Die Ölpreise könnten weiter fallen, wenn der Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel hält, da die Risikoprämien verschwinden

Experten zufolge dürften die Ölpreise weiter fallen, wenn der Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel hält.

Die Dinge nahmen am Dienstag eine dramatische Wendung, nachdem US-Präsident Donald Trump einen Waffenstillstand verkündet und seinen Wunsch geäußert hatte, den Ölfluss aus dem Iran aufrechtzuerhalten.

Am Dienstag deuteten sowohl der Iran als auch Israel ein vorläufiges Ende ihres Luftkonflikts an. Diese Entwicklung folgte auf eine öffentliche Rüge von Trump, der ihnen vorwarf, gegen ein Waffenstillstandsabkommen verstoßen zu haben.

Trump drückte am Mittwoch in einem Beitrag auf Truth Social seine Hoffnung aus, dass China weiterhin iranisches Öl kaufen und gleichzeitig "reichlich" von den USA kaufen werde.

Ein hochrangiger Beamter des Weißen Hauses signalisierte jedoch später gegenüber Reuters, dass die Beschränkungen für den Iran bestehen bleiben würden.

Risikoprämie verschwindet

Die Risiken für die Ölversorgung haben sich daher in den letzten Tagen verflüchtigt.

Brent-Rohöl wird derzeit um 68 $ pro Barrel gehandelt, nachdem es in den letzten zwei Tagen einen Rückgang von 13% verzeichnet hat. In der Zwischenzeit wurde Rohöl der Sorte West Texas Intermediate bei rund 65 $ pro Barrel gehandelt und erlebte damit einen ähnlichen Rückgang.

Der Time-Spread von Brent ist zwar seit dem Höchststand von 1,77 $ pro Barrel am vergangenen Donnerstag auf etwa 1 $ pro Barrel heute Morgen gesunken, bleibt aber nach Angaben der Analysten der ING Group hoch.

In den ersten fünf Monaten des Jahres lag dieser Wert in der Regel zwischen 0,25 und 0,50 US-Dollar pro Barrel.

Unterdessen fiel der Rückgang der WTI-Rohölpreise aufgrund des Kontrakt-Rollovers etwas stärker aus, wie die Commerzbank AG mitteilte.

"Damit sind nun alle Gewinne seit Beginn der Eskalation am 13. Juni wieder rückgängig gemacht", sagte Carsten Fritsch, Rohstoffanalyst bei der Commerzbank.

Am Montagmorgen war die erhebliche Risikoprämie auf die Ölpreise praktisch verschwunden.

Versorgungsängste gehen zurück

Das Risiko von Versorgungsengpässen wird von den Marktteilnehmern inzwischen gering eingeschätzt, da sie davon ausgehen, dass der Konflikt im Nahen Osten nicht erneut eskalieren wird.

"Insbesondere das Worst-Case-Szenario für den Ölmarkt, nämlich eine Schließung der Straße von Hormus, dürfte vorerst vom Tisch sein", so Fritsch.

"Unter der Annahme, dass der Waffenstillstand hält, bestärkt er uns in unserer Ansicht, dass eine Deeskalation wahrscheinlicher war als eine vollständige Blockade der Straße von Hormus - ein Schritt, der einen starken Anstieg der Ölpreise ausgelöst hätte", sagte Mukesh Sahdev, globaler Leiter der Rohstoffmärkte bei Rystad Energy, in einem per E-Mail versandten Kommentar.

Laut Rystad Energy dürften die Rohölpreise der Sorte Brent vorerst in der Nähe von 70 $ pro Barrel gehandelt werden, während Klarheit über das Abkommen zwischen den USA und dem Iran entsteht, vorausgesetzt, der Waffenstillstand hält.

Wird die Waffenruhe halten?

Die entscheidende Frage ist nun, ob der Waffenstillstand halten wird und eine dauerhafte Friedenslösung gefunden werden kann.

"In diesem Fall ist mit einem weiteren Rückgang des Ölpreises zu rechnen. Denn der Ölmarkt ist dank der steigenden Ölproduktion der OPEC+ reichlich versorgt", sagte Fritsch von der Commerzbank.

In der Zwischenzeit ist Rystad Energy der Ansicht, dass sich die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten weiterhin darauf konzentrieren werden, zu verhindern, dass der Markt in den Contango abrutscht (wo die Terminpreise die Spotpreise übersteigen), auch wenn dies bedeutet, dass sie kurzfristig niedrigere Ölpreise akzeptieren müssen.

"Die Fundamentaldaten des Marktes bis August scheinen konstruktiv zu sein und bieten der OPEC+ eine gute Gelegenheit, einige Barrel wieder auf den Markt zu bringen", bemerkte Sahdev.

Es könnten auch Spekulationen über neue Gespräche zwischen den USA und dem Iran aufkommen, die möglicherweise zu einer Lockerung der Sanktionen gegen den Iran führen könnten.

Vorläufige US-Geheimdienstinformationen deuten darauf hin, dass die Luftangriffe die nuklearen Fähigkeiten des Iran nur um Monate zurückgeworfen und nicht zerstört haben, wie es bei einem wackeligen, von den USA vermittelten Waffenstillstand zwischen dem Iran und Israel der Fall ist.

Sollte der Waffenstillstand jedoch scheitern und sich der Krieg verschärfen, ist ein Anstieg der Ölpreise wahrscheinlich.

Es bleibt abzuwarten, ob die Schäden an den iranischen Atomanlagen groß genug sind, um das Atomprogramm zu stoppen.

Fritsch sagt: