Glencore hält an der Börsennotierung in London fest und verwirft NY-Pläne, da die Verluste zunehmen

Glencore hat eine Verlagerung seiner Erstnotierung in die Vereinigten Staaten ausgeschlossen und damit sein Engagement an der Londoner Börse bekräftigt, obwohl der Markt in letzter Zeit Schwierigkeiten hatte, große multinationale Unternehmen zu halten.

Der in der Schweiz ansässige Rohstoffhändler und Bergbaukonzern gab die Ankündigung am Mittwoch bekannt, zusammen mit Ergebnissen, die eine Vertiefung der Nettoverluste in der ersten Hälfte des Jahres 2025 und eine Kostensenkungsinitiative in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar zeigen, die einen umfassenden Stellenabbau mit sich bringen wird.

Die Entscheidung, in London zu bleiben, verschafft dem britischen Markt, der in den letzten Jahren einen stetigen Exodus hochkarätiger Unternehmen erlebt hat, eine vorübergehende Atempause.

Firmen wie Arm Holdings und Flutter Entertainment haben sich auf der Suche nach stärkeren Bewertungen und einem breiteren Anlegerinteresse für eine Notierung in New York entschieden.

Glencore, eines der größten Unternehmen im FTSE 100, hatte im Februar Spekulationen ausgelöst, nachdem es angekündigt hatte, seinen Notierungsstandort zu überprüfen.

"London ist der Ort, mit dem wir zufrieden sind", sagte Vorstandsvorsitzender Gary Nagle am Mittwoch in einem Telefonat mit Journalisten.

"Wir glauben nicht, dass es derzeit ein wertsteigerndes Angebot gibt, das die Börsen bewegt."

Nagle bestätigte, dass Glencore alternative Börsen geprüft und New York als die attraktivste Option identifiziert hatte, aber das Unternehmen entschied schließlich, dass die Unsicherheiten in Bezug auf die Aufnahme in den S&P 500-Index und die hohen Kosten eines solchen Schritts den Wechsel nicht rechtfertigten.

Er fügte hinzu, dass das Unternehmen seine Optionen weiterhin prüfen und die Tür für zukünftige Schritte offen lassen werde, sollten sich die Bedingungen ändern.

Der Aktienkurs von Glencore ist im vergangenen Jahr um mehr als 20% gefallen, wobei einige Analysten sagen, dass ein Wechsel in die USA ein positiver Katalysator sein könnte.

Starke Wertminderungen und sinkende Produktion belasten Ergebnis

Die Entscheidung, die Notierung in London beizubehalten, fiel, als das Unternehmen in der ersten Jahreshälfte schlechter als erwartete Finanzergebnisse veröffentlichte.

Glencore meldete einen Nettoverlust von 655 Mio. $ und lag damit deutlich über dem Verlust von 233 Mio. $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Analysten hatten mit einer Rückkehr in die Gewinnzone gerechnet, wobei Schätzungen auf einen Nettogewinn von rund 337 Mio. $ hindeuteten.

Die enttäuschenden Zahlen sind auf eine Wertminderung in Höhe von 900 Mio. $ im Zusammenhang mit der Kraftwerkskohlemine Cerrejón des Unternehmens in Kolumbien zurückzuführen, die durch eine geringere Produktion und niedrigere globale Kohlepreise beeinträchtigt wurde.

Die Kohlepreise, die nach dem Ukraine-Krieg in die Höhe geschnellt waren, sind seitdem gesunken und haben die Kernerträge von Glencore belastet.

Auch die Kupferproduktion ging im Vergleich zum Vorjahr um 26 % zurück, was auf niedrigere Erzgehalte und betriebliche Herausforderungen an verschiedenen Standorten zurückzuführen ist.

Glencore sagte, es plane, den Rückstand in der zweiten Jahreshälfte auszugleichen.

Das bereinigte EBITDA für das erste Halbjahr sank um 14% auf 5,43 Mrd. $ und blieb damit hinter den Erwartungen der Analysten von 5,56 Mrd. $ zurück.

Der Gewinn aus der Industriesparte des Unternehmens, zu der auch der Bergbau gehört, ging um 17 % auf 3,8 Mrd. $ zurück.

Kostensenkungen treffen die Belegschaft bei steigender Verschuldung

Angesichts des Drucks, die Rentabilität wiederherzustellen, stellte Glencore einen Restrukturierungsplan in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar vor, der den Abbau von Hunderten von Arbeitsplätzen in der weltweit 150.000-köpfigen Belegschaft vorsieht.

Die Initiative soll bis Ende 2026 abgeschlossen sein.

Das Unternehmen sagte, das Ziel sei es, die betriebliche Effizienz zu verbessern und das Geschäft besser an die aktuellen Marktrealitäten anzupassen.

Die bereinigte Nettoverschuldung des Bergbauunternehmens stieg ebenfalls auf 13,5 Mrd. $ und lag damit über dem erklärten Ziel von 10 Mrd. $, was Bedenken hinsichtlich der Bilanzstärke aufkommen ließ.

Die Aktien von Glencore fielen im frühen Londoner Handel nach der Ankündigung um 3,5% auf 290,04 Pence.

Während die Entscheidung, in London notiert zu bleiben, britische Anleger beruhigen könnte, sagen Analysten, dass die Performance-Herausforderungen von Glencore noch lange nicht vorbei sind.

Jefferies-Analyst Christopher LaFemina bezeichnete die Ergebnisse als "schwach" und wies auf die höher als erwarteten Schulden und Wertminderungen als Gegenwind hin, der die Anlegerstimmung weiterhin belasten wird.

Selbst wenn das Unternehmen seinen Sitz in London beibehält, wird wahrscheinlich eine nachhaltige Erholung der Rohstoffpreise und der operativen Leistung erforderlich sein, um das Vertrauen der Aktionäre wiederherzustellen und den jüngsten Kursrückgang umzukehren, der in den letzten 12 Monaten 20 % überschritten hat.