Kann der Kurs der Rheinmetall-Aktie mit einem Plus von 180% im Jahr 2025 weiter steigen?

Der Kurs der Rheinmetall-Aktie läuft in diesem Jahr auf Hochtouren. Er ist um 180% gestiegen und hat damit den DAX-Index und andere Rüstungsunternehmen wie Northrop Grumman, RTX und Lockheed Martin geschlagen.

Der diesjährige Kursanstieg der RHM-Aktie ist eine Fortsetzung dessen, was in den letzten fünf Jahren passiert ist. Das Unternehmen ist in diesem Zeitraum um über 2.500 % gestiegen und hat sich damit zum fünftgrößten Rüstungsunternehmen nach RTX, Honeywell, Safran und Lockheed Martin entwickelt.

Rheinmetall hat andere namhafte Unternehmen wie BAE Systems, General Dynamics, Northrop Grumman und L3Harris Technologies hinter sich gelassen.

Der russisch-ukrainische Krieg war der Katalysator

Der Kursanstieg der Rheinmetall-Aktie beschleunigte sich im Jahr 2022, als Russland in die Ukraine einmarschierte, was zu einem Anstieg der westlichen Militärausrüstung führte.

Dieser Krieg hat seitdem zu einem Anstieg geführt. Das Unternehmen erzielte im Jahr 2021 einen Jahresumsatz von über 5,6 Milliarden Euro, im Jahr 2022 6,4 Milliarden Euro und in den folgenden zwei Geschäftsjahren 7,1 Milliarden Euro und 9,7 Milliarden Euro.

Die Nachfrage nach Rheinmetall-Produkten wird weiter steigen, da mit einer Verschärfung der geopolitischen Ereignisse gerechnet wird. Zum einen geht die Krise im Nahen Osten weiter und birgt die Gefahr, dass es zu einem langen Krieg kommt.

Ein längerer Krieg wird den Rüstungsunternehmen zugute kommen, da er zu einer höheren Nachfrage nach Bomben und Munition führen wird. Gleichzeitig dauert der Krieg in der Ukraine weiter an, und Donald Trump und Wladimir Putin ringen um eine Einigung.

Vor allem aber sehen die europäischen Länder Donald Trump als unzuverlässigen Verbündeten an und erhöhen nun ihre Ausgaben. Anfang des Jahres stimmte der Bundestag dafür, die Ausgaben über einen Zeitraum von 12 Jahren um rund 500 Milliarden Euro zu erhöhen. Rheinmetall wird davon maßgeblich profitieren. Europa plant, bis 2030 mehr als 800 Milliarden Euro für Verteidigung auszugeben.

Wachstum nimmt Fahrt auf

Die starke Nachfrage hat Rheinmetall von einem traditionellen Industrieunternehmen zu einem wachstumsstarken Unternehmen gemacht.

Nach den jüngsten Zahlen stieg der Umsatz des Unternehmens um 46 % auf 2,3 Mrd. €, während das operative Ergebnis um 49 % auf 199 Mio. € stieg.

Am wichtigsten ist, dass der Auftragsbestand des Unternehmens auf über 62 Milliarden Euro oder 71 Milliarden US-Dollar gestiegen ist, was einem Anstieg von 56 % entspricht. Sie geht davon aus, dass ihr Auftragsbestand in diesem Jahr auf über 80 Milliarden Euro ansteigen wird.

Dieser Zuwachs ist vor allem auf die Fahrzeugsysteme zurückzuführen, deren Umsatz um 93 % auf 952 Mio. € zulegte. Der Umsatz mit Waffen und Munition stieg um 66 % auf 599 Mio. €, während der Umsatz mit elektronischen Lösungen um 49 % zulegte.

Rheinmetall geht davon aus, dass der Umsatz in diesem Jahr um 25% bis 30% wachsen wird, während die operative Marge bei rund 15,5% liegen wird.

Die Hauptsorge von Rheinmetall ist, dass das Unternehmen durch das Umsatz- und Profitabilitätswachstum sehr teuer geworden ist. Nach der Prognose wird ein jährlicher Umsatzanstieg von 30 % in diesem Jahr 12,6 Milliarden Euro betragen.

Gleichzeitig wird die operative Marge des Unternehmens 15,5 % betragen, was bedeutet, dass das operative Ergebnis rund 1,9 Mrd. € betragen wird. Wenn man diese Kennzahl verwendet, bedeutet dies, dass das Unternehmen mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 40 gehandelt wird, was sehr teuer ist. Das aktuelle KGV von 92 ist auch höher als bei anderen margen- und wachstumsstarken Unternehmen wie NVIDIA und Microsoft.

Kursanalyse der Rheinmetall-Aktie

Der Tageschart zeigt, dass der Aktienkurs von RHM vom bisherigen Jahreshoch bei 1.943 € auf aktuell 1.720 € zurückgefallen ist. Er hat sich unter die untere Seite des steigenden Keilmusters bewegt, ein beliebtes bärisches Umkehrzeichen.

Daher ist es wahrscheinlich, dass der Kurs der Rheinmetall-Aktie weiter auf 1.500 € fallen wird, da die Anleger beginnen, Gewinne mitzunehmen. Diese Einschätzung wird sich bestätigen, wenn sie unter den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt bei 1.632 € fällt.