Warum wird die US-Schieferölproduktion in diesem Jahr wahrscheinlich kein Aufwärtspotenzial haben?

Es ist unwahrscheinlich, dass die US-Schieferölproduktion Aufwärtspotenzial erfährt, da die Rohölpreise der Sorte West Texas Intermediate in der Nähe der mittleren 60 $ pro Barrel unter Druck bleiben.

Die beschleunigte Rücknahme der Produktionskürzungen durch die Organisation erdölexportierender Länder und ihre Verbündeten führt dazu, dass weitere Barrel auf den Markt kommen, was die Stimmung belastet.

Nach Schätzungen von Rystad Energy dürfte die Rohöl- und Kondensatproduktion in den USA im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um fast 300.000 Barrel pro Tag steigen.

Die US Energy Information Administration prognostiziert, dass die US-Rohölproduktion von einem Rekordhoch von 13,5 Millionen Barrel pro Tag im zweiten Quartal 2025 wahrscheinlich zurückgehen wird, was auf den Rückgang der aktiven Bohrinseln und niedrigere Preise zurückzuführen ist.

Seit Jahresbeginn ist die Zahl der Bohrinseln in den USA zurückgegangen.

Im Gegensatz dazu befinden sich die Gasbohrinseln in einem Aufwärtstrend, wenn auch ausgehend von einer niedrigeren Ausgangslage.

Mukesh Sahdev, Global Head of Commodity Markets bei Rystad, sagte in einem per E-Mail versandten Kommentar:

US-Schieferöl brauche Contango mehr als einen höheren Ölpreis, sagte er.

US-Aktien

Die US-amerikanische Energy Information Administration (EIA) meldete für die Woche bis zum 20. Juni einen Rückgang der kommerziellen Rohölvorräte um 5,8 Millionen Barrel.

Die kommerziellen Rohölvorräte in den USA sind derzeit um über 36 Millionen Barrel niedriger als im Vorjahr und setzen damit ihren Abwärtstrend fort.

In den nächsten zwei Wochen dürfte dieses Defizit weitgehend konstant bleiben, was WTI im Vergleich zu globalen Benchmarks eine gewisse Unterstützung bietet.

Es wird jedoch erwartet, dass sie bis zum 11. Juli auf etwa 26 Millionen Barrel unter den Werten von 2024 schrumpfen wird.

Dies könnte sich erneut negativ auf die Ölpreise auswirken.

Sahdev sagte:

Erhebliche Auswirkungen drohen für den Iran, China, Russland und die OPEC+. Das Hauptaugenmerk dürfte auf einer Angebotskorrektur liegen, bis sich die Nachfrageerholung verbessert.

Damit sich der Handel wieder auf das vorherige Niveau erholen kann, muss das Waffenstillstandsabkommen zwischen dem Iran und Israel robust sein.

"Im Moment bleiben die Signale unsicher, und die geopolitischen Risiken bestehen weiterhin, was die Volatilität hoch hält, auch wenn einige Fortschritte in Richtung Frieden gemacht werden", so Sahdev.

Kasachstan produziert immer noch übermäßig

Unterdessen ist der Hauptfaktor, der die Änderung der Produktionsstrategie der OPEC+ und die rasche Rücknahme freiwilliger Produktionskürzungen vorantreibt, wahrscheinlich die Überproduktion Kasachstans.

Die kasachische Öl- und Kondensatproduktion wird nach Angaben des kasachischen Energieministeriums im Juni voraussichtlich um etwa 6% auf 2,14 Millionen Barrel pro Tag steigen, wie Reuters berichtet.

Dieser Anstieg geht einer wichtigen Produktionsentscheidung voraus, die für Anfang Juli erwartet wird, wobei die Gesamtsituation konstant bleibt.

Kasachstan wird für einen zusätzlichen Monat deutlich mehr als die vereinbarte Menge produzieren.

Und das, obwohl Kondensate von den Produktionsgrenzen ausgenommen sind.

OPEC-Versorgung

"Wenn dadurch die tägliche OPEC+-Produktion ab August den vierten Monat in Folge um gut 400.000 Barrel erhöht wird, droht spätestens im Herbst ein massives Überangebot am Markt", sagte Barbara Lambrecht, Rohstoffanalystin bei der Commerzbank AG.

Der von Saudi-Arabien geführte Konzern hatte die Produktion seit Mai um mehr als 400.000 Barrel pro Tag erhöht.

Dies hat die globale Ölbilanz verkompliziert und die Preise ständig unter Druck gesetzt.

Nach Schätzungen von Rystad Energy wird der Markt die Produktionssteigerungen nach Ende der Sommermonate im August nicht mehr auffangen können.

Das hat auch Lambrecht von der Commerzbank bestätigt.

In einem solchen Szenario könnte der Preis für WTI-Rohöl leiden, und es ist unwahrscheinlich, dass die US-Schieferölproduktion weiter an Fahrt gewinnt.