Der KI-Vorstoß von Meta treibt die Aktie in die Höhe: Gibt es weiteres Aufwärtspotenzial oder ist die Aktie voll bewertet?

Meta Platforms Inc. hat mit seinem aggressiven Vorstoß in Richtung künstlicher Intelligenz erneut die Aufmerksamkeit der Wall Street auf sich gezogen und die Aktie von ihren Tiefstständen im April um mehr als 40% in die Nähe von Rekordhochs steigen lassen.

Der jüngste Katalysator: eine Investition von 14,3 Milliarden US-Dollar in Scale AI, ein Start-up für Datenkennzeichnung, dessen CEO sich dem wachsenden Team von Meta anschließen wird, das sich auf die Entwicklung künstlicher allgemeiner Intelligenz konzentriert.

Der Scale AI-Deal, der letzte Woche abgeschlossen wurde, folgt auf die Anhebung der Investitionsprognose von Meta für 2025 auf bis zu 72 Milliarden US-Dollar – eine Zahl, die das unerbittliche Streben von CEO Mark Zuckerberg nach Dominanz im KI-Wettrüsten unterstreicht.

Trotz des Umfangs der Investitionen ist die Marktstimmung optimistisch geblieben, da die Analysten optimistisch sind, was den Einsatz von KI durch das Unternehmen angeht, um den Umsatz zu steigern und das Wachstum zu beschleunigen.

Einige Analysten schätzen, dass generative KI-Tools die jährlichen Werbeeinnahmen von Meta in naher Zukunft um 1 bis 2 % und bis zum Ende des Jahrzehnts um bis zu 4 % steigern könnten.

Einige befürchten jedoch auch, dass die anhaltend hohen Ausgaben für KI das Unternehmen verwundbar machen könnten, da die Auswirkungen auf die Gewinne bisher unklar sind.

KI-Dynamik hebt den allgemeinen Marktoptimismus

Die Rallye von Meta ist Teil eines breiteren Wiederauflebens von KI-bezogenen Aktien, die an Fahrt gewonnen haben, nachdem die Ergebnisse des ersten Quartals dazu beigetragen haben, die Befürchtungen zu zerstreuen, dass große Technologieunternehmen ihre Ausgaben für KI-Infrastruktur kürzen könnten.

Der Global X Artificial Intelligence & Technology ETF, der Unternehmen wie Meta und Amazon abbildet, ist seit dem 8. April um 32 % gestiegen und übertrifft damit den Gewinn des S&P 500 um 20 % und der Nasdaq 100 mit 27 % im gleichen Zeitraum bei weitem.

Einige führen dieses Wiederaufleben auf geopolitische Entwicklungen zurück, insbesondere auf die von Präsident Donald Trump angekündigte vorübergehende Aussetzung der US-Zölle, die bei allen Aktien eine breite Erleichterungsrallye auslöste.

Strategischer Schwenk vom Metaverse zur KI führt zu Ergebnissen

Das Rebranding von Meta und die Umstellung von Metaverse-Projekten auf KI-gesteuerte Werbung und Automatisierung scheinen sich auszuzahlen.

Ein Bloomberg-Bericht zitierte, wie Allen Bond, Portfoliomanager bei Jensen Investment Management, in den letzten Wochen zum ersten Mal Meta-Aktien kaufte, zum Teil wegen der aggressiven Ausgaben des Unternehmens für KI.

"Der Einsatz von KI zur Optimierung der Daten, die es über die Nutzer hat, um Einnahmen zu erzielen, ist eine klare Anwendung, die es Meta ermöglicht, in die Offensive zu gehen, während Alphabet in die Defensive geht", sagte Bond in dem Bericht und bezog sich dabei auf die Befürchtung, dass die Google-Muttergesellschaft Marktanteile im lukrativen Suchgeschäft an KI-Dienste wie ChatGPT verlieren könnte.

"KI ist zwar teuer, aber es gibt gute Beweise dafür, dass sie sich bisher wirklich auszahlt."

Im ersten Quartal 2025 meldete Meta eine Rekordrendite von 31 % auf das investierte Kapital – mehr als doppelt so viel wie im Jahr 2023, als hohe Ausgaben für Metaverse-Projekte die Margen dämpften.

Das Unternehmen nutzt KI jetzt in großem Umfang, um das Anzeigen-Targeting zu verbessern, das Engagement auf Plattformen wie Instagram und WhatsApp zu steigern und sogar die Anzeigenerstellung zu automatisieren.

Die Aktienperformance übertrifft die der Mitbewerber – aber wie lange noch?

Die META-Aktie hat in den letzten zwei Jahren bemerkenswerte Gewinne verzeichnet und stieg im Jahr 2023 um 194 % und im Jahr 2024 um weitere 66 %.

Diese Leistung markiert eine dramatische Wende nach dem Einbruch von 64 % im Jahr 2022.

Es bleibt jedoch die Frage nach der Nachhaltigkeit dieser Gewinne.

"Es befindet sich immer noch in der Kaufspanne, da man ein ziemlich starkes Wachstum zu einem ziemlich vernünftigen Preis erhält", sagte Greg Halter, Director of Research bei Carnegie Investment Counsel.

"Dennoch gehen Rallyes wie diese nicht ewig weiter, und es ist sicherlich nicht mehr der schreiende Kauf, der es vor nicht allzu langer Zeit war."

Während die Wall Street im Großen und Ganzen optimistisch bleibt – fast 90% der von Bloomberg verfolgten Analysten empfehlen den Kauf – wird die Aktie nun nahe dem Konsenskursziel gehandelt.

META erscheint aus Bewertungssicht voll bewertet

Laut Forbes, das sich auf Erkenntnisse von Trefis beruft, scheint Meta aus Bewertungssicht voll ausgepreist zu sein.

Die Aktien werden zum 24,5-fachen des geschätzten Gewinns gehandelt, billiger als andere Megacaps, aber immer noch über dem eigenen Durchschnitt der letzten zehn Jahre von etwa dem 22-fachen.

Das Unternehmen wird derzeit mit dem 10,6-fachen des nachlaufenden Umsatzes gehandelt und liegt damit deutlich über dem Vierjahresdurchschnitt des Kurs-Umsatz-Verhältnisses (KGV) von 6,8.

Trefis bewertet Meta derzeit mit 702 $ pro Aktie. Der aktuelle Aktienkurs beträgt 682,87 $.

Darüber hinaus, so Trefis, bleiben die langfristigen Auswirkungen von KI auf die Gewinne des Unternehmens unklar, was die anhaltend hohen Ausgaben in diesem Bereich zu einer potenziellen Schwachstelle macht.

Seit 2023 hat Meta bereits Investitionen in Höhe von 77 Milliarden US-Dollar getätigt und plant, in diesem Jahr weitere 64 bis 72 Milliarden US-Dollar zu investieren, hauptsächlich in den Aufbau einer KI-Infrastruktur.