeit zum 20-fachen des geschätzten Unternehmenswerts im Jahr 2026 gehandelt wird – wenig Spielraum für kurzfristige Gewinne bietet.

Trotz der Herabstufung hob die Bank of America ihr Kursziel für CrowdStrike-Aktien von 420 $ auf 470 $ an, was eine breitere Expansion der Multiplikatoren im gesamten Cybersicherheitssektor widerspiegelt.

Das neue Ziel deutet jedoch auf ein bescheidenes Aufwärtspotenzial von nur 3% gegenüber dem jüngsten Schlusskurs der Aktie von 457 $ hin.

Einige Analysten bleiben optimistisch.

"Wir glauben, dass CRWD Anteile von anderen Anbietern für ihr Produktangebot übernimmt", sagte Truist Securities.

Mindestens 18 Maklerunternehmen hoben ihre Kursziele nach den Ergebnissen des 1. Quartals an und begründeten dies mit dem Vertrauen in die operative Stärke und das Modell der wiederkehrenden Einnahmen des Unternehmens.