Warum Kioxia trotz starken Umsatz- und Gewinnwachstums im Bärenmarkt ist

Die Aktie von Kioxia Holdings hat in diesem Jahr eine starke Kehrtwende erlitten und fiel von einem Hoch von ¥112,750 im Juni auf aktuell ¥49,280. Dieser Rückgang erfolgte trotz kräftigen Umsatz- und Gewinnwachstums und spiegelt die Entwicklung anderer Speicherhersteller wider. Ist es also sicher, beim Rücksetzer zu kaufen oder bei der Erholung zu verkaufen?

Das Geschäft von Kioxia Holdings floriert

Speicherhersteller prosperieren in diesem Jahr, da der Boom im Bereich künstliche Intelligenz an Fahrt gewonnen hat. Jüngste Berichte führender Unternehmen wie Microsoft, Google und Meta Platforms zeigen, dass ihr Investitionsvolumen noch Spielraum für Wachstum hat. Es wird geschätzt, dass die vier größten Ausgeber in diesem Jahr über $750 billionen in Kapitalausgaben bereitstellen werden.

Kioxia, ein führender Anbieter von NAND-Speicher für Unternehmen wie Apple, Dell und Microsoft, läuft sehr gut; die Lieferungen für dieses Jahr sind ausverkauft. Es bestehen auch langfristige Beziehungen zu SanDisk, das am Mittwoch starke Finanzergebnisse veröffentlichte.

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass das Umsatzwachstum des Unternehmens an Dynamik gewann, obwohl der Gewinn die Erwartungen verfehlte. Der Umsatz stieg um 78% QoQ und 415% YoY auf ¥1.76 trillion.

Die Ergebnisse zeigten außerdem, dass das Betriebsergebnis im Vergleich zum Vorquartal um 121% und im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2.833% zunahm. Diese Kennzahl lag bei ¥1.32 trillion, während der bereinigte Non-GAAP-Nettogewinn um 4.692% auf ¥887 billion anstieg.

Der Großteil dieses Umsatzes stammt aus SSD- und Storage-Lösungen, gefolgt vom Geschäft mit Smart Devices. Die Erlöse aus Rechenzentren boomten und halfen, die Schwäche im PC-Geschäft abzufedern. 

Mit Blick nach vorn erwartet das Management, dass die Dynamik anhalten wird. Konkret rechnet es mit Umsätzen von ¥2.39 trillion und einem vor Steuern um 45,6% QoQ auf ¥1.88 trillion steigenden Gewinn. 

Warum Kioxia fällt

Das Unternehmen hat außerdem Maßnahmen ergriffen, um den Aktienkurs zu stützen. Es wird einen Aktiensplit im Verhältnis 3 zu 1 durchführen; diese Änderung tritt am October 1 in Kraft. Zudem hat die Gesellschaft ein Aktienrückkaufprogramm aufgelegt, mit dem die ausstehenden Aktien um 30 Millionen reduziert werden sollen. 

Das sind starke Kennzahlen für ein Unternehmen, das vor einigen Jahren noch am Rande des Zusammenbruchs stand. Die japanische Regierung und Western Digital stellten ihm 2022 $1.64 billion zur Verfügung, um den Betrieb aufrechtzuerhalten.

Ein Grund, warum Kioxia und andere Speicheraktien gefallen sind, ist die wachsende Sorge, dass die Branche eine Wiederholung des Abschwungs von 2022 erleben könnte. Der Markt für Speicherchips ist stark zyklisch: Phasen hoher Nachfrage und stark steigender Preise werden häufig von scharfen Rückgängen gefolgt. 

Während des letzten großen Einbruchs, 2023, meldeten die meisten Speicherunternehmen Umsatzrückgänge von mehr als 50%, da Überangebot und schwache Nachfrage die Branche stark belasteten.

Kioxia und andere Unternehmen setzen die Strategie langfristiger Vereinbarungen (LTA) ein, um dies zu verhindern. Es wurden mehrere LTAs abgeschlossen, die für ihre Speicherpreise ein Preisband (Floor und Ceiling) festlegen.

Technische Analyse der Kioxia-Aktie

Kioxia-Aktienchart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass die Aktie von Kioxia Holdings in den vergangenen Monaten eingebrochen ist und sich vom Jahreshoch von ¥112,750 auf aktuell ¥49,660 bewegt hat. Der derzeitige Kurs liegt am Major S/R-Pivotpunkt der Murrey-Math-Linien. 

Sie fand zudem ein Tief an der 200-Tage-Durchschnittslinie. Daher besteht die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie kurzfristig zurückprallt, wenn Investoren den Dip kaufen. Sollte dies eintreten, dürfte sie voraussichtlich bis zur starken Pivot-Reverse-Marke des Murrey-Math-Linien-Tools bei ¥75,000 steigen. Ein Fall unter die Unterstützung bei ¥35,970 würde die bullische Sicht ungültig machen.