MCX-Aktien erreichen Rekordhoch, da UBS weiteres Aufwärtspotenzial sieht

Die Aktien der Multi Commodity Exchange of India Ltd. (MCX) stiegen am Mittwoch um mehr als 6% und erreichten ein Rekordhoch von 8.731 ₹ pro Aktie, nachdem das globale Brokerhaus UBS seine optimistische Haltung bekräftigte und sein Kursziel auf 10.000 ₹ anhob – das optimistischste unter den von Bloomberg verfolgten Brokerhäusern.

Das revidierte Ziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von 15% gegenüber dem aktuellen Niveau.

Die Analysten von UBS sagten, dass der Markt das Wachstumspotenzial des expandierenden Produktportfolios und des robusten Handelsvolumens von MCX noch nicht vollständig eingepreist hat.

"Wir gehen davon aus, dass der durchschnittliche Tageswert (ADV) der wichtigsten Rohstoffe angesichts der durch geopolitische Unsicherheiten verursachten Volatilität stark bleiben wird", sagte UBS in einer Mitteilung vom 24. Juni.

Neue Produkte gelten als wichtige Wachstumstreiber für MCX

Die Handelsaktivität von MCX hat seit April einen deutlichen Anstieg verzeichnet.

Der ADV der Futures ist im Vergleich zum Vorquartal um etwa 50% gestiegen, während der ADV der Optionsprämien laut UBS um 30% gestiegen ist.

Die Börse erhielt kürzlich von der SEBI die behördliche Genehmigung für die Einführung von Stromderivaten – ein Produkt, von dem UBS glaubt, dass es 3 bis 12% zum Umsatz beitragen könnte.

Zu den weiteren Produkten in der Pipeline gehören monatliche Edelmetallkontrakte und Indexoptionen, die kurz- bis mittelfristig für weitere Dynamik sorgen dürften.

"Bei neuen Silberoptionen erwarten wir eine gute Traktion, da Kontrakte mit kurzfristigem Verfall bevorzugt werden", so UBS.

Das Maklerunternehmen hob auch seine Gewinnschätzungen für das GJ27-GJ28 um 13-17% an und erwartet nun eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 26% bei den Gewinnen für das GJ26-GJ28, angetrieben durch den operativen Hebel.

MCX behauptet sich trotz NSE-Konkurrenz

UBS ging auf die Bedenken der Anleger über den Verlust von Marktanteilen an die National Stock Exchange (NSE) ein, die ähnliche Rohstoffprodukte lanciert hat.

Das Unternehmen stellte jedoch fest, dass das Handelsvolumen der Rohstoffderivate von NSE lau geblieben ist, während die neue Technologieplattform von MCX sowohl bei Futures als auch bei Optionen ein stetiges Wachstum verzeichnet hat.

"Wir sind jetzt weniger besorgt über Marktanteilsverluste, da die Liquidität das Volumen an einer Börse antreibt", schrieben die Analysten.

"Strukturell glauben wir, dass MCX gut positioniert ist, um langfristiges Wachstum zu erzielen, da das Bewusstsein für die Absicherung von Rohstoffen auf dem Inlandsmarkt, insbesondere bei Stromderivaten, zunimmt", so UBS.

Die Outperformance der Aktie setzt sich fort

Die Gewinne vom Mittwoch markierten die stärkste Intraday-Rallye für MCX seit dem 9. Juni.

Seit Jahresbeginn ist die Aktie um fast 39 % gestiegen und hat damit den Nifty 50-Index, der im gleichen Zeitraum nur um 6,5 % gestiegen ist, deutlich übertroffen.

ICICI Securities bleibt ebenfalls positiv in Bezug auf die Aktie, behält ein "Add"-Rating bei und hebt sein Kursziel auf 8.800 ₹ an.

Der Broker verwies auf den anhaltenden Anstieg des Handelsvolumens seit Beginn des GJ26 und die anhaltenden geopolitischen Spannungen, die die Schwankungen der Rohstoffpreise antreiben.

Die Marktkapitalisierung von MCX liegt nun bei 43.807,60 Mrd. ₹.

Angesichts der günstigen Fundamentaldaten, der Zulassung neuer Produkte und der starken Volumentrends gehen Analysten davon aus, dass MCX seine Führungsposition in der indischen Rohstoffhandelslandschaft behaupten wird, auch wenn die Volatilität kurzfristig ein Rückenwind bleibt.