Goldman Sachs' GPIQ ETF schlägt JPMorgan's JEPQ: Lohnt sich ein Kauf?

Der Goldman Sachs Nasdaq-100 Premium Income ETF (GPIQ) übertrifft den JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) in Bezug auf die Gesamtrendite, die wichtigste Kennzahl bei der Analyse von ETFs.

Daten zeigen, dass der GPIQ ETF in diesem Jahr eine Gesamtrendite von 3,06 % erzielt hat, während der JEPQ um 2,20 % gefallen ist. Der reine Invesco QQQ ETF (QQQ) hat 3,30 % Rendite erzielt und damit zwei Fonds übertroffen, die Kapitalwertsteigerung und höhere Dividenden versprechen.

Was sind die ETFs GPIQ und JEPQ?

Die ETFs JEPQ und GPIQ sind beliebte Fonds im aufstrebenden Bereich der Covered-Call-Fonds. Sie haben jeweils über 26 Milliarden US-Dollar und 880 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten angesammelt.

Die beiden Fonds zielen darauf ab, Anlegern die Möglichkeit zu geben, sich an den größten Unternehmen im Technologiebereich in den Vereinigten Staaten zu beteiligen, und zahlen monatliche Dividenden.

Diese Fonds wenden eine Strategie an, die als Covered Call bekannt ist. Sie investieren in diese Unternehmen und verkaufen dann deren Call-Optionen. Durch den Verkauf dieser Call-Optionen erzielen sie eine monatliche Prämie, die sie in Form einer Dividende ausschütten.

JEPQ hat eine Kostenquote von 0,35 % und eine Dividendenrendite von 11,6 %, während GPIQ eine jährliche Gebühr von 0,29 % und eine Rendite von 10 % aufweist. Obwohl diese Renditen gelegentlich schwanken, bleiben sie konstant über 10 %.

Eine Dividendenrendite von 10 % ist beachtlich, da dies bedeutet, dass eine Investition von 10.000 US-Dollar jährlich mindestens 1.000 US-Dollar einbringen wird. Diese Rendite beinhaltet nicht den Kursgewinn der Aktie.

JEPQ und GPIQ verfolgen einen ähnlichen Ansatz, setzen ihn aber unterschiedlich um. GPIQ verwendet eine dynamische Covered-Call-Strategie, bei der es Call-Optionen mit einem Basispreis gleich dem Marktwert (ATM-Optionen) auf 25 % bis 75 % des Portfolios verkauft. Mit diesem Ansatz maximiert es die erhaltene Prämie.

Im Gegensatz dazu verwendet der JEPQ ETF Aktienkurse-abhängige Anleihen (Equity-Linked Notes, ELNs), um die Covered-Call-Strategie umzusetzen. ELNs sind komplexe Derivate, die weniger transparent sind. Anschließend werden Call-Optionen mit einem Kurs oberhalb des Marktwerts auf etwa 20 % des Portfolios verkauft.

Der andere wichtige Unterschied zwischen den beiden besteht darin, dass JEPQ weniger volatil ist, mit einem Sharpe-Ratio von 0,37 im Vergleich zu 0,62 bei GPIQ.

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Besser GPIQ als JEPQ kaufen.

Eine genauere Betrachtung der beiden Fonds zeigt, dass sie eine enge Korrelation aufweisen, da sie die gleichen Vermögenswerte verfolgen und den gleichen Ansatz verfolgen.

GPIQ ist zwar volatiler, bietet aber einige Vorteile. Zunächst einmal hat es eine niedrigere Kostenquote von 0,29 % im Vergleich zu 0,35 %, was einen Unterschied von 0,06 % ergibt. Obwohl dies eine geringe Abweichung ist, kann sie sich im Laufe der Zeit summieren.

Darüber hinaus zeigt die Geschichte, dass GPIQ, der Außenseiter, JEPQ in Bezug auf die Performance trotz seiner niedrigeren Rendite übertrifft. Die Gesamtrendite von GPIQ in diesem Jahr lag bei 3,06 %, besser als die minus 2,2 % von JEPQ.

Dasselbe geschah in den letzten zwölf Monaten, als der GPIQ um 15,4 % stieg, verglichen mit 9,09 % bei JEPQ. Diese Zahlen bedeuten, dass eine ähnliche Investition in GPIQ eine höhere Rendite erzielt hätte als in JEPQ.

Um es klar zu sagen: Vergangene Performance ist nicht immer ein guter Indikator für zukünftige Entwicklungen. Um jedoch auf Nummer sicher zu gehen, ist es immer sinnvoll, in ein Anlageobjekt zu investieren, das eine positive Historie aufweist – in diesem Fall GPIQ.

GPIQ und JEPQ sollten jedoch nicht als Ersatz für Nasdaq 100 Index ETFs wie QQQ verwendet werden, da diese eine Performance-Historie aufweisen. Analysten empfehlen stattdessen, sie als Ergänzung zu verwenden. Man könnte beispielsweise 80 % seines Kapitals in QQQ und die restlichen 20 % in diese Covered-Call-ETFs investieren.

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