Kioxia-Aktie steckt in einem Bärenmarkt: Warum sie bald weiter fallen könnte

Der Kurs der Kioxia-Aktie ist in diesem Jahr eingebrochen und in einen Bärenmarkt übergegangen. Er fiel auf ¥50.780, damit mehr als 54 % unter dem diesjährigen Höchststand. Dieses Minus könnte sich kurzfristig fortsetzen, da technische Risiken sichtbar werden.

Warum die Aktie von Kioxia Holdings eingebrochen ist

Kioxia Holdings ist ein führendes Unternehmen in der Speicherbranche, das vom anhaltenden KI‑Boom profitiert hat. Zeitweise wurde es in diesem Jahr zum größten Unternehmen Japans.

Kürzlich hat das Unternehmen jedoch an Schwung verloren und spiegelt damit die Entwicklung anderer Top-Unternehmen der Speicherbranche wie Micron, SanDisk, Samsung Electronics und SK Hynix wider. Der DRAM-ETF, ein beliebter ETF, der die führenden Speicherunternehmen abbildet, ist gegenüber seinem in diesem Jahr erzielten Höchststand um mehr als 27 % gefallen.

Investoren sorgen sich um die Speicherbranche und deren Vergangenheit, die von Boom‑und‑Bust‑Zyklen geprägt ist. Dabei laufen Unternehmen der Branche bei steigender Nachfrage sehr gut, sinken die Umsätze jedoch wieder, wenn sich die Lage umkehrt.

Kioxia erlebte diese Schwäche 2023, als der Umsatz von $11,7 Mrd. auf $9 Mrd. sank. Auch andere führende Unternehmen wie Micron und SK Hynix waren von derselben Schwäche betroffen.

Optimisten verweisen darauf, dass Kioxia und andere Speicherunternehmen weiteres Wachstumspotenzial haben, da die Nachfrage nach NAND‑Speicher resilient bleibt. Vor allem haben Kioxia und andere Firmen inzwischen bedeutende langfristige Verträge abgeschlossen, die ihnen Nachfrage und Preise sichern.

SanDisk hat Verträge mit acht Großkunden abgeschlossen. Für das untere Ende dieser Vereinbarungen schätzt das Unternehmen, dass sie ihm mehr als $90 Mrd. einbringen werden. Das ist wichtig für Kioxia, da es eine langjährige Beziehung zu SanDisk hat.

Die beiden Unternehmen entwickeln NAND‑Technologie gemeinsam; nahezu die gesamte Flash-Speicherlieferung von SanDisk stammt aus dem Joint Venture mit Kioxia. Kioxia besitzt außerdem die Produktionsanlagen in Japan. In einer jüngsten Erklärung kündigten die beiden Unternehmen Investitionen in Japan in Höhe von $31 Mrd. an.

Kioxias Umsatzwachstum setzt sich fort

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass Kioxias Geschäft im zweiten Quartal weiter gut lief, da die Nachfrage nach Speicher stark anstieg. Der Umsatz stieg um 415 % auf 1,78 Billionen Yen, der Gewinn belief sich auf ¥842 Milliarden und lag damit um über 400 % über dem Vorjahreszeitraum.

Der Umsatz von Kioxia stieg stark aufgrund höherer Liefermengen an Speicher sowie gestiegener Preise. Der Großteil der Nachfrage kam von Rechenzentrums‑Kunden. Da der Rollout von Rechenzentren weitergeht, dürfte die Nachfrage weiter zunehmen.

Das Management hat dieses Umsatzwachstum genutzt, um die Bilanz zu stärken; die gesamten Umlaufvermögen stiegen auf über ¥2,4 Billionen.

Technische Analyse der Kioxia-Aktie

Chart der Kioxia-Aktie | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der Kioxia‑Kurs in den vergangenen Wochen in einer engen Spanne geblieben ist. Folglich notiert er unter den 50‑ und 100‑Tage‑Exponential‑Gleitenden Durchschnitten (EMA), ein Zeichen dafür, dass die Bären das Ruder behalten.

Die Aktie hat ein bearishes Wimpelmuster gebildet, das normalerweise zu einem starken Abwärtsausbruch führt. Sollte dies eintreten, ist das nächste zu beobachtende Niveau bei ¥35.970, dem Tief im Juli dieses Jahres. Diese Einschätzung würde bestätigt werden, wenn der Kurs unter die Unterkante des Dreiecks fällt.