Die Circle-Aktie baut ihre Gewinne weiter aus, aber ist die Bewertung von USDC in Höhe von 62 Mrd. $ gerechtfertigt?

Circle Internet Group Inc (NYSE: CRCL) befindet sich seit seinem Debüt am 5. Juni in einem starken Aufwärtstrend – aber es gibt Grund zu der Annahme, dass sich der massive Anstieg dieser Krypto-Aktie in den letzten Wochen selbst überwunden hat.

Der Aktienkurs des Unternehmens hängt in erster Linie vom Erfolg seines Stablecoins USDC ab, der zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels eine Bewertung von weit über 60 Mrd. $ aufweist.

Die USDC-Akzeptanzrate, insbesondere im Vergleich zum Marktführer in der Raumfahrt – Tether – war jedoch seit seiner Gründung nicht besonders inspirierend und birgt erhebliche Risiken, die mit dem Besitz von Circle-Aktien auf dem aktuellen Niveau verbunden sind.

USDC-Überbewertung stellt ein Risiko für die Circle-Aktie dar

CRCL-Aktien haben in den letzten Wochen massives Interesse geweckt, vor allem, weil der US-Senat für einen wegweisenden Gesetzentwurf gestimmt hat, der Stablecoins für die Mainstream-Akzeptanz vorsieht.

Anleger sollten jedoch beachten, dass die aktuelle Marktkapitalisierung von USDC im Verhältnis zu seiner Akzeptanz überproportional hoch aussieht.

Circle wirbt mit Transparenz und Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, aber sein Stablecoin ist nicht annähernd so in die globale Krypto-Infrastruktur integriert wie Tether.

Laut Protos ermöglichten die aggressive Reservestrategie und die breitere Risikobereitschaft Tether, im vergangenen Jahr einen Gewinn von 13 Mrd. $ zu erzielen, verglichen mit den eher bescheidenen 156 Mio. $ von Circle.

In Prozent ausgedrückt bedeutet dies eine Gewinnlücke von 8.000 %, was darauf hindeutet, dass die Marktkapitalisierung von USDC mit etwa 62 Mrd. $ gegenüber über 160 Mrd. $ für Tether etwas zu überbewertet sein könnte.

Warum sind CRCL-Aktien auf dem aktuellen Niveau noch unattraktiv?

Bemerkenswert ist auch, dass das Wachstum von USDC durch institutionelle Unterstützung erheblich gestützt wurde.

BlackRock verwaltet 90 % seiner Reserven, und vor dem Börsengang des Unternehmens wurde berichtet, dass der weltgrößte Vermögensverwalter plant, einen Anteil von 10 % am CRCL-Angebot zu übernehmen.

Diese institutionelle Ausrichtung ist ein zweischneidiges Schwert: Sie verleiht Glaubwürdigkeit, konzentriert aber auch Risiken.

Wenn sich die Stimmung ändert oder sich der regulatorische Wind ändert, könnte der USDC vor einer starken Kontraktion stehen.

Darüber hinaus hat die US-Notenbank kürzlich zwei Zinssenkungen für die zweite Hälfte des Jahres 2025 angekündigt, was sich wahrscheinlich als Gegenwind für den Aktienkurs von Circle erweisen wird, da die Finanzen des Unternehmens stark an die Zinssätze gebunden sind.

Walmart/Amazon könnte die Circle-Aktie im Jahr 2025 belasten

Kurz gesagt, Circle braucht seinen Stablecoin (USDC), um weltweit unglaubliche Akzeptanzraten zu erzielen, um einen beispiellosen Anstieg des Aktienkurses um 250 % in weniger als drei Wochen zu rechtfertigen.

Giganten wie Amazon und Walmart Inc. haben jedoch bereits Pläne signalisiert, ihre eigenen Stablecoins auf den Markt zu bringen, was die Aussichten für USDC in Zukunft erheblich beeinträchtigen könnte.

Und wenn die Akzeptanz nicht mit der Bewertung Schritt hält, könnte USDC in einem Marktabschwung unter Rücknahmedruck geraten, was in der zweiten Hälfte dieses Jahres zu einem starken Rückgang des CRCL-Aktienkurses führen könnte.

Das ist vielleicht der Grund, warum die berühmte Investorin Cathie Wood kürzlich auch ihr Engagement in Circle-Aktien reduziert hat.