Wells Fargo fällt, da Raymond James die Aktie herabstuft und sich auf begrenztes Aufwärtspotenzial beruft

Der Aktienkurs von Wells Fargo erlitt am Montagmorgen während des vorbörslichen Handels einen Rückschlag, nachdem Raymond James die Aktie von "Outperform" auf "Market Perform" herabgestuft hatte und dies mit einem begrenzten Aufwärtspotenzial nach einer starken Rallye in den letzten Wochen begründete.

Der Aktienkurs von Wells Fargo fiel im vorbörslichen Handel nach der Herabstufung um 0,9%.

Die Aktien der Megabank mit einer Marktkapitalisierung von 272 Mrd. $ sind in den letzten 12 Monaten um mehr als 43% gestiegen, was zuletzt durch die Entscheidung der US-Notenbank gestützt wurde, eine langjährige Vermögensobergrenze aufzuheben.

David Long, Analyst bei Raymond James, sagte, dass der jüngste Anstieg der Wells Fargo-Aktie, einschließlich eines Gewinns von 10,5% seit der Aufhebung der Obergrenze durch die Fed am 3. Juni, die Aktie fair bewertet habe.

"Wir sehen ein geringeres Aufwärtspotenzial für die Wells Fargo-Aktie im Vergleich zu einigen ihrer Konkurrenten, trotz unserer günstigen fundamentalen Aussichten", sagte Long.

"Obwohl wir die Wachstumsaussichten und die kontinuierliche Rentabilitätsverbesserung von Wells Fargo optimistisch einschätzen, glauben wir, dass sich das Aufwärtspotenzial der EPS-Schätzungen nun angemessen in der Prämienbewertung widerspiegelt", sagte er.

Long, der Wells Fargo zuvor mit "Strong Buy" bewertet hatte, setzte ein Kursziel von 84 $ für die Aktie fest – knapp über dem jüngsten Schlusshoch von 83,60 $.

US Bancorp stufte die Aktie aufgrund eines Stimmungsumschwungs gegenüber regionalen Banken hoch

Die Aufmerksamkeit der Anleger könnte sich bald auf attraktiver bewertete Regionalbanken verlagern, da Megabanken wie Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America und Citigroup alle in der Nähe ihrer 52-Wochen-Hochs gehandelt werden, bemerkte David Long, Analyst bei Raymond James.

Bisher hat jede dieser Large-Cap-Banken im Jahr 2025 zweistellige Zuwächse erzielt.

Citigroup führt die Gruppe mit einem Anstieg von 26 % an, gefolgt von einem Anstieg von 23,5 % für JPMorgan Chase, einem Anstieg von 11,3 % für die Bank of America und einem Anstieg von 19 % für Wells Fargo.

US Bancorp, eine in Minneapolis ansässige Regionalbank, wurde von Raymond James auf "Strong Buy" hochgestuft, mit einem erhöhten Kursziel von 51 $ auf 57 $.

"Wir sind zunehmend zuversichtlich, dass die Bank ihre angestrebte mittelfristige Rentabilität erreichen wird", sagte Long.

"Wir gehen davon aus, dass eine solche Rentabilitätsverbesserung die Stimmung der Anleger in Bezug auf diese 'Show me'-Story ins Positive verschieben wird."

Die Aktien von US Bancorp stiegen im frühen Handel am Montag um 0,6% und übertrafen damit sowohl den Financial Select Sector SPDR ETF als auch den breiteren KBW Nasdaq Bank Index.

Der SPDR S&P Regional Banking ETF ist in diesem Jahr nur um 4,8 % gestiegen, verglichen mit zweistelligen Gewinnen von Large-Cap-Banken wie JPMorgan Chase und Citigroup.

Wells Fargo strebt langfristige Gewinne nach der Entfernung der Kappe an

Die kürzliche Aufhebung der 2018 verhängten Vermögensobergrenze von 1,95 Billionen US-Dollar durch die Fed markiert einen entscheidenden Moment für Wells Fargo.

Die Obergrenze, die im Zuge des Skandals um gefälschte Konten der Bank eingeführt wurde, hatte ihre Fähigkeit eingeschränkt, die Einlagen zu erhöhen und den Betrieb auszuweiten.

"Dies ist ein potenzieller Wendepunkt auf dem Wachstumskurs von Wells Fargo", sagten die Analysten von TD Cowen im vergangenen Monat und fügten hinzu, dass der Schritt das Umsatzwachstum wieder ankurbeln könnte, insbesondere in Bereichen wie gewerblichen Einlagen und Handel.

Der Bankenanalyst der Citigroup, Keith Horowitz, merkte an, dass der bedeutendste kurzfristige Vorteil wahrscheinlich auf der Einlagenseite zu verzeichnen sein wird.

"Es gab gewerbliche Einlagen, die sie aufgrund der Vermögensobergrenze ablehnen mussten", sagte er.

Auch der Handel, bereits ein Wachstumsmotor für Wells Fargo, könnte davon profitieren.

Die Handelsgebühren haben sich zwischen 2019 und 2024 verfünffacht und sind von 1 Milliarde US-Dollar auf 5 Milliarden US-Dollar gestiegen. Horowitz glaubt, dass die Aufhebung der Obergrenze als "zusätzlicher Rückenwind" für diese Dynamik wirken könnte.

Horowitz warnte jedoch davor, dass die Aufhebung der Obergrenze möglicherweise nicht zu einem sofortigen Anstieg der Kreditvergabe führen wird.

"Die Obergrenze für Vermögenswerte war nicht der wichtigste limitierende Faktor in Bezug auf das Kreditwachstum", sagte er und verwies auf eine schwächere Kreditnachfrage inmitten unsicherer wirtschaftlicher Aussichten.

Ein Blick in die Zukunft für den WM

Während die Herabstufung durch Raymond James die kurzfristige Begeisterung der Anleger dämpfen könnte, bleiben die meisten Analysten optimistisch, was die Aussichten von Wells Fargo angeht.

Laut FactSet bewerten 18 von 27 Analysten die Aktie immer noch mit "Kaufen".

Durch die Aufhebung der Asset-Cap wurde ein wichtiger regulatorischer Überhang beseitigt, und mit einem starken Handelsgeschäft und erneuerten Einlagenmöglichkeiten könnte Wells Fargo für langfristiges Wachstum gut positioniert sein.

Da die Aktie jedoch bereits einen Großteil dieses Optimismus eingepreist hat, könnten sich Analysten und Anleger nun auf regionale Banken konzentrieren, bei denen die Bewertungen nach wie vor attraktiver sind und sich der Weg zur Rentabilität weniger vollständig in den aktuellen Kursen widerspiegelt.