Applied Materials fällt aufgrund schwacher Prognose um 14%, China leidet; Langfristiges Aufwärtspotenzial gesehen

Die Aktien von Applied Materials fielen am Freitag im vorbörslichen Handel um fast 14%, nachdem der US-Chipausrüster eine pessimistische Prognose für das vierte Quartal abgegeben hatte und dies auf die schleppende Nachfrage aus China und wachsende Zollrisiken begründete.

Das in Santa Clara, Kalifornien, ansässige Unternehmen prognostizierte für die drei Monate bis Oktober einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 2,11 $ plus oder minus 20 Cent, gegenüber 2,32 $ im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Es wird ein Umsatz von 6,7 Mrd. $ erwartet, mehr oder weniger 500 Mio. $, verglichen mit 7,05 Mrd. $ im Vorjahr.

Beide Zahlen blieben hinter den Erwartungen der Wall Street zurück, wobei Analysten laut LSEG-Daten einen Umsatz von durchschnittlich 7,33 Mrd. $ schätzten.

Zölle und China verlangen kurzfristige Cloud-Transparenz

China machte im Juliquartal 35 % des Umsatzes von Applied Materials aus und ist damit der wichtigste Markt des Unternehmens.

CEO Gary Dickerson warnte während einer Telefonkonferenz nach der Veröffentlichung der Ergebnisse vor "weitreichenden Auswirkungen auf die Halbleiterindustrie" durch eine Änderung der US-Exportpolitik und sagte, dass die daraus resultierende Volatilität die Visibilität für Aufträge und Gewinne belastet.

Die Warnung des Unternehmens folgt auf eine ähnliche Vorsicht der ASML Holding im vergangenen Monat, wobei beide großen Maschinenhersteller China als wachsendes Betriebsrisiko bezeichneten.

Die Strategen der Deutschen Bank stellten fest, dass die Volatilität im Zusammenhang mit China "die Sicht auf das Kernertragspotenzial sowohl geopolitisch als auch zyklisch erheblich trübt".

KI-Nachfrage weiterhin als langfristiger Wachstumstreiber angesehen

Trotz der schwächeren Aussichten bekräftigte Finanzvorstand Brice Hill die Zuversicht von Applied Materials in Bezug auf mittel- bis langfristiges Wachstum, insbesondere in den Bereichen künstliche Intelligenz, fortschrittliche Prozesstechnologien und DRAM-Nachfrage.

"Wir ändern nicht unsere Ansicht über eine starke Nachfrage nach KI", sagte Hill in einem Interview. "Aber es ist ungleichmäßig. Wir sehen kein stetiges Wachstumsmuster."

Das Unternehmen investiert auch stark in seine US-Aktivitäten, darunter eine Partnerschaft mit Apple und die Entwicklung einer neuen Anlage in Arizona.

Hill sagte, dass diese Schritte das Vertrauen in die Positionierung von Applied für zukünftige Branchenzyklen zeigen.

Analysten sehen gemischte kurzfristige Aussichten

Harlan Sur, Analyst bei JP Morgan, der die Aktie mit einem Kursziel von 220 $ als "übergewichtet" einstuft, sagte, dass die Verlangsamung in China und die uneinheitlichen Ausgaben der großen Gießereikunden eher auf das Timing als auf die strukturelle Schwäche zurückzuführen sind.

Dennoch erwartet er, dass das Unternehmen in diesem Jahr aufgrund des starken Engagements in China, der Schwäche im ICAPS-Segment und der ungleichmäßigen Ausgaben für fortschrittliche Foundry- und Logikprodukte unterdurchschnittlich abschneiden wird.

Die Citigroup, die ein "Buy"-Rating und ein Kursziel von 205 $ hat, wies auf potenzielle Herausforderungen beim Produktmix im Vergleich zu Konkurrenten wie KLA und Lam Research hin und wies darauf hin, dass Applied einen vorsichtigen Ansatz für China verfolgt.

Berenberg, das die Aktie ebenfalls mit "Kaufen" und einem Kursziel von 240 $ bewertete, erwartet, dass das Unternehmen von einer Erholung der Investitionen in mobile Displays profitieren wird, insbesondere von Display-Herstellern wie Samsung.

Morningstar behielt seine Fair-Value-Schätzung von 196 $ bei und begründete dies mit der starken Position von Applied, um trotz kurzfristiger Herausforderungen mittelfristig von der KI-gesteuerten Nachfrage zu profitieren.

Das Brokerhaus blieb trotz schwächerer kurzfristiger Prognosen zuversichtlich in Bezug auf die langfristigen Aussichten des Unternehmens.