USD/JPY-Prognose: Inverses C&H deutet auf Anstieg des japanischen Yen hin

Der USD/JPY-Wechselkurs blieb in dieser Woche unter Druck, da der US-Dollar-Index (DXY) nachgab. Er gab auch nach, da die Händler auf eine Erklärung von Jerome Powell reagierten und auf die bevorstehenden US-Arbeitsmarktdaten außerhalb der Landwirtschaft warteten.

Der USD-JPY-Wechselkurs fiel am Montag auf ein Tief von 142,70 und reduzierte dann einen Teil dieser Verluste auf 143,50. Er liegt immer noch 9,56% unter seinem Höchststand in diesem Jahr.

Absturz des US-Dollar-Index setzt sich fort

Der USD/JPY-Wechselkurs ist in den letzten Monaten aufgrund des anhaltenden Rückgangs des US-Dollar-Index (DXY) deutlich gesunken. Der Index, der die Wertentwicklung des Dollars abbildet, ist auf ein Tief von 96 $ gefallen, den niedrigsten Stand seit Jahren.

Der Absturz beschleunigte sich in dieser Woche, nachdem Jerome Powell sich weigerte, eine Zinssenkung bereits auf der Sitzung in diesem Monat auszuschließen. In einer Erklärung auf einer Sitzung der Europäischen Zentralbank (EZB) deutete Powell an, dass die Bank ihre Entscheidung auf der Grundlage der verfügbaren Daten treffen werde.

Er sagte auch, dass die Bank nicht zögern werde, die Zinssätze zu senken, wenn die bevorstehenden Daten zeigen, dass sich der Arbeitsmarkt verschlechtert und die Inflation sinkt. Dies war das erste Mal, dass er zustimmte, dass die Bank in diesem Monat eine Zinssenkung beschließen könnte.

Dennoch kauft der Markt diese Ansicht nicht ab, da die Chancen auf eine Zinssenkung im Juli gering bleiben. Stattdessen erwarten die meisten Analysten, dass die Bank die Zinsen in ihrer September-Sitzung um 0,25% senken wird.

Die Analysten von Goldman Sachs gehen davon aus, dass die Bank die Zinsen in diesem Jahr dreimal und möglicherweise noch mehrmals im Jahr 2026 senken wird. Dies ist ein Grund, warum der US-Dollar-Index abgestürzt ist.

Der DXY-Index stürzte ebenfalls ab, nachdem der US-Senat für Trumps Ausgabengesetz gestimmt hatte, das Steuersenkungen vorsieht und die Regulierung verbessert. Es wird erwartet, dass dieses Gesetz die USA schlechter dastehen lässt, da sich ihr Defizit im Laufe der Zeit verschlimmern dürfte.

Mit Blick auf die Zukunft wird der USD/JPY-Wechselkurs auf die ADP-Arbeitsmarktdaten am Mittwoch und die offiziellen Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft am Donnerstag dieser Woche reagieren.

Die Bank of Japan und der US-Deal

Der andere Katalysator für den USD/JPY-Wechselkurs ist das mögliche Abkommen zwischen den USA und Japan, da Trumps Frist näher rückt. Während die beiden Länder bei diesen Gesprächen Fortschritte gemacht haben, hat Japan dem Druck der USA auf die Inflation widerstanden.

Das Fehlen eines Abkommens zwischen den beiden Ländern wird Japan aufgrund des Geschäftsvolumens, das es mit den Vereinigten Staaten macht, mehr schaden. Es wird auch den Automobilunternehmen schaden, und das in einer Zeit, in der sie mit harter Konkurrenz durch chinesische Unternehmen konfrontiert sind.

In der Zwischenzeit hat der Gouverneur der Bank of Japan darauf bestanden, dass er mehr Daten benötigt, um zu bestimmen, wann die Zinsen gesenkt werden sollten. Er beobachtet die Stärke der zugrunde liegenden Inflation, die Auswirkungen der US-Zölle und der Lebensmittelinflation.

Jüngste Daten zeigten, dass die Inflation im Mai auf ein Zweijahreshoch gestiegen ist und damit über dem Zielwert liegt. Daher kann eine Zinserhöhung im Laufe dieses Jahres nicht ausgeschlossen werden, was sie zur restriktivsten Zentralbank macht.

USD/JPY technische Analyse

Technische Daten deuten darauf hin, dass der USD/JPY-Wechselkurs in diesem Jahr unter Druck geblieben ist. Er hat ein inverses Cup-and-Handle-Muster gebildet, ein bärisches Fortsetzungszeichen.

Dieses Muster besteht aus einer abgerundeten Oberseite und einem Griff und führt oft zu mehr Abwärtstrend. Er bildet nun das Griffteil. Außerdem bleibt er unter den 50- und 100-Tage-Exponential Moving Averages (EMA).

Daher wird das Paar wahrscheinlich weiter fallen, wobei das nächste Ziel, das man im Auge behalten sollte, die untere Seite des Cups bei 139,98 ist. Ein Anstieg unter dieses Niveau würde auf ein weiteres Abwärtspotenzial hindeuten, möglicherweise auf 135.